Autore: Maelstrom
Traduzione: Saoirse, Foresight News
Hyperliquid ha vissuto un periodo di sviluppo brillante: il suo ecosistema è cresciuto rapidamente, il volume degli scambi ha raggiunto livelli record e la battaglia per USDH è diventata uno degli “eventi più caldi” nella storia delle criptovalute. Ma sotto la “corona” pende anche la “spada di Damocle”: HYPE sta per affrontare la sua prima vera prova.
A partire dal 29 novembre, 237.8 milioni di token HYPE verranno progressivamente sbloccati nell’arco di 24 mesi. Calcolando ogni token a 50 dollari, il valore totale dei token sbloccati dal team raggiunge i 11.9 billions di dollari, il che significa che ogni mese entreranno nel mercato token per un valore nominale di quasi 500 milioni di dollari.
Dove sta il problema? L’attuale scala di buyback può assorbire solo circa il 17% dei token sbloccati, il che significa che ogni mese ci sarà un eccesso di offerta di token per 410 milioni di dollari. Il mercato ha già digerito l’impatto di un volume di sblocco così enorme?
Supporto alla ricerca: @lukas_rppt
Proviamo a metterci nei panni degli altri: se fossi uno sviluppatore di Hyperliquid, dopo anni di duro lavoro, ora sta per essere sbloccata una quantità di token sufficiente a cambiare la vita e puoi monetizzarli con un solo click — cosa sceglieresti di fare?
DAT può cambiare la situazione?
Grazie a Sonnet, uno dei più grandi team/fondi decentralizzati autonomi (DAT) nella storia del settore crypto, si prevede che la relativa implementazione sarà completata nel quarto trimestre del 2025. Il progetto ha raccolto circa 583 milioni di dollari tramite token HYPE e altri 305 milioni di dollari in contanti. Tuttavia, anche sommando i fondi di Sonnet e di altri piccoli DAT HYPE, rispetto all’imminente quantità di token HYPE da sbloccare, è solo “una goccia nell’oceano”.
Quando gli “squali” sentono “odore di sangue”
Nell’industria delle criptovalute, dopo aver conquistato una posizione di vantaggio, è impossibile ritirarsi senza sfide. Il mercato è una battaglia: dai dati storici, la “vita” della maggior parte dei prodotti crypto è piuttosto breve — i vincitori attirano sempre l’avidità di numerosi “predatori”. La concorrenza si sta intensificando: c’è la pressione delle principali exchange e l’impatto di nuovi arrivati come Lighter.xyz (società di investimento di Maelstrom). Inoltre, Zhao Changpeng ha lanciato Aster due mesi prima dello sblocco di HYPE — probabilmente non è una coincidenza.
Il gioco è finito!
