Volume pembelian perusahaan treasury Bitcoin menurun meskipun jumlah transaksi mencapai rekor tertinggi

Perusahaan treasury Bitcoin (BTC) mencapai rekor kepemilikan sebesar 840.000 BTC pada bulan Agustus, namun data mendasar menunjukkan melemahnya permintaan institusional.

Menurut laporan CryptoQuant pada 5 September, volume pembelian dan ukuran transaksi anjlok ke level terendah dalam beberapa tahun terakhir.

Strategy memimpin akumulasi Bitcoin korporat dengan 637.000 BTC, mewakili 76% dari total kepemilikan treasury. Pada saat yang sama, 32 perusahaan lainnya mengendalikan sisa 203.000 BTC.

Kepemilikan melonjak setelah Pemilihan Presiden AS November 2024, dengan Strategy lebih dari dua kali lipat posisinya dari 279.000 menjadi 637.000 BTC dan perusahaan lain meningkatkan kepemilikan mereka 13 kali lipat dari 15.000 menjadi 203.000 BTC.

Penurunan volume pembelian

Strategy mengakuisisi 3.700 BTC pada bulan Agustus, turun drastis dari 134.000 BTC yang dibeli pada November 2024. Perusahaan treasury lainnya membeli 14.800 BTC, di bawah rata-rata tahun 2025 sebesar 24.000 BTC dan jauh lebih rendah dari puncak bulan Juni sebesar 66.000 BTC.

Rata-rata Bitcoin per transaksi turun menjadi 1.200 untuk Strategy dan 343 untuk perusahaan lain, turun 86% dari puncak awal tahun 2025. Laporan tersebut mengaitkan ukuran transaksi yang lebih kecil dengan kendala likuiditas atau potensi keraguan pasar di antara pembeli institusional.

Pertumbuhan kepemilikan bulanan melambat tajam untuk Strategy, turun dari 44% pada Desember 2024 menjadi hanya 5% pada bulan Agustus. Perusahaan treasury lainnya mengalami pola serupa, dengan pertumbuhan bulanan turun dari 163% pada Maret menjadi 8% pada Agustus.

Meski mencatat 53 transaksi pembelian pada bulan Juni dan mempertahankan aktivitas tinggi hingga Agustus dengan 46 transaksi, frekuensi tersebut menutupi menurunnya minat institusional. Perusahaan treasury hanya menyelesaikan 14 transaksi pada November 2024, sehingga level saat ini tampak kuat jika dibandingkan.

Laporan ini berfokus pada perusahaan treasury Bitcoin pure-play yang diperdagangkan secara publik dan memiliki 1.000 BTC atau lebih, tidak termasuk perusahaan penambangan dan perusahaan dengan bisnis operasional besar seperti Tesla dan Coinbase.

Tekanan regulasi dan pasar meningkat

Pasar treasury menghadapi hambatan regulasi baru karena Nasdaq menerapkan persyaratan persetujuan pemegang saham untuk penerbitan ekuitas yang digunakan untuk membeli kripto.

Perubahan aturan ini menargetkan strategi crypto-treasury, di mana perusahaan publik menjual ekuitas atau konversi untuk mendanai pembelian token. Akibatnya, perubahan ini dapat memperlambat penyaluran modal cepat yang menjadi ciri tahun 2025.

Selain itu, Sequans Communications menjadi perusahaan treasury Bitcoin pertama yang melakukan reverse stock split, menyesuaikan struktur American Depositary Shares-nya untuk mempertahankan persyaratan pencatatan NYSE.

Perusahaan ini mengendalikan 3.205 BTC, dengan nilai sekitar $355 juta, namun sahamnya turun 75% tahun ini, menimbulkan kekhawatiran tentang potensi penjualan aset untuk mempertahankan harga saham.

Laporan tersebut menyimpulkan dengan mengungkapkan pola yang mirip dengan siklus 2020-2021, ketika pertumbuhan kepemilikan Strategy mencapai puncak 78% sebelum turun menjadi 6% setahun kemudian. Kondisi saat ini menunjukkan akumulasi Bitcoin institusional mungkin memasuki fase perlambatan serupa.

Artikel Bitcoin treasury companies’ purchase volumes slump despite record transaction count pertama kali muncul di CryptoSlate.