Data: Laporan 1kx menunjukkan bahwa skala ekonomi on-chain telah melampaui 20 miliar dolar AS

ChainCatcher melaporkan bahwa perusahaan modal ventura 1kx merilis "Laporan Pendapatan Onchain Semester Pertama 2025 (Onchain Revenue Report H1 2025)", yang merangkum data verifikasi onchain dari lebih dari 1200 protokol, menunjukkan bahwa "ekonomi onchain" di industri kripto telah membentuk ekosistem senilai 20 miliar dolar AS dan sedang tumbuh dengan pesat.

Laporan tersebut menunjukkan bahwa biaya onchain telah menjadi indikator paling langsung untuk mengukur permintaan pasar yang sebenarnya. Protokol DeFi masih menyumbang 63% dari total biaya onchain, namun bidang-bidang baru tumbuh dengan pesat: pendapatan wallet tumbuh 260% year-on-year, aplikasi konsumsi tumbuh 200%, dan DePIN (jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi) tumbuh 400%. Sementara itu, proporsi Ethereum dalam total pangsa menurun, meskipun biaya transaksinya turun 86% sejak 2021, namun jumlah protokol ekosistemnya meningkat delapan kali lipat.

1kx menunjukkan bahwa ketidaksesuaian antara kapitalisasi pasar dan pendapatan riil mulai terlihat: 20 protokol teratas menyumbang 70% dari biaya onchain, namun valuasi proyek DeFi hanya 17 kali dari pendapatannya, sedangkan rata-rata valuasi public chain mencapai 3900 kali, menunjukkan adanya premium investor terhadap aset dengan narasi "sekelas negara".

Melihat ke depan, 1kx memperkirakan total biaya ekonomi onchain akan mencapai 32 miliar dolar AS pada 2026, tumbuh 63% year-on-year, dengan pendorong utama termasuk RWA (tokenisasi aset dunia nyata), jaringan DePIN, monetisasi wallet, dan aplikasi kripto konsumen. Laporan tersebut menyatakan bahwa seiring dengan meningkatnya kejelasan regulasi dan perluasan infrastruktur, ekonomi onchain sedang memasuki "tahap matang"—sebuah siklus baru yang didorong bersama oleh volume penggunaan, pendapatan, dan distribusi nilai.