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Ethereumの機関化とオンチェーン急増:持続的な強気モメンタムの触媒

Ethereumの機関化とオンチェーン急増:持続的な強気モメンタムの触媒

ainvest2025/08/30 18:19
原文を表示
著者:BlockByte

- Ethereumの2025年の急騰は、41億ドルのETF流入、SECによるユーティリティトークン再分類、および29.6%のステーキング率による437億ドルの資産解放に起因しています。 - オンチェーンの成長は、174万件の日次トランザクション(前年比43.83%増)で示され、Layer 2ソリューションが全体取引量の60%を処理し、1トランザクションあたり3.78ドルとなっています。 - 機関投資家の採用では、企業財務部門が150万ETH(66億ドル)をステーキングし、アドバイザーが388,301ETHを追加したことで流動性が引き締められています。 - Pectra/Dencunアップグレードによってガス手数料が90%削減され、1トランザクションあたり0.08ドルで10,000TPSを実現し、DeFi TVLを押し上げています。

Ethereumの2025年の上昇は、単なる投機的熱狂の結果ではなく、機関投資家による導入とオンチェーンの強靭性によってもたらされる構造的な変化です。8月だけで41億ドルのETF流入が記録され、Bitcoinの流出を上回ったことで、Ethereumは利回りと実用性を求める資本の優先資産として浮上しました[1]。この傾向は、29.6%のステーキング率(3,610万ETH)と、SECによる2025年のEthereumのユーティリティトークンへの再分類による規制の明確化によって支えられており、これにより437億ドルのステーキング資産が解放されました[2]。一方、オンチェーン指標では、ネットワークが1日あたり174万件の取引を処理しており、前年比43.83%の増加を示しています。ArbitrumやzkSyncなどのLayer 2ソリューションは、取引ごとに3.78ドルで全体の60%のボリュームを処理しています[3]。これらの進展により、Ethereumは投機的トークンではなく、基盤となるインフラ資産としての地位を確立しています。

機関投資家のストーリーはさらに強化されています。企業の財務部門は150万ETH(66億ドル)をステーキングし、投資アドバイザーは2025年第2四半期に388,301ETHを追加しました[4]。この蓄積は供給の真空を生み出し、流動性を引き締め、デフレ圧力を強めています。オンチェーンデータもこれを裏付けており、大口ETHウォレットの残高は2025年6月に15%増加し、1日あたりのガス料金は平均100万ドルとなっています。これは2021~2022年のピークと比べると控えめですが、持続的な実用性を示しています[5]。

技術的なアップグレードも重要な役割を果たしました。PectraおよびDencunアップグレードによりガス料金は90%削減され、1件あたり0.08ドルで1秒間に10,000件の取引が可能となりました[6]。これらの改善により、DeFiのTVL(Total Value Locked)は2025年7月までに2,230億ドルに達し、Ethereumはトークン化された現実世界資産の53%を支配しています[7]。アナリストは、TVLが年末までに3,000億ドルを超える可能性があると予測しており、Ethereumのプログラム可能な準備資産としての役割をさらに強化しています。

マクロ経済的な追い風もこの強気のシナリオを後押ししています。ベータ値4.7のEthereumは、ハト派的なFRB政策や世界的なインフレ圧力に非常に敏感です[8]。伝統的な利回りが停滞する中、Ethereumの3~14%のステーキング利回りは魅力的な代替手段を提供します。このダイナミクスはデリバティブ市場にも反映されており、Ethereumのオープンインタレストは2025年第3四半期に100億ドルに達し、停滞するBitcoinの120億ドルを上回っています[9]。

主要機関による予測も自信を裏付けています。Standard Charteredは2028年までに25,000ドルを見込んでおり、他の機関は2025年末までに12,000ドルを目標としています[10]。これらの予測は、ETF流入の継続、アップグレードの成功、マクロ経済動向にかかっています。ただし、リスクも残っており、金利の変動や規制の逆転が勢いを損なう可能性があります。現時点では、Ethereumの機関化とオンチェーンの急増が、持続的な強気の勢いを示しています。

Source:
[1] Ethereum Reaches New Heights: Institutional ETF Inflows ...
[2] Ethereum's Whale Accumulation and Institutional Inflows, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604934721]
[3] Ethereum's Technical Resilience: On-Chain Data and
[4] State of the Network's Q2 Wrap Up
[5] Ethereum On-Chain Activity Hits 2025 High with $97 Billion
[6] Ethereum's Institutional Adoption and ETF-Driven Liquidity, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604936350]
[7] Ethereum's Onchain Activity as a Leading Indicator of Institutional Adoption
[8] Ethereum's Institutional Inflection Point: A $12000+ Future
[9] Ethereum's Derivatives Surge: A New Institutional Bull, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604937298]
[10] How High Can Ethereum Go? Expert Analysis Shows $25K Potential as Institutional Adoption Surges

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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