Liquid StakingがVirtuals Protocolに登場：機関投資家向けのオンチェーンユーティリティと資本効率向上の評価

Virtuals Protocol（VIRTUAL）におけるリキッドステーキングの登場は、AIエージェント経済における重要な進化を示しており、機関投資家にオンチェーンユーティリティと資本効率性を独自に組み合わせたものを提供します。ユーザーが$VIRTUALをステーキングしながら流動性を保持できることで、従来のステーキングモデルにおける資本がロックされ利用できないという重大な課題を解決します。このイノベーションは、LidoやRocket Poolのようなプロトコルが2025年にリキッドステーキングの実現可能性を示したという業界全体のトレンドとも一致しています[5]。機関投資家にとって、Virtualsのアプローチは、ステーキングによる利回り獲得とガバナンスやエアドロップエコシステムへの積極的な参加という二重の価値提案をもたらします。

オンチェーンユーティリティ：veVIRTUALとGenesisエコシステム

Virtuals Protocolのリキッドステーキングメカニズムは、veVIRTUALという投票エスクロー型トークンを中心に構築されており、長期ステーカーにガバナンス権、エアドロップの資格、Virgen Point排出量のシェアを報酬として提供します。veVIRTUALの保有者は、すべてのVirgen Point排出量の20%を受け取ることができ、これはGenesisプラットフォームを通じて新しいトークンへアクセスするために不可欠です。GenesisはAIエージェントトークンのフェアローンチメカニズムです[3]。この仕組みにより、長期的なトークンコミットメントが促進され、投機的な流動性が抑制されるとともに、プロトコルの長期的な成功とインセンティブが一致します。

G.A.M.E.フレームワークはさらにオンチェーンユーティリティを強化し、AIエージェントが仮想環境内で相互作用し、コンテンツを生成し、開発者のエンゲージメントを促進します[6]。機関投資家にとって、これはフライホイール効果を生み出します。$VIRTUALをステーキングすることで、ガバナンスへの影響力を確保するだけでなく、AIエージェント駆動型アプリケーションの成長からも恩恵を受けることができます。veVIRTUALのガバナンスへの統合により、$VIRTUALはパッシブなユーティリティトークンからアクティブなガバナンス資産へと移行し、利回りと影響力を求める機関投資家からの需要を喚起する可能性があります[3]。

資本効率性：流動性をロックせずに利回りを積み重ねる

Virtualsのリキッドステーキングモデルにより、ユーザーは資産の流動性を維持しながらステーキング報酬を得ることができます。例えば、StakingRewardsのようなプラットフォームでは、FACY（VirtualsのArAIstotleから）のようなトークンに対して、ステーキングとDeFi戦略（レンディングやトレーディングなど）を組み合わせたブーストされた年利（APY）を提供しています[1]。この「積層利回り」アプローチは、流動性を犠牲にせず資本効率を最適化できるため、特に機関投資家にとって魅力的です。

しかし、このモデルにもリスクは存在します。スマートコントラクトの脆弱性やリキッドステーキングトークン（LST）の価値下落の可能性が懸念されています[3]。とはいえ、VirtualsはSolanaのような高性能ブロックチェーン上で展開されており、効率的なMEVマネタイズと高いトランザクションスループットを活用することで、セキュリティとスケーラビリティの向上を図っています[5]。プロトコルのボンディングカーブやUniswapの流動性プールも、セカンダリーマーケットでの流動性を提供し、資本効率をさらにサポートしています[6]。

機関投資家の関心と市場動向

2025年にはVIRTUALへの機関投資家の導入が急増し、5月から6月の間だけで1,420万ドルの流入があり、価格は207%上昇しました[2]。この勢いは、Smart Money Index（SMI）やChaikin Money Flow（CMF）といった指標によっても裏付けられており、富裕層投資家による強い蓄積が示されています[5]。アナリストは、プロトコルのバリデータシステムやAIエージェントのユースケースによってエコシステムが拡大することで、VIRTUALが16ドルに達する可能性があると予測しています[6]。

機関投資家向けの戦略的考察

機関投資家にとって、Virtuals Protocolのリキッドステーキングモデルは魅力的な価値提案を提供します。ガバナンス権、エアドロップ資格、DeFi統合の組み合わせにより、多層的な利回り戦略が実現します。ただし、プロトコルのスマートコントラクトのセキュリティやボンディングカーブモデルの持続可能性を評価するためのデューデリジェンスが必要です。また、Genesisプラットフォームのトークン配布メカニズムも注視すべきであり、Virgen PointsはAIエージェント経済における重要な資産となる可能性があります[4]。

結論として、Virtuals Protocolのリキッドステーキングのイノベーションは、AIとブロックチェーンの融合における主要なプレイヤーとしての地位を確立しています。資本効率性とオンチェーンユーティリティを重視することで、プロトコルは機関投資家の課題に対応し、2025年のリキッドステーキングのトレンドとも一致しています。分散型AIの次なるフロンティアへのエクスポージャーを求める投資家にとって、Virtualsは利回り、ガバナンス、成長可能性のバランスが取れた戦略的なエントリーポイントを提供します。

Source:
[1] 2025 Investment Strategy: Staking ArAIstotle by Virtuals $ ...
[2] Virtuals Protocol Token Surges 207% on Institutional Inflows
[3] Virtuals debuts veVIRTUAL staking to boost rewards for Genesis launchpad users
[4] Virtuals Protocol Genesis: Fair TGE for AI Agents?
[5] Best Staking Protocols in 2025: Comparing Lido, Rocket Pool
[6] Virtuals Protocol - AI Agent Expectations For 2025