I dati mostrano che il fondo del mercato orso si formerà nella fascia tra 55.000 e 70.000 dollari

Il prossimo mercato orso di Bitcoin potrebbe essere meno ripido rispetto ai cicli precedenti. Se il prezzo dovesse tornare nell'intervallo tra 55.000 e 70.000 dollari, sarebbe una normale manifestazione della ciclicità, non un segnale di collasso sistemico.

Autore: Matt Crosby

Traduzione: AididiaoJP, Foresight News

Sebbene il mercato attuale sia più concentrato su quanto in alto possa arrivare Bitcoin in questo ciclo rialzista, è altrettanto importante prepararsi ai cambiamenti futuri del mercato. Questo articolo, basandosi su cicli storici, indicatori di valutazione on-chain e fondamentali di Bitcoin, utilizza dati e modelli matematici per stimare il prossimo minimo del mercato orso. Non si tratta di una previsione precisa, ma della costruzione di un quadro analitico.

Modello ciclico: analisi delle regolarità dei minimi storici di prezzo

Il "modello ciclico di Bitcoin" è attualmente uno degli strumenti più affidabili per individuare i minimi di mercato, integrando diversi indicatori on-chain per costruire intervalli di valutazione del prezzo.

Figura 1: L'indicatore "minimo ciclico" di questo modello ha individuato con precisione i minimi di ogni mercato orso

Questa linea verde del "minimo ciclico" ha storicamente segnato con precisione i minimi macro: 160 dollari nel 2015, 3.200 dollari nel 2018, 15.500 dollari alla fine del 2022. Attualmente, questo indicatore si trova a 43.000 dollari e continua a salire, fornendo un punto di riferimento per stimare il prossimo minimo ciclico.

Regola della diminuzione: perché i ribassi nei mercati orso si attenuano progressivamente

Attraverso il rapporto MVRV (Market Value to Realized Value) si osserva che, durante i mercati orso profondi, il prezzo di Bitcoin tende a scendere fino a 0,75 volte il prezzo realizzato, ovvero il 25% al di sotto del costo medio di acquisto sulla rete.

Figura 2: Tutti i minimi dei mercati orso si sono verificati quando il rapporto MVRV è sceso a 0,75

Combinando questa analisi con la tendenza alla diminuzione dei ribassi: nei primi cicli la massima perdita ha raggiunto l'88%, nel 2018 si è ridotta all'80%, nel 2022 è ulteriormente scesa al 75%. Seguendo questa tendenza, il prossimo massimo ribasso potrebbe essere contenuto intorno al 70%.

Figura 3: La tendenza alla diminuzione dei ribassi suggerisce che il prossimo ribasso non supererà il 70%

Prevedere il prossimo punto di svolta tra mercato toro e orso

Prima di stimare il minimo, è necessario individuare il picco di questo ciclo rialzista. I dati storici mostrano che il massimo di Bitcoin si verifica solitamente intorno a 2,5 volte il prezzo realizzato. Se questa regola continuerà a valere, si prevede che entro la fine del 2025 potrebbe raggiungere un massimo di 180.000 dollari.

Figura 4: La previsione del modello integrato indica un massimo ciclico di 180.000 dollari e un minimo del mercato orso tra 55.000 e 60.000 dollari nel 2027

Se Bitcoin dovesse continuare la regola "minimo un anno dopo il massimo", nel 2027, dopo un ribasso del 70% dal massimo, il minimo si collocherebbe nell'intervallo tra 55.000 e 60.000 dollari. Questa fascia coincide tecnicamente con la piattaforma di consolidamento dell'anno scorso.

Il ruolo del costo di produzione nel supportare il prezzo

Il costo di produzione di Bitcoin (costo elettrico per minare una singola moneta) è un importante ancoraggio di valore a lungo termine, storicamente molto vicino ai minimi dei mercati orso. Dopo ogni halving, il costo raddoppia, creando una base di prezzo in costante aumento.

Figura 5: L'attuale costo di produzione di circa 70.000 dollari per moneta costituisce un forte supporto al prezzo

Quando il prezzo scende sotto il costo di produzione, spesso si verifica una riduzione della produzione da parte dei miner e si crea un'opportunità storica di acquisto. Dopo l'halving di aprile 2024, la linea del costo è aumentata in modo significativo e ogni recente avvicinamento a questo livello ha innescato forti rimbalzi. Attualmente, questo punto di ancoraggio di valore è intorno ai 70.000 dollari.

Conclusione: il nuovo ciclo sarà più graduale

In ogni ciclo c'è sempre chi sostiene che "questa volta è diverso", ma i dati continuano a rivelare regolarità intrinseche. Sebbene l'ingresso degli istituzionali e la finanziarizzazione abbiano cambiato la struttura del mercato, non hanno eliminato le caratteristiche cicliche.

Tutti gli indizi suggeriscono che il prossimo mercato orso sarà più moderato, riflettendo una crescente maturità del mercato e una maggiore profondità di liquidità. Se il prezzo dovesse tornare nell'intervallo tra 55.000 e 70.000 dollari, sarebbe una normale manifestazione della ciclicità, non un segnale di collasso sistemico.