Emas dan perak kembali mengalami pembantaian bull dan bear! Risiko "naik ke atas" di level tinggi semakin meningkat

Karena penutupan pemerintah AS dan data pekerjaan sektor swasta yang lemah, para trader meningkatkan taruhan mereka pada penurunan suku bunga Federal Reserve,emas spot pada hari Kamis kembali menembus level 3890 selama perdagangan, namun kemudian terus turun, jatuh lebih dari 30 dolar dari level tertinggi harian; perak spot sempat menembus 48 dolar/ons, memperbarui level tertinggi sejak Mei 2011, namun kemudian mengikuti emas turun dan menghapus kenaikan harian.

Matt Simpson, Senior Analyst di City Index, mengatakan: "Sebelum laporan non-farm payroll dirilis, data pekerjaan ADP yang lemah kembali memicu taruhan pasar pada penurunan suku bunga Federal Reserve, sehingga menekan nilai tukar dolar AS. Penutupan pemerintah AS juga memberikan dorongan bagi kenaikan harga emas. Data posisi pasar berjangka menunjukkan, para spekulan besar dan manajer dana masih mengejar kenaikan, posisi net long mereka memang meningkat, namun belum mencapai level ekstrem."

Sunil Kumar Dixit, Chief Technical Strategist di SKCharting.com, menunjukkan bahwa dari sisi teknikal, tren emas masih bullish dan berpotensi melanjutkan kenaikan. Faktor pendukungnya antara lain: harga emas tetap stabil di atas level support langsung 3852 dolar, dan bergerak dalam channel paralel naik yang kuat pada grafik 4 jam. Namun, untuk memperluas kenaikan lebih lanjut, harga emas harus menembus dan bertahan di atas resistance langsung 3898 dolar, setelah menembus target berikutnya adalah 3914 dolar, kemudian akan menantang 3934 dolar.

Karena Relative Strength Index (RSI) bulanan mencapai 89-90, emas jelas masih berada dalam kondisi overbought, yang mengingatkan investor untuk tetap berhati-hati di level tinggi—jika harga emas menembus level support kunci, tekanan untuk mengambil keuntungan bisa segera muncul, terutama jika ada kabar potensi pembalikan situasi penutupan pemerintah AS, yang kemudian mendorong penguatan dolar dan imbal hasil obligasi AS, tekanan ini akan semakin nyata.

Jika harga emas menembus 3872 dolar, diperkirakan akan menguji kembali kisaran 3860-3858 dolar; jika lebih lanjut menembus support kunci 3852 dolar, maka kemungkinan akan turun ke 3845 dolar, dan selanjutnya bahkan bisa turun ke kisaran 3830-3820 dolar.

Karena perbedaan partai menyebabkan Kongres dan Gedung Putih gagal mencapai kesepakatan anggaran, penutupan pemerintah AS telah memasuki hari kedua. Penutupan kali ini dapat menyebabkan penundaan rilis berbagai indikator ekonomi, termasuk laporan non-farm payroll yang sangat dinantikan yang dijadwalkan rilis pada hari Jumat. Hal ini membuat ekonom, trader, dan pembuat kebijakan semakin bergantung pada data non-pemerintah, seperti laporan ADP yang dirilis pada hari Rabu, yang menunjukkan bahwa jumlah pekerja sektor swasta AS pada bulan September berkurang 32.000 orang, sementara data Agustus yang telah direvisi turun menjadi berkurang 3.000 orang.

Trader telah meningkatkan taruhan mereka, memperkirakan Federal Reserve akan memangkas suku bunga dua kali lagi tahun ini untuk mendukung pasar tenaga kerja yang terus melemah. Biaya pinjaman yang lebih rendah biasanya akan mendorong emas yang tidak memberikan hasil; pada saat yang sama, ketika dolar melemah, harga emas juga menjadi lebih murah bagi sebagian besar pembeli.

Berdasarkan FedWatch Tool dari Chicago Mercantile Exchange (CME), para trader memperkirakan kemungkinan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin bulan ini sudah mendekati 100%.

Goldman Sachs dalam sebuah laporan menyatakan: "Dipengaruhi oleh peningkatan posisi spekulatif serta lonjakan kepemilikan ETF Barat yang jauh di atas ekspektasi, proyeksi kami untuk harga emas mencapai 4.000 dolar per ons pada pertengahan 2026 dan 4.300 dolar per ons pada Desember 2026 menghadapi risiko kenaikan yang semakin besar."

ETF emas terbesar di dunia—SPDR Gold Trust—mengumumkan bahwa pada hari Rabu, kepemilikannya meningkat 0,59% dibandingkan hari Selasa, menjadi 1.018,89 ton, level tertinggi sejak Juli 2022.

Data yang dikumpulkan oleh Bloomberg menunjukkan, arus masuk bersih bulanan ETF emas pada bulan September adalah yang tertinggi dalam tiga tahun terakhir. Investor Tiongkok juga meningkatkan kepemilikan ETF emas: bulan lalu, empat ETF emas paling populer di Tiongkok semuanya mencatat arus masuk dana.

Pada saat yang sama, beberapa pembuat kebijakan Federal Reserve tetap berhati-hati terhadap prospek jalur suku bunga. Presiden Federal Reserve Chicago, Goolsbee, pada hari Rabu mengatakan bahwa kekhawatirannya terhadap inflasi semakin meningkat, sehingga ia cenderung "bertindak hati-hati" dalam hal penurunan suku bunga.