Penulis: MONK
Diterjemahkan oleh: TechFlow
Selama setahun terakhir, Crypto Twitter (CT) secara bertahap dipenuhi oleh semakin banyak penduduk asli kripto, yang merasa pesimis terhadap kondisi industri dan meremehkan inovasi di bidang serta kelas aset kita ini. Keluhan-keluhan ini memang mengungkapkan beberapa fakta objektif, sering kali menyoroti masalah nyata yang ada di industri kripto secara keseluruhan. Namun, saya yakin, pendulum telah terlalu jauh berayun ke arah “doomerisme”.
Menurut saya, pesimisme di industri kripto adalah pola pikir yang bermaksud baik namun berbahaya dan menyesatkan, dan pola pikir ini telah menjadi terlalu umum. Artikel ini bertujuan untuk menolak pesimisme kripto ini dengan meninjau kembali pengalaman para pendahulu teknologi kita. Keadaannya tidak seburuk yang digambarkan oleh beberapa orang.
Izinkan saya memulai dari beberapa posisi bersama.
-
Token dan tokenomics pada dasarnya tidak seimbang
-
Semakin banyak pengembang berkualitas rendah mengalihkan perhatian dari pengembang yang benar-benar hebat
-
Penipuan dan perilaku mencari keuntungan semakin merajalela
-
Jumlah protokol “asli” hanya sebagian kecil dari seluruh dunia kripto
-
Token yang benar-benar layak diinvestasikan sangat sedikit
-
Pemerintahan protokol biasanya tidak efisien
-
Industri masih memiliki banyak masalah warisan sejarah yang perlu diselesaikan
Masalah-masalah ini sebagian besar berasal dari beberapa masalah inti berikut:
-
Kita sedang berada di masa ketidakpastian regulasi
-
Teknologi kripto membuat penciptaan dan perolehan aset menjadi tanpa hambatan
-
Sepanjang sejarah, industri pernah memberikan penghargaan pada perilaku buruk
Kabar baiknya, masalah-masalah ini dapat diatasi, atau bisa dikatakan bahwa mereka adalah produk sampingan yang tak terhindarkan dari industri yang terbuka namun belum matang. Tapi saya rasa, jauh di lubuk hati kita semua sudah memahami hal ini.
Saya percaya alasan sebenarnya mengapa pesimisme di industri kripto baru-baru ini tumbuh dan meledak adalah karena pelaku pasar semakin sulit mendapatkan keuntungan berlebih. Situasi ini menyebabkan rasa frustrasi yang terus-menerus dan perasaan tidak sabar.
Tetapi ini tidak ada hubungannya dengan kurangnya inovasi, melainkan sangat berkaitan dengan struktur kelas aset kita.
Mari kita lihat dulu pencapaian yang telah kita raih:
Berikut adalah beberapa produk kripto yang menurut saya telah menemukan product-market fit (PMF), atau setidaknya membuka jalan bagi PMF di bidang vertikal kripto. Meskipun jumlah produk seperti itu tidak banyak, seiring dengan kemajuan setiap “siklus” perkembangan, kita dapat menciptakan lebih banyak produk bermakna berdasarkan perbaikan infrastruktur dan akumulasi pengetahuan.
Beberapa orang mungkin melihat pencapaian ini dan menyadari bahwa hal-hal baik membutuhkan waktu, dan mungkin lintasan pertumbuhan industri tidak seburuk yang Anda bayangkan pada awalnya.
Sebaliknya, ada juga yang mungkin menanggapi: “Yah, itu tidak terlalu istimewa.”
Bagi teman-teman yang memegang pandangan kedua, izinkan saya menunjukkan ini kepada Anda:
Apakah Anda mengenalinya? Mungkin tidak. Ini adalah halaman utama lama milik perusahaan internet awal di era “gelembung internet”. Tentu saja, halaman-halaman ini sangat berbeda dengan internet yang kita kenal dan cintai hari ini.
Berikut adalah beberapa perusahaan internet yang terdaftar yang gagal setelah gelembung internet pecah, data bersumber dari Wikipedia:
Saham Amazon anjlok lebih dari 90% dalam dua tahun, dari puncaknya $107 menjadi titik terendah $7, dan baru pulih sepenuhnya pada tahun 2010.
