Solana Mempertahankan Level Teknis Kunci saat Arus Masuk USDC Menguat

Sementara banyak perhatian masih tertuju pada Bitcoin dan Ether, Solana saat ini sedang memainkan permainan yang jauh lebih halus. Crypto SOL tetap berada di atas 120 dolar, didukung oleh pergeseran besar dalam likuiditas dan pasokan on-chain. Namun, permintaan dari sisi trader tetap mengejutkan rendah. Dan selama kesenjangan ini bertahan, keunggulan struktural Solana belum sepenuhnya tercermin dalam harga.

Masuknya Stablecoin Secara Besar-besaran, Pasokan Crypto SOL Menyusut

Binance mengalami penurunan cadangan kriptonya, sementara arus masuk stablecoin mencapai tingkat rekor. Arus masuk USDC telah melampaui 2.12 miliar dolar, sementara lebih dari 1.11 miliar dolar SOL telah keluar dari platform. Dengan kata lain, likuiditas dalam stablecoin semakin kuat tepat saat pasokan SOL di order book menyusut. Untuk sebuah crypto, konfigurasi seperti ini mengungkapkan sinyal awal dari “supply crunch”: modal terakumulasi menunggu untuk digunakan sementara token yang tersedia untuk dijual segera berkurang.

Dalam konfigurasi seperti ini, stablecoin bertindak sebagai amunisi yang sedang menunggu. Ketika arus USDC terkonsentrasi pada ekosistem seperti Solana, ini sering menandakan bahwa investor institusi atau whale sedang memposisikan diri, namun belum benar-benar menekan tombol beli. Pasar merasakan kehadiran potensi likuiditas ini, yang membantu mempertahankan support utama, terutama di zona 120 dolar.

Detail lain yang mengungkapkan: arus keluar sebesar 450 juta dolar USDT ke USDC. Ini bukan sekadar arbitrase stablecoin biasa. Ini juga merupakan indikator kepercayaan. Secara historis, peningkatan penggunaan USDC di Solana menyertai fase pembangunan yang lebih sehat, lebih berorientasi pada investasi dan infrastruktur daripada spekulasi jangka pendek murni. Untuk crypto seperti SOL yang berorientasi pada performa, ini adalah dasar yang cukup konstruktif.

Tingkat On-chain Menandai Medan: $135 dan $142 dalam Pandangan

Data biaya rata-rata on-chain menunjukkan dua blok pembeli besar: sekitar 17.8 juta SOL dibeli di sekitar 142 dolar dan 16 juta SOL di sekitar 135 dolar. Zona-zona ini bukan sekadar harga di grafik. Mereka mematerialisasi kerumunan investor dengan memori, emosi, dan toleransi rasa sakit yang terbatas.

Ketika klaster besar berada di bawah harga, mereka sering bertindak seperti bantalan. Holder berada dekat dengan titik impas atau sudah untung. Mereka karena itu berkepentingan untuk mempertahankan zona tersebut, bahkan memperkuat posisi mereka jika pasar melemah. Ini sebagian menjelaskan ketahanan support di sekitar 120 dolar: struktur pembelian baru-baru ini belum sepenuhnya melemah.

Sebaliknya, klaster besar di atas harga menciptakan potensi resistance. Investor yang terjebak, pembeli di 135 dan 142 dolar, mungkin tergoda untuk menjual segera setelah harga kembali ke level masuk mereka untuk “keluar dengan bersih.” Selama SOL gagal merebut kembali dua level ini secara berkelanjutan, crypto tetap terkunci di zona netralitas, dengan tekanan jual laten segera setelah pasar naik terlalu cepat. Pivot bullish yang sebenarnya akan terjadi tepat di sana: rebound di 135, lalu 142 dolar, dengan volume nyata.

Derivatif Melambat, Reset PnL: Medan Re-akumulasi

Sementara on-chain menceritakan kisah akumulasi dan kontraksi pasokan, pasar derivatif, di sisi lain, mulai mendingin. Volume futures SOL turun sekitar 3%, sementara pada saat yang sama, kontrak pada Bitcoin dan Ether meningkat signifikan, dengan kenaikan masing-masing 43% dan 24%. Trader crypto jadi selektif: selera untuk leverage terkonsentrasi di tempat lain, bukan di Solana.

Ketenangan relatif ini tidak selalu berarti kabar buruk. Leverage yang lebih sedikit sering berarti lebih sedikit likuidasi brutal dan lebih sedikit kebisingan spekulatif. Menurut metrik profit tak terealisasi, pasar SOL telah kembali ke tingkat profitabilitas yang mendekati Oktober 2023, periode ketika token diperdagangkan di sekitar 20 dolar. Dengan kata lain, euforia telah dibersihkan. Outperformance eksplosif 2024–2025 telah berganti menjadi fase di mana ekses telah menguap dan tangan terlemah sudah menyerah.

Indikator Net Realized Profit/Loss mencatat kerugian terealisasi besar pada bulan November, serupa dengan yang diamati selama bottom Februari–April 2025. Secara historis, konfigurasi seperti ini sering muncul tepat sebelum siklus pemulihan yang lebih kuat. Namun tidak ada yang otomatis. Untuk mengubah medan re-akumulasi ini menjadi katalis bullish sejati, pembeli spot harus kembali, trader derivatif harus meningkatkan eksposur mereka, dan likuiditas stabil akhirnya harus mulai dikonversi secara masif ke dalam SOL .