JPMorgan Chase: 連邦準備制度理事会はインフレ率が4％に戻るかそれを超えた場合にのみ引き締め行動を取る

JPMorganの市場チームは、インフレデータが冷え込むよりも温まる可能性が高いと考えています。とはいえ、今週のデータが熱くてもリスク志向のトーンを崩すことはないと考えており、投資家が1つのデータポイントに固執することはないでしょう。12月のFRB会合前にもう1つCPIデータが発表されるからです。しかし、チームは投資家に対し、パウエル議長がFRBの焦点を労働市場から雇用とインフレの二重の使命に移したことを思い出させました。「CPIや小売売上高などのデータがインフレを促進する強い成長軌道を示す場合、今後の動向に注意を払う必要があります。」JPMorganの見解では、投資家はヘッドラインCPIが年率3.5%に達するまで慎重なポートフォリオスタンスに移行することはないと考えています。これはFRBにとって信頼できる脅威です。インフレが4%に戻るかそれを超えた場合にのみ、FRBは引き締め行動を取ると考えています。