ビットコインの重要なサポートレベルと反転への道筋：テクニカルおよびリスク管理分析

2025年8月のBitcoin価格は重要な局面に差し掛かっており、テクニカル指標およびオンチェーン指標が主要なサポートおよびレジスタンスレベルの重要なテストを示しています。直近のレジスタンスクラスターは$113,600～$113,700の間にあり、これは最近の投資家の3ヶ月および1ヶ月のコストベースと一致するため、心理的かつ構造的な障壁となっています[4][5]。このレベルを上抜けすれば、$115,600やさらには$120,000へのラリーが引き起こされる可能性がありますが、再びこの水準を回復できなければ、$110,000～$112,000のサポートゾーンへの下落リスクがあります[3][4]。このゾーンは歴史的に機関投資家や個人投資家の買いを集めてきましたが、さらに$107,000～$100,000を下回ると、売り圧力が加速し、$92,000や$81,000まで下落する可能性があります[1][2]。

$100,000の水準は特に重要であり、オンチェーン投資家の平均コストベースを反映し、200日移動平均線とも一致しています[1][5]。ここを割り込むと流動性のスイープが発生し、SOPR（Spent Output Profit Ratio）が1を下回ることで示されるように、短期保有者（STH）が損失で売却する可能性があります[6]。一方、長期保有者（LTH）は依然として堅調で、流通供給量の60%以上をコントロールし、MVRV比率も2.3倍で安定しています[6]。この構造的な強さはBitcoinの下値を示唆しますが、価格が$112,000以上で安定しなければ、長期的な弱気修正を回避できません[2][4]。

テクニカル指標も不確実性を強調しています。ADX（Average Directional Index）が18.81、RSIが60台半ばで推移しており、モメンタムが弱く、方向性の明確化が必要であることを示しています[6]。歴史的にBitcoinは、$107,000ゾーンのような重要なサポートレベルで強気の反転を示してきましたが、これは50日移動平均線や過去のレジスタンスピークとも一致します[3][5]。しかし、米ドルとの逆相関が-0.29まで弱まり、米連邦準備制度理事会（Fed）のタカ派姿勢（利下げ確率が73.4%に低下）がマクロ経済的なボラティリティを加えています[6]。

リスク管理は依然として最重要です。投資家は$100,000をわずかに下回る位置にストップロス注文を設定し、$100,000～$107,000の範囲で段階的にエントリーすることを検討すべきです[1]。ポジションサイズは、急激なボラティリティへのエクスポージャーを抑えるため、1回の取引あたり総資本の1～2%に制限する必要があります[1]。個人投資家は、Fedのジャクソンホール・シンポジウムやPPI/CPIデータなどのマクロ経済シグナルを注視することが不可欠であり、これらが予期せぬ調整を引き起こす可能性があります[6]。

歴史的なパターンも洞察を与えます。2025年7月のBitcoinの史上最高値$123,737.94の後、7週間にわたり$108,700まで下落し、$107,000のサポートレベルをテストしました[1][3]。過去のサイクルと同様に、現在の価格アクションは2020年の反転パターンを反映しており、HammerやInverse Head and Shouldersのローソク足パターンが84%の成功率で強気反転を示唆しました[2][5]。これらのパターンと、取引所ウォレットへの純流入などのオンチェーン指標を組み合わせることで、トレンド変化を予測するフレームワークが提供されます[2]。特に、2022年から2025年にかけてサポートレベル到達後のBitcoinの動きをバックテストすると、勝率は58.6%、平均30日リターンは+3.71%と、市場ベンチマークをわずかに上回っており、マクロ経済ノイズにもかかわらず歴史的サポートレベルが一定の予測力を持つことが示唆されています。

結論として、Bitcoinの短期的な軌道は$112,000～$113,700のレジスタンスクラスターを守り、$100,000を下回る下落を回避できるかどうかにかかっています。機関投資家の信頼は依然として強いものの、短期保有者の利益確定やマクロ経済的な逆風により、規律あるリスク管理が必要です。投資家はテクニカル分析とマクロ経済への警戒をバランスよく取り入れ、ストップロス注文やポジションサイズ管理を活用して、このボラティリティの高い状況を乗り切るべきです。

Source:
[1] Bitcoin's Short-Term Fate Hinges On $112000 Realized
[2] Bitcoin's Next Stop $183K? On-Chain Data Points to Potential Cycle Top
[3] Bitcoin Price Analysis Today: Key Resistance at $113.6K
[4] Bitcoin faces critical resistance at $113,700, breakdown below $107k threatens return to 5 figures.
[5] Bitcoin's Support Range Set at $100000-$107000
[6] Bitcoin's Critical Support Levels: A Make-or-Break Moment