Lantronixの2025年第4四半期決算発表：産業用IoT導入の転換点となるか？

産業用IoT（IIoT）分野は岐路に立たされており、企業は2028年までに1.1兆ドルに成長すると予測される市場で足場を確保しようと競争しています。Lantronixの2025年第4四半期決算説明会は、中堅企業がこの変革をどのように乗り越えているかを示す興味深いケーススタディとなっています。同社の財務状況は成熟しつつある市場の課題を反映していますが、Edge AI、防衛、5Gインフラへの戦略的な賭けは、高利益率・高成長の機会への計算された転換を示唆しています。

Lantronixは2025年第4四半期の純収益を2,880万ドルと報告し、Gridspertiseを除けば前年同期比4％増となりましたが、この成長はIoT System Solutions部門の41％減少によって抑えられました[2]。在庫費用や関税による粗利益率の40.6％への縮小は、同社の従来型ビジネスモデルの脆弱性を浮き彫りにしています[1]。しかし、同社の戦略的イニシアチブは、産業オートメーションの次のフロンティアにより鋭く焦点を当てていることを示しています。

注目すべき展開は、Lantronixが米国のTier-1ワイヤレスオペレーターと複数年契約を締結し、EdgeゲートウェイとPercepxionプラットフォームを用いて5万のセルサイトのバックアップ電源システムを管理することです[1]。このパートナーシップは収益源の多様化だけでなく、5Gの展開を可能にするインフラにおいてLantronixを重要なノードとして位置付けています。この分野は2030年までに年平均成長率25％が見込まれています。同様に、Red CatのTeal Dronesとの協業により、米陸軍認定のBlack Widow™ドローンにTAAおよびNDAA準拠のハードウェアを提供することは、経済サイクルの影響を受けにくい防衛産業基盤への参入能力を示しています[4]。

同社の製品ロードマップもまた、産業用IoTへの野心を強化しています。プライベート5GおよびIIoT用途向けの産業グレード5Gルーター「NTC-500シリーズ」の発売は、製造業や物流分野で高まる低遅延・高信頼性接続への需要に合致しています[2]。一方、Auroraとの提携により、ドローンやロボティクスの自律航行向けEdge AI対応ソリューションの開発は、IIoTスタックのAI駆動オートメーション層への進出を示しています[4]。

批評家はLantronixの非GAAP EPSが0.01ドルと、予想の0.012ドルを下回ったことを問題視するかもしれません[1]。しかし、同社の2026年度ガイダンスは、収益が2,850万～3,050万ドル、非GAAP EPSが0.02～0.04ドルと、戦略的転換への自信を示しています[3]。鍵となるのは、これらのイニシアチブが減少傾向にある部門を十分に早く補えるかどうかです。

投資家にとっての大きなポイントは、LantronixがEdge AI、5G、産業オートメーションの融合に賭けていることです。これは2030年までに3,000億ドル規模の機会となります。実行リスクは残るものの、防衛請負業者やTier-1オペレーターとのパートナーシップは、IIoT分野では稀な信頼性と安定性をもたらします。Lantronixが高利益率でミッションクリティカルなアプリケーションに集中し続けることができれば、産業用IoTエコシステムで持続可能なニッチを切り開く可能性があります。

**Source:[1] Lantronix Q4 2025 Earnings Call Transcript [2] Lantronix Posts 41% Revenue Drop in Q4 [3] Lantronix Inc (LTRX) Q4 Earnings Report [4] Lantronix Reports Fiscal Fourth Quarter and Full Year 2025