23 sen dari setiap dolar pajak digunakan untuk membayar bunga utang AS

Amerika Serikat sedang berada di tepi jurang fiskal. Dengan total utang AS yang melampaui $37,43 triliun per September 2025, negara ini menghadapi kenyataan bersejarah. Hampir seperempat dari setiap dolar pajak yang dikumpulkan digunakan untuk membayar bunga atas beban utangnya.

Kenaikan utang AS yang tak terbendung

Menurut pembaruan bulanan dari Departemen Keuangan AS dan Joint Economic Committee, utang nasional telah melonjak menjadi $37,43 triliun. Ini menandai kenaikan sebesar $2,09 triliun hanya dalam setahun terakhir.

Pembayaran bunga saja untuk tahun fiskal 2025 telah melebihi $478 miliar hingga tahun berjalan, naik 17% dari tahun lalu, menurut CNBC.

Beban ini diperkirakan akan menyumbang sekitar 23 sen dari setiap dolar yang dikumpulkan IRS sebagai pendapatan. Ini adalah proporsi yang sangat besar dan telah meningkat tajam seiring normalisasi suku bunga global setelah bertahun-tahun quantitative easing.

Tarif: angka besar, dampak kecil

Beberapa tahun terakhir, pemerintah AS mencatat pendapatan tarif yang memecahkan rekor, terutama setelah serangkaian bea masuk baru yang diberlakukan di bawah pemerintahan Trump.

Tarif-tarif ini diperkirakan akan memperkuat kas Departemen Keuangan dan dapat mengurangi defisit nasional sebesar $4 triliun selama satu dekade.

Namun bahkan keuntungan besar seperti itu nyaris tidak mengurangi gunung utang nasional AS, dengan biaya bunga yang meningkat lebih cepat daripada pendapatan dari tarif. IMF memperingatkan bahwa “skala peningkatan pendapatan tarif sangat tidak pasti,” sementara Eliant Capital memposting:

“Terlepas dari pendapatan tarif, defisit untuk Juli adalah $291B dengan AS membelanjakan $630B dan mengumpulkan $338B, artinya 46¢ dipinjam untuk setiap $1 yang dibelanjakan.”

US debt and tariffs

Tidak ada yang bisa menghentikan kereta ini

Analis makro Lyn Alden telah mempopulerkan tesis “nothing stops this train”, sebuah frasa yang dipinjam dari budaya pop namun kini identik dengan dilema utang AS.

Analisis Alden berpendapat bahwa defisit yang terus-menerus dan pengeluaran yang tak henti-hentinya menciptakan era dominasi fiskal dan bahwa reformasi fiskal yang substansial secara politik mustahil dilakukan. Menurutnya, akumulasi utang yang terus-menerus secara struktural sudah tertanam dalam sistem, dan hanya perubahan paradigma (seperti hard money) yang dapat memutus siklus ini. Alden mengatakan kepada Slate Sundays:

“Secara struktural, [utang AS] tumbuh di atas target hampir tanpa cara untuk menghentikannya.”

Menurut Peterson Foundation, pembayaran bunga kini menjadi kategori pengeluaran terbesar ketiga bagi pemerintah federal. Mereka melampaui hampir semua program lain kecuali Social Security dan Medicare.

Sebagai bagian dari pendapatan, pembayaran bunga federal akan naik menjadi 18,4 persen pada akhir tahun, tingkat yang belum pernah terlihat sejak awal 1990-an.

Seiring pembayaran bunga menghabiskan porsi pendapatan federal yang semakin besar dan solusi tradisional seperti tarif serta pemotongan pengeluaran terbukti tidak memadai, diskusi tentang “hard money” semakin menguat.

Bitcoin dan kripto lainnya semakin dipandang sebagai alternatif penyimpan nilai di era ekspansi moneter yang terus-menerus.

Seperti yang diperingatkan oleh tesis Alden, nothing stops this train, dan kesadaran ini mendorong perhatian baru pada solusi hard money seperti Bitcoin dan emas.

Investor mencari alternatif seperti Bitcoin dan emas

Baik emas maupun Bitcoin telah mengalami permintaan yang kuat sebagai alternatif penyimpan nilai di tengah kekhawatiran fiskal dan tekanan inflasi.

Per pertengahan September 2025, emas telah mencapai rekor tertinggi sepanjang masa, diperdagangkan di atas $3.600 per ons, naik lebih dari 41% year-over-year.

Beberapa analis memperkirakan reli emas akan berlanjut, memproyeksikan harga menuju $3.800 pada akhir tahun seiring kekhawatiran likuiditas global mendorong investor ke aset safe haven.

Bitcoin, yang dijuluki banyak orang sebagai “emas digital”, diperdagangkan di kisaran $115.000–$118.000 setelah rebound dari posisi terendah September di sekitar $108.000.

Meski aksi harga Bitcoin cukup volatil, banyak analis, termasuk Lyn Alden, memperkirakan nilainya akan mencapai setidaknya $150.000 pada akhir siklus ini.

Seiring tekanan fiskal meningkat, alternatif-alternatif ini semakin dipandang sebagai pelindung utama dalam portofolio yang terdiversifikasi, di saat utang AS semakin tak terkendali.

Artikel 23 cents of every tax dollar goes to pay interest on U.S. debt pertama kali muncul di CryptoSlate.