なぜDeFiレンディングが2025〜2026年の暗号資産配分における高成長のロングベットなのか

2025年の暗号資産の状況は、もはや分散型金融（DeFi）と中央集権型金融（CeFi）の二者択一ではありません。むしろ、DeFiが機関投資家の導入と規制の追い風によってリードを取る競争となっています。2025年第2四半期までに、DeFiプロトコルのロックされた総価値（TVL）はCeFiを上回り、DeFiが264.7億ドル、CeFiが177.8億ドルとなりました[2]。この変化は偶然ではなく、明確な規制枠組み、技術革新、低金利環境下での利回り追求という複数の要因が重なった結果です。

規制の追い風：不確実性から明確化へ

機関投資家の導入を促進した最大の要因は、規制の進展です。欧州連合のMarkets in Crypto-Assets（MiCA）規制や米国のGENIUS法は、スマートコントラクト、トークン所有権、ステーブルコイン統合に関する法的な確実性をもたらしました[4]。これらの枠組みによりコンプライアンスリスクが低減し、機関投資家はより自信を持って資本を配分できるようになりました。例えば、GENIUS法のステーブルコイン監督に関する規定は、2026年半ばまでにDeFiプラットフォーム上で30億～60億ドルの新たな借入活動を促進しています[1]。

AaveやLidoなどの機関投資家向けDeFiプラットフォームは、この明確化を活かしています。AaveのTVLは2025年5月までに254.1億ドルに急増し、Lidoはステーキング資産の重要な流動性ハブとなりました[2]。その結果、規制の明確化が資本を呼び込み、それがイノベーションを促進し、さらに資本を引き寄せるという好循環が生まれています。

技術革新：効率性とスケーラビリティ

技術的なアップグレードもDeFiの魅力をさらに強固なものにしています。例えばEthereumのDencunアップグレードは、Layer 2の取引手数料を94%削減し、1取引あたりわずか0.08ドルで1秒間に10,000件の取引を可能にしました[1]。この効率性により、Ethereumのリステーキングエコシステムには860億ドルのTVLが集まり、機関投資家は遊休資産のリターン最大化を目指しています。

Solanaもまた、強力なプレイヤーとして台頭しています。上場企業は財務資産として590万SOLを蓄積し、高いスループットと低手数料を活用してステーキング利回りを生み出しています[3]。Franklin TempletonやGrayscaleによるSolana ETFの最近の修正（ステーキング条項を含む）は、このプラットフォームの機関投資家としての信頼性を裏付けています[3]。

主要プレイヤーと戦略的提携

DeFiの機関化は、単なる技術だけでなく、パートナーシップにも関わっています。2,000億ドルの資産を持つ日本の金融大手SBI Groupは、Chainlinkと提携し、APAC地域でのブロックチェーン導入を加速、トークン化された実世界資産や規制されたステーブルコインに注力しています[4]。このような提携は、伝統的金融とDeFiのギャップを埋め、リスク回避型投資家にも魅力的なハイブリッドモデルを創出します。

一方、DeFi Technologies Inc.は、2025年7月31日までに運用資産（AUM）が7億7,280万ドルから9億4,700万ドルに増加し、ステーキング収入やアービトラージ戦略が成長を牽引しています[2]。この成長はより広範な傾向を反映しています。機関投資家はもはやDeFiを単に観察するだけでなく、インフラを構築し、大規模に資本を配分しています。

将来予測：127.4億ドルのチャンス

今後を見据えると、DeFiレンディングの潜在力は驚異的です。デジタル資産トークン化プラットフォーム（DATCO）やETF関連の借入は、2026年半ばまでに市場に127.4億ドルを追加すると予測されています[1]。Ethereumのステーキング利回り3.8～5.5%も、特にハト派的な金融政策環境下では、伝統的な固定収入資産に代わる魅力的な選択肢となっています[2]。

結論

DeFiレンディングはもはや投機的な賭けではなく、暗号資産エコシステムの基盤となる柱です。規制の明確化、技術的効率性、機関投資家向けインフラが、DeFiを確信度の高い長期投資へと変貌させました。次世代の金融イノベーションに触れたい投資家にとって、DeFiの台頭はもはや不可避であり、すでに始まっています。

出典：[1] DeFi Lending Surpasses CeFi in Recovery and Growth [2] Why Institutional-Grade DeFi and Stablecoin Sectors Are High-Conviction Buys in Late 2025 [3] Solana Treasuries: Fueling Institutional Adoption in 2025 [4] SBI Group and Chainlink Announce Strategic Partnership To