Il dirigente di Kalshi presenta una proposta di miglioramento per Hyperliquid per risolvere le sfide nel deployment dei prediction market

Quattro autori hanno presentato la Hyperliquid Improvement Proposal 4 (HIP-4) introducendo gli “Event Perpetuals” per abilitare i mercati predittivi sull’infrastruttura dell’order book della piattaforma.

La proposta elenca John Wang, responsabile crypto di Kalshi, tra i suoi quattro co-autori. Il testo affronta le limitazioni degli attuali perpetuals builder-deployed di HIP-3 di Hyperliquid per i casi d’uso dei mercati predittivi.

L’infrastruttura attuale richiede aggiornamenti continui dell’oracolo e limita le variazioni di prezzo all’1% per tick, rendendo impraticabile la risoluzione binaria degli eventi.

L’obiettivo degli Event Perpetuals è eliminare i feed continui degli oracoli e i pagamenti di funding, con i prezzi determinati interamente dall’attività di trading. I contratti vengono regolati con payoff binari che riflettono le probabilità implicite dal mercato tra 0 e 1, risolvendosi istantaneamente in uno dei due esiti al termine dell’evento.

La proposta dimostra le attuali limitazioni attraverso scenari di scommesse NFL, dove le quote dei bookmaker vengono aggiornate come funzioni a gradino durante le partite.

Sotto i vincoli di HIP-3, la risoluzione di un mercato da neutro (0,5) a probabilità zero richiederebbe 50 minuti a causa delle limitazioni dei tick, creando opportunità di arbitraggio per i trader informati.

Il grafico allegato di regolamento dell’oracolo illustra il problema della risoluzione asimmetrica, mostrando una rapida regolazione verso 1.0 ma una decadenza graduale verso 0, evidenziando le sfide infrastrutturali che hanno motivato la nuova proposta.

Il regolamento del prezzo dell’oracolo mostra una tempistica asimmetrica, con il movimento verso l’alto da 0,5 a 1,0 che avviene rapidamente mentre la regolazione verso il basso richiede circa 50 minuti. Immagine: HIP-4

Meccanismo d’asta per una scoperta del prezzo equa

Gli Event Perpetuals vengono lanciati tramite aste di clearing a prezzo unico della durata di circa 15 minuti.

Il sistema valuta tutti i prezzi candidati per massimizzare il volume abbinato, con il criterio di spareggio che favorisce il minimo squilibrio e i prezzi più vicini al 50%.

Il diagramma del meccanismo di clearing mostra la distribuzione di bid e ask sui diversi livelli di prezzo, con il sistema che calcola i prezzi di clearing ottimali che bilanciano domanda e offerta.

Il diagramma del meccanismo d’asta mostra l’abbinamento degli ordini bid-ask sui livelli di prezzo, con un prezzo di clearing ottimale di $0,50 che massimizza il volume abbinato a 270 contratti. Immagine: HIP-4

Gli ordini vengono eseguiti uniformemente al prezzo di apertura determinato prima che inizi il trading continuo.

I builder lanciano i mercati mettendo in staking 1 million HYPE token e possono applicare fino al 50% di commissioni aggiuntive rispetto alle tariffe base.

L’infrastruttura supporta il riciclo dei mercati, consentendo a nuovi eventi di sostituire i mercati risolti all’interno degli slot esistenti.

Gli Event Perpetuals operano solo con margine isolato 1x, richiedendo agli acquirenti di depositare un collaterale pari alla loro perdita potenziale massima.

La proposta conclude che il trading avviene entro fasce di prezzo da 0,001 a 0,999, con gli oracoli di risoluzione che pubblicano i valori finali durante finestre di contestazione specificate per la risoluzione delle controversie.

L’articolo Kalshi exec submits Hyperliquid improvement proposal to solve prediction market deployment challenges è apparso per la prima volta su CryptoSlate.