Pemotongan Suku Bunga Sebesar 50 Basis Poin Akan Dibahas Minggu Depan Saat AS Memasuki ‘Paradigma Ekonomi’ Baru, Kata CIO BlackRock Rick Rieder

Rick Rieder dari BlackRock berpikir bahwa Federal Reserve AS dapat melakukan pemotongan suku bunga yang lebih besar minggu depan daripada yang diperkirakan oleh sebagian besar analis.

Rieder, kepala investasi (CIO) pendapatan tetap global dari raksasa keuangan tersebut, mengakui bahwa laporan Consumer Price Index (CPI) baru-baru ini menunjukkan inflasi sedang meningkat, namun ia tidak berpikir hal itu akan mempengaruhi pengambilan keputusan Fed.

“Data inflasi hari ini muncul di sisi yang lebih kuat, dengan core CPI (tidak termasuk komponen makanan dan energi yang lebih fluktuatif) meningkat sebesar 0,35% secara bulanan dan 3,11% secara tahunan per Agustus, yang sedikit melebihi estimasi konsensus para ekonom.

Selain itu, headline CPI meningkat sebesar 0,38% secara bulanan dan 2,92% secara tahunan, di tengah kenaikan kembali harga makanan dan energi.

Saat ini terdapat banyak faktor yang mempengaruhi data inflasi, termasuk faktor sementara seperti tarif, yang akhirnya memberikan dampak lebih berarti pada angka-angka ini. Namun, kami melihat kenaikan harga akibat tarif sebagai faktor satu kali dan seharusnya akan menurun seiring waktu, karena bisnis dan konsumen beradaptasi.”

Rieder mengatakan bahwa AS sedang memasuki “paradigma ekonomi” yang berbeda yang berpusat pada produktivitas, yang menurutnya akan menghadirkan risiko penurunan bagi pasar tenaga kerja, pengaruh positif pada pertumbuhan, dan tekanan penurunan pada inflasi.

“Faktanya adalah bahwa produktivitas, teknologi, dan inovasi sedang mengubah perhitungan historis antara pertumbuhan dan pekerjaan di Amerika Serikat saat ini, dan produktivitas menjadi prioritas utama.

Misalnya, kami berpikir bahwa artificial intelligence dan otomasi dapat memungkinkan perusahaan untuk memberikan kinerja yang lebih kuat sambil mempertahankan tenaga kerja yang stabil, yang mencerminkan peningkatan efisiensi yang signifikan dan menandai awal era baru dalam produktivitas tenaga kerja.

Sejauh ini, dinamika ini belum melibatkan pemutusan hubungan kerja massal secara signifikan, namun moderasi terbaru di pasar tenaga kerja (dan revisi turun yang substansial terhadap data sebelumnya yang diantisipasi) memang menunjukkan bahwa pekerjaan menghadapi hambatan pertumbuhan yang signifikan dan kerentanan di tahun-tahun mendatang.

Akibatnya, kami percaya bahwa fokus ke depan Federal Reserve (mungkin untuk beberapa tahun ke depan) kemungkinan adalah mencapai tingkat pekerjaan maksimum – bahkan jika ekonomi secara agregat berjalan dengan baik.”

CME FedWatch Tool, yang menghasilkan probabilitas menggunakan harga futures Fed Funds 30 hari, memperkirakan hanya ada kemungkinan 3,6% bahwa Fed akan memangkas suku bunga federal funds sebesar 50 basis poin pada pertemuan FOMC mendatang. Alat ini memperkirakan ada kemungkinan 96,4% bahwa Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 poin.

Generated Image: Midjourney