Faktanya, jumlah perusahaan yang “gagal” jauh lebih banyak. Jumlah perusahaan yang gagal go public mencapai ribuan, namun mereka mungkin tetap menyebabkan investor modal ventura kehilangan banyak keuntungan.
Kabar baiknya, kita juga mendapatkan perusahaan-perusahaan permata berikut:
-
Amazon——didirikan pada 5 Juli 1994
-
Netflix——didirikan pada 29 Agustus 1997
-
PayPal——didirikan pada Desember 1998
-
Google——didirikan pada 4 September 1998
-
Meta (Facebook)——didirikan pada 4 Februari 2004
Demikian pula, meskipun artificial intelligence (AI) sebagai kategori teknologi inovatif dan narasi pertumbuhan sangat dipuji, saya tidak akan terkejut jika sepuluh tahun kemudian kita juga melihat fenomena “hukum kekuatan bertahan hidup” serupa (yaitu hanya segelintir perusahaan yang berhasil bertahan dan mendominasi pasar).
Ini adalah perusahaan rintisan AI terkemuka yang baru muncul di Israel pada tahun 2020.
Jadi, jika di semua bidang teknologi terdepan 99,9% oportunis gagal, mengapa kegagalan di industri kripto terasa begitu menyakitkan?
Ini karena dengan melampirkan kode token yang diperdagangkan secara publik pada setiap proyek, kita sebenarnya telah mengubah setiap orang menjadi investor modal ventura. Selanjutnya, dengan memungkinkan pengembang mana pun untuk membuat “perusahaan rintisan” yang layak dan dapat diinvestasikan tanpa due diligence apa pun, kita secara drastis meningkatkan jumlah “perusahaan” yang dapat diinvestasikan. Hal ini menyebabkan banyak investor ritel mengalami bagaimana rasanya berinvestasi di kelas aset dengan tingkat keberhasilan yang sangat rendah, yang semakin memperburuk sentimen negatif terhadap industri kripto.
Bayangkan jika setiap pendiri era gelembung internet dapat menggalang dana dari sekelompok investor ritel yang antusias dan suka mengambil risiko melalui ICO (Initial Coin Offering), bahkan ketika produk mereka hampir tidak dapat berjalan, dan melewati proses seed round -> private round -> go public. Ditambah lagi dengan “Pump.fun” (platform hype harga meroket), bahkan bisa langsung menghapus produknya.
Tentu saja, kelas aset kita akan menjadi ladang ranjau penuh kode token, banyak di antaranya akhirnya akan anjlok 90%.
Jadi, kembali ke pertanyaan, apa sebenarnya yang telah kita capai?
Hari ini, BTC (bitcoin) telah menjadi aset dengan kapitalisasi pasar 2 triliun dolar, berkembang dari fantasi marginal ala cypherpunk yang diajukan oleh pendiri anonim, hanya dalam waktu 16 tahun.
Sejak kita pertama kali memiliki platform smart contract yang dapat diprogram, dalam sepuluh tahun terakhir:
-
Kita telah membangun internet peer-to-peer yang mampu bertahan dari “Perang Dunia Ketiga”, jaringan ini melindungi nilai ratusan miliar dolar.
-
Kita telah mengembangkan versi yang lebih berperforma tinggi, yang memungkinkan pengguna membuat aset tanpa izin hanya dengan satu klik, sekaligus mendukung volume perdagangan spot DEX (decentralized exchange) miliaran dolar setiap hari.
-
Kita telah memungkinkan dunia memiliki dolar yang ditokenisasi, dan mengirimkan dana dalam jumlah berapa pun ke siapa pun secara instan dengan biaya sangat rendah.
-
Kita telah membawa primitive keuangan (seperti pinjaman dan yield pasif) ke on-chain.
-
Kita telah membangun bursa derivatif yang transparan, tanpa batas negara, tanpa KYC, dengan volume perdagangan yang dapat menyaingi Robinhood, sekaligus hampir seluruh pendapatan dikembalikan ke pemegang tokennya.
