Prospek pendapatan Salesforce (CRM.US) suram, tekanan berat pada harga saham karena monetisasi AI yang lemah

Menurut informasi dari aplikasi Zhihui Finance, Salesforce (CRM.US) baru saja merilis proyeksi pendapatan kuartalan yang tidak memenuhi ekspektasi pasar, menandakan bahwa produk AI mereka belum mencapai pengembalian pasar yang diharapkan di tengah persaingan ketat dari perusahaan AI baru yang sedang berkembang.

Perusahaan tersebut menyatakan dalam pengumuman pada hari Rabu bahwa untuk kuartal fiskal yang berakhir pada bulan Oktober, pendapatan diperkirakan akan mencapai 10,2 hingga 10,3 miliar dolar AS. Angka ini sedikit di bawah rata-rata ekspektasi Wall Street sebesar 10,3 miliar dolar AS. Sebagai indikator volume pesanan, kewajiban pemenuhan sisa saat ini diperkirakan akan tumbuh "sedikit di atas" 10%, yang sejalan dengan prediksi analis.

Seiring dengan semakin kuatnya suara bahwa AI akan mendisrupsi industri perangkat lunak tradisional, investor semakin khawatir bahwa perusahaan perangkat lunak tradisional akan digantikan oleh pemain AI baru. Perusahaan perangkat lunak seperti Salesforce yang mengenakan biaya berdasarkan jumlah pengguna menghadapi keraguan terbesar—pasar secara umum percaya bahwa teknologi AI akan mengambil alih fungsi produk yang ada, sehingga perusahaan klien akan mengurangi investasi sumber daya manusia.

Analis Barclays, Raimo Lenso, menunjukkan dalam laporan riset pasca laporan keuangan: "Investor perlu memperhatikan data operasional spesifik Agentforce dan menantikan konferensi Dreamforce bulan depan untuk lebih banyak kabar baik." Alat AI yang diluncurkan pada akhir tahun lalu ini dapat secara mandiri menyelesaikan tugas pengembangan penjualan dan manajemen pelanggan, dan saat ini telah menandatangani lebih dari 6.000 pelanggan berbayar. Pada bulan Mei, perusahaan mengungkapkan bahwa pendapatan tahunan berulang dari alat ini telah mencapai 100 juta dolar AS, namun laporan keuangan kali ini tidak memperbarui data tersebut.

Chief Financial Officer Robin Washington menyatakan dalam wawancara pasca laporan keuangan bahwa perusahaan besar dan industri yang diatur secara ketat bersikap hati-hati dalam menerapkan alat AI, dan membutuhkan waktu untuk merasa yakin mengadopsinya. Dia mengungkapkan bahwa Salesforce telah menambahkan lebih banyak skema harga dan merekrut tenaga penjualan tambahan untuk mendorong adopsi alat ini.

Setelah laporan keuangan dirilis, harga saham Salesforce anjlok 5,5% dalam perdagangan setelah jam kerja, dan penurunan kumulatif tahun ini telah mencapai 23%. Analis JPMorgan, Keith Weiss, menunjukkan dalam tinjauan pra-laporan keuangan bahwa hal ini mencerminkan "kekhawatiran pasar terhadap disrupsi AI terhadap perangkat lunak tradisional yang terus meningkat".

Meski investor khawatir, CEO Salesforce Marc Benioff tetap sangat percaya diri terhadap prospek produk Agentforce.

Benioff menyatakan dalam konferensi telepon dengan analis: "Jumlah pelanggan yang beralih