コア機関資産としてのEthereumの可能性

Ethereumが投機的なデジタル資産から機関投資家ポートフォリオの基盤的な柱へと進化した道のりは、もはや仮説ではなく現実です。過去10年間で、Ethereumは従来の資産クラスをはるかに凌駕する複利年間成長率（CAGR）を示し、機関投資家による採用も前例のないペースで加速しています。2014年の$0.31から2025年の$3,800まで、10年間で1,200,000%以上の価格上昇を遂げ、Ethereumはデジタル時代における価値創造の境界を再定義しました[6]。この軌跡は単なる市場サイクルの結果ではなく、Ethereumの構造的優位性、すなわちイールド生成、規制の明確化、そして機関投資家の優先事項に合致した堅牢なインフラの反映です。

10年間の複利成長ストーリー

Ethereumの10年間の複利成長ストーリーは、指数関数的成長の教科書的事例です。2014年のICOから2025年の評価額まで、Ethereumはほぼすべての資産クラスを上回りました。2025年までに、その価格は1,200,000%以上上昇し、長期的な価値保存手段かつ高利回り資産としての役割を強調しています[6]。この成長は、2022年のProof-of-Stake（PoS）への移行によってさらに加速し、エネルギー消費を99.95%削減し、ネットワークのセキュリティも強化されました[6]。2025年5月のPectraアップグレードによりスケーラビリティが最適化され、Layer 2ソリューションが分散型金融（DeFi）のTVLで2,230億ドルを処理できるようになりました[6]。

機関投資家のストーリーも同様に魅力的です。Ethereum ETFは2025年だけで71億ドルの純流入を集め、BlackRockのiShares Ethereum Trust（ETHA）は1年で運用資産（AUM）が100億ドルに達しました[5]。これらの数字は資本配分の変化を示しており、機関投資家がEthereumを投機的な賭けではなく戦略的資産として捉え始めていることを示しています。

機関財務とイールド生成

Ethereumが機関財務にとって魅力的なのは、セキュリティと規制遵守を維持しつつイールドを生み出せる点にあります。2025年8月時点で、69の団体が410万ETH以上（176億ドル相当）を保有しており、BitMine Immersion Technologiesが150万ETHで最大の保有者となっています[3]。この傾向は、Ethereumのステーキングイールド（3～6%）が従来の固定利付商品を大きく上回っていることに起因します[1]。例えば、19の上場企業が合計270万ETHをアクティブなイールド生成のために保有しており、この数字は2025年5月の機関財務配分の0.2%から2025年7月には1.9%に増加しています[2]。

企業財務におけるEthereumの台頭は、ステーブルコインインフラにおける役割とも密接に関連しています。GENIUS Stablecoin法案の可決により、Ethereumは米国のステーブルコインシステムの基盤となり、1,230億ドルのステーブルコイン価値を担保しています[1]。この規制の明確化により、Ethereumは実世界資産（RWA）のトークン化やブロックチェーンの伝統的金融への統合を目指す機関にとって好ましい資産となっています[2]。

ウォール街の支持：スピードよりもセキュリティ

ウォール街がEthereumを好む理由は、そのセキュリティと稼働率に根ざしており、Tom LeeやJan van Eckといった業界リーダーも強調しています。Fundstratの最高投資責任者であるTom Leeは、機関投資家の関心とGENIUS法案によるステーブルコイン普及の影響を理由に、Ethereumが2025年末までに$12,000に到達すると予測しています[1]。彼の会社のEthereum財務部門は最近200億ドルを調達し、ETHの蓄積を続ける計画であり、Ethereumの長期的価値への自信を示しています[1]。

VanEckのCEOであるJan van Eckは、Ethereumを「ウォール街トークン」と呼び、金融機関にとって最適なブロックチェーンであることを強調しています。彼は、Ethereum Virtual Machine（EVM）とステーブルコイン発行における支配的地位が、トークン化資産や分散型金融に理想的なインフラであると主張しています[2]。Van Eckのコメントはデータにも裏付けられており、Ethereumの機関ステーキング参加率は供給量の29.6%に達し、1,200億ドル以上がステーキングされています[6]。この参加レベルは、機関グレード資産に不可欠なEthereumのセキュリティと稼働率への信頼の高まりを示しています。

機関採用の未来

Ethereumの機関採用は一面的な物語ではありません。技術革新、規制の進展、資本再配分が交差しています。最近のEthereum ETFへの流入急増（2025年8月の1日で3億700万ドル）は、機関投資家がBitcoinからEthereumへ積極的に資本を移していることを示しています[5]。この傾向は、米国CLARITY法の施行によりEthereumがユーティリティトークンとして再分類され、伝統的ポートフォリオにおける正当性が高まったことでさらに強化されています[4]。

今後を見据えると、実世界資産のトークン化やDeFiの拡大におけるEthereumの役割が、さらなる機関採用を促進する可能性が高いです。DeFi TVLが2,230億ドルを超え、Layer 2ソリューションの数も増加していることから、Ethereumは次世代金融インフラの中核となる位置づけにあります[6]。

結論

Ethereumの10年間の複利成長ストーリー、機関財務配分、ウォール街の支持は、コア機関資産としての役割を強く裏付けています。ブロックチェーン業界が成熟する中で、イールド生成、セキュリティ、規制整合性を兼ね備えたEthereumは、長期的な価値創造のための戦略的資産として位置づけられています。ポートフォリオの将来性を確保したい機関にとって、Ethereumはもはや選択肢ではなく、必要不可欠な存在です。