-
Kita sedang membentuk ulang struktur pasar, menciptakan cara baru bagi orang untuk membeli, menjual, long, dan short aset, sekaligus menciptakan jenis aset baru (seperti prediction market, perpetual contract, dll).
-
Kita telah membuat gambar JPEG bernilai ratusan ribu dolar menjadi fenomena.
-
Kita telah menciptakan komunitas internet absurd, yang mendorong beberapa kode token lucu ke valuasi melampaui perusahaan publik.
-
Kita telah memelopori cara baru pembentukan modal, seperti ICO dan Bonding Curves.
-
Kita sedang mengeksplorasi bagaimana membuat keuangan dan mata uang menjadi lebih privat.
Seperti yang sering saya katakan, kita telah menyediakan alternatif sistem keuangan baru bagi siapa pun yang memiliki koneksi internet, sebagai pilihan lain dari sistem yang mereka terima karena kewarganegaraan mereka. Alternatif kita masih muda, tetapi lebih bebas, terbuka, dan penuh kesenangan.
Setiap tahun, kita selalu memberikan pasar kesempatan untuk membeli teknologi lintas zaman dengan valuasi sangat rendah. Yang perlu Anda lakukan hanyalah menyaring nilai sejati dari kebisingan.
Di Syncracy, kami yakin bahwa “FAANG” industri kripto (mengacu pada raksasa teknologi seperti Facebook, Apple, Amazon, Netflix, dan Google) sudah mulai muncul, dan setiap satu hingga dua tahun, akan ada pesaing kuat baru yang bermunculan.
Saya sering teringat pada kutipan ini, yang membantu saya memahami industri kita dengan lebih baik:
“Intuisi kita tentang masa depan bersifat linier. Tapi kenyataan teknologi informasi bersifat eksponensial, dan ini membawa perbedaan yang mendalam. Jika saya berjalan 30 langkah secara linier, saya hanya bisa sampai 30. Jika saya berjalan 30 langkah secara eksponensial, saya bisa mencapai satu miliar.”
——Ray Kurzweil, The Singularity Is Near: When Humans Transcend Biology
Kita selalu berharap industri kripto dapat membuat kemajuan linier dan bertahap setiap tahun, dan menginvestasikan dana ke banyak proyek tak bernilai, berharap tahun ini lebih baik dari tahun lalu.
Namun, ini sering kali menyebabkan banyak orang kecewa dan mengalami kerugian. Tetapi ini tidak berarti kita harus menghadapi serangkaian cuitan “doomerisme”, terus-menerus mengkritik pencapaian dan lintasan perkembangan kita, terutama ketika semua bidang teknologi “asli” lainnya juga pernah mengalami sakit pertumbuhan yang sama. Hanya saja di industri kripto, rasa sakit ini terasa lebih tajam karena kita semua telah menjadi pemangku kepentingan finansial.
Melihat ke depan sepuluh tahun, tidak ada yang benar-benar dapat memprediksi apa yang akan terjadi, dan saya juga tidak percaya inovasi akan berjalan sesuai jadwal yang kita harapkan. Beberapa tahun mungkin tidak terjadi apa-apa, sementara di waktu lain perubahan besar bisa terjadi dalam sekejap. Saya percaya, sangat mungkin dalam tiga tahun, kita akan menemukan dua puluh protokol dengan product-market fit (PMF) dari tujuh yang ada saat ini.
Jika Anda ingin tahu bagaimana kisah para pendahulu gelembung internet berakhir, jawabannya adalah kita butuh 15 tahun untuk benar-benar pulih:
Tetapi, kita semua tahu apa yang terjadi sejak saat itu:
Dan sekarang, ketika generasi tua, elit Wall Street, dan pejabat tinggi pemerintah Amerika akhirnya mulai memperhatikan dan menghormati industri kripto, banyak pengguna awal kita tampaknya mulai kehilangan kepercayaan pada misi kita. Saya sama sekali menolak menerima hal ini.
Bitcoin tetap menjadi emas digital, kita masih membangun primitive keuangan baru, kita masih membuat dunia menjadi lebih baik dan lebih menarik.
Bagi sebagian dari kita, sebagai investor, masih banyak peluang untuk mengungguli pasar.
Pilihlah untuk tetap optimis terhadap industri kripto!
