Bagaimana CPI yang diumumkan pada hari Jumat akan mempengaruhi Bitcoin?

Hingga penutupan pemerintahan berakhir, laporan CPI ini akan menjadi satu-satunya indikator utama inflasi bagi Federal Reserve.

Sumber: cryptoslate

Penerjemah: Blockchain Knight

Bitcoin sedang bersiap untuk perilisan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS bulan September pada 24 Oktober—ini adalah data makroekonomi penting pertama sejak penutupan pemerintahan federal AS.

Analis dari "The Kobeissi Letter" menyoroti pentingnya pembaruan data ini, menunjukkan bahwa ini adalah pertama kalinya sejak Januari 2018 data CPI dirilis pada hari Jumat, dan hanya berjarak 5 hari dari pertemuan Federal Reserve pada 29 Oktober.

Selain itu, karena Departemen Tenaga Kerja AS telah menangguhkan semua rilis data ekonomi penting lainnya hingga penutupan pemerintahan berakhir, laporan CPI ini akan menjadi satu-satunya indikator utama inflasi bagi Federal Reserve.

Ketergantungan pada "satu indikator" ini meningkatkan pentingnya data tersebut, karena tidak akan ada data ketenagakerjaan baru, non-farm payroll, atau data harga produsen untuk menyeimbangkan gambaran ekonomi secara keseluruhan.

Laporan CPI terbaru menunjukkan tingkat inflasi AS pada bulan Agustus sebesar 2,9%, sedikit naik dari 2,7% pada bulan sebelumnya.

Berdasarkan hal ini, ekonom dari Wells Fargo saat ini memperkirakan tingkat inflasi bulan September akan sedikit naik menjadi 3,1%, masih berada dalam kisaran yang konsisten dengan "disinflasi bertahap".

CPI inti, yang tidak memasukkan harga makanan dan energi, diperkirakan akan tetap stabil, menunjukkan bahwa tekanan inflasi memang mereda, namun belum sepenuhnya hilang.

Di seluruh pasar keuangan, para trader telah mulai mempersiapkan diri untuk potensi pelonggaran kebijakan. Berdasarkan alat FedWatch dari CME, data futures menunjukkan probabilitas penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada pertemuan 29 Oktober mencapai 99%, dan probabilitas penurunan suku bunga lagi pada bulan Desember sebesar 85%.

Perlu dicatat, jika data CPI lebih rendah dari ekspektasi (artinya inflasi melambat), hal ini dapat semakin memperkuat ekspektasi pelonggaran dan melemahkan pergerakan dolar AS.

Sebaliknya, jika data lebih tinggi dari ekspektasi (inflasi melebihi ekspektasi), maka spekulasi kenaikan suku bunga dapat kembali muncul untuk sementara waktu.

Analis dari Kautious Data menyatakan bahwa CPI masih memiliki dampak langsung terhadap Bitcoin, karena saat ini "sinyal makro relatif langka, yang dapat memberikan dasar bullish jangka pendek untuk narasi kripto, sekaligus meningkatkan tail risk di pasar yang lebih luas".

Lembaga tersebut menunjukkan, jika kenaikan bulanan CPI inti di bawah 0,3% (artinya inflasi melambat), ini akan mendukung ekspektasi kebijakan dovish, menekan dolar AS, dan menguntungkan aset seperti emas, saham, dan Bitcoin.

Namun, jika data inflasi menunjukkan "kekakuan" (inflasi tetap tinggi), terutama jika kenaikan bulanan harga jasa dan perumahan melebihi 0,4%, maka hal ini dapat menguatkan dolar AS dan memberikan tekanan pada aset berisiko (termasuk Bitcoin).

Lembaga tersebut juga mencatat bahwa pasar kripto biasanya menunjukkan reaksi "naik sebelum data dirilis, lalu aksi jual setelah data positif keluar", fenomena ini sering disertai lonjakan volatilitas dan pembalikan arus modal.

Sementara itu, analis dari perusahaan aset digital Bitunix, Dean Chen, menyatakan bahwa reaksi pasar akan bergantung pada bagaimana investor mengevaluasi ulang risiko setelah data dirilis.

Ia menunjukkan, jika data sesuai ekspektasi, pasar kemungkinan akan mempertahankan narasi "suku bunga tinggi namun stabil dalam jangka panjang" saat ini, dan Bitcoin mungkin dapat terus berkonsolidasi di dekat level tertinggi baru-baru ini.

Namun, jika data CPI inti lebih kuat dari ekspektasi, hal ini dapat mendorong kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS dan dolar, memicu koreksi jangka pendek Bitcoin dari kisaran tertinggi baru-baru ini.

Selain itu, Dean Chen menambahkan, jika data CPI lebih rendah dari ekspektasi (inflasi mendingin), hal ini dapat memicu arus masuk dana ETF kembali, mendorong Bitcoin menuju kisaran 117,000 - 120,000 dolar AS.

Sebaliknya, jika data lebih tinggi dari ekspektasi (inflasi memanas), maka dana kemungkinan akan kembali ke aset safe haven, menguji level support Bitcoin di sekitar 100,000 dolar AS.

Ia lebih lanjut menyatakan: "Trader harus memperhatikan pergerakan imbal hasil obligasi pemerintah AS dan dolar secara real-time setelah data dirilis: jika keduanya naik bersamaan, maka akan memberikan tekanan pada Bitcoin; jika keduanya turun, maka selera risiko dapat kembali meningkat."

"Dalam situasi ini, volatilitas akan tetap tinggi, dan keberlanjutan arus masuk dana ETF akan menentukan apakah Bitcoin dapat kembali mendapatkan momentum kenaikan setelah data dirilis."