Ethereumが$60,000に到達する道：Tom Leeの5年間予測の実現可能性を評価

Ethereum（ETH）は2025年の暗号資産市場の基盤として浮上しており、その価格の強靭さと機関投資家による採用が、長期的な可能性についての憶測を呼んでいます。著名な暗号資産アナリストであるTom Leeは、Ethereumが今後5年以内に60,000ドルに到達する可能性があると大胆に予測しています。この予測を評価するためには、Ethereumの軌道を後押しする技術的および機関投資家による追い風を分析し、さらにその上昇を加速または妨げる可能性のあるマクロ経済的および規制上の要因を慎重に検討する必要があります。

価格の強靭さと機関投資家の流入

Ethereumの2025年第3四半期のパフォーマンスは、驚異的と言えるものでした。トークンは四半期ごとに83%上昇し、2015年のローンチ以来最も強いリターンを記録しました[1]。この成長は、米国の現物Ethereum ETFへの276億ドルの流入によって支えられており、そのうちBlackRockのiShares Ethereum Trust（ETHA）がこれらの流入の90%を占めています[1]。SECによる2025年7月のEthereum ETFの現物償還承認やCLARITY法の可決など、規制の明確化も機関投資家の信頼をさらに強固なものにしています[1]。

Ethereumの市場支配率は55.5%に上昇し、12%のステーキング利回りと2025年7月時点でのTotal Value Locked（TVL）は2,230億ドルに達しました[1]。DencunおよびPectraアップグレード後、ガス手数料は1トランザクションあたり0.44ドルにまで低下し、スケーラブルなプラットフォームとしての実用性が向上しました[4]。4,700ドル付近での価格推移にもかかわらず、RSI6が23.18というテクニカル指標は、Ethereumが売られ過ぎの状態にあることを示しており、上昇の勢いが期待されます[4]。

機関投資家による採用と蓄積

機関投資家による採用は、Ethereumにとってゲームチェンジャーとなっています。2025年8月までに、Ethereum ETFは流通供給量の8%を保有し、年初から48の新たな「クジラ」ウォレットが加わりました[1]。取引所に保有されているETH残高は9年ぶりの低水準となり、79.96%のETHが利益を上げていることから、投機的取引から長期投資へのシフトが示唆されています[1]。ステーキング指標もこの傾向を裏付けており、3,610万ETH（供給量の29%）がネットワーク上でステーキングされ、年間892.5億ドルの利回りを生み出しています[1]。

機関投資家による蓄積は、BitcoinからEthereumへの戦略的なコンバージョンや、Ethereumがステーブルコインの決済レイヤーとして果たす役割の拡大にも現れています。ステーブルコイン分野で55%の市場シェアを持つEthereumは、トークン化資産および分散型金融（DeFi）における支配的地位により、重要なインフラ資産として位置付けられています[6]。

技術的およびオンチェーン指標

Ethereumのオンチェーン指標は強気の状況を示しています。2025年8月には1日あたりの取引量が174万件を超え、アクティブアドレス数は68万件に達し、実用性に基づく幅広い採用が見られます[3]。8%のコンタンゴや1,089億ドルのオープンインタレストなど、デリバティブ市場の安定も機関投資家の信頼を強化しています[4]。一方、EthereumのLayer 2エコシステムも成長しており、PectraおよびFusakaアップグレード後、TVS（Total Value Settled）は162.8億ドルに達しました[1]。

しかし、課題も残っています。EthereumはSolanaのような高速ブロックチェーンとの競争に直面しており、ガス手数料の変動性（30日間の変動率9.77%）にも対処する必要があります[5]。Ethereumが4,560ドルのサポートレベルを維持できれば、アナリストは6,000～7,500ドルへの上昇を予測しています[3]。

マクロ経済および規制の追い風

連邦準備制度理事会（FRB）のハト派的な転換は、Ethereumにとって好ましい環境を生み出しています。予想される利下げは、Ethereumのような高利回り資産を保有する機会費用を低減し、従来の固定収入資産を上回るパフォーマンスをもたらします[4]。GENIUS法によるステーブルコインの枠組みやCLARITY法による市場構造規則など、規制の追い風もEthereumのDeFiおよびトークン化における役割を標準化しました[6]。

Tom Leeの60,000ドル予測は、機関投資家による継続的な採用とマクロ経済的な追い風にかかっています。彼は、Ethereumがステーブルコインや現実資産（RWA）の基盤レイヤーとしての役割を果たすことで需要が高まると主張しており、BitMine Immersion Technologiesのような企業が数十億ドル規模のETHを蓄積していることもその一因です[1]。Lee自身も約70億ドル相当のETHを保有しており、その信念の強さを示しています[4]。

課題とリスク

これらのポジティブな要素にもかかわらず、リスクは依然として存在します。規制の不透明さ、DeFi成長の停滞、Layer 2ソリューションとの競争がEthereumの価格上昇を制約する可能性があります[6]。さらに、BitcoinのパフォーマンスがEthereumに間接的な影響を与える可能性があり、主要な暗号資産の下落は市場全体の調整を引き起こす恐れがあります[1]。9月の季節的な変動も短期的な課題となります[2]。

結論

Tom Leeによる2030年までにEthereumが60,000ドルに到達するという目標は野心的ですが、決して非現実的ではありません。機関投資家による採用、規制の明確化、マクロ経済的な追い風、そしてEthereumの技術的アップグレードが重なり、長期的な成長の説得力ある根拠となっています。しかし、投資家は規制の変化や競争圧力といったリスクにも警戒を怠るべきではありません。Ethereumが現在の軌道を維持し、これらの課題を克服できれば、60,000ドルへの道は確かに現実味を帯びてくるでしょう。

Source:
[5] Ethereum's 2025 Price Outlook and the Rise of Disruptive Altcoins [https://www.bitget.com/news/detail/12560604933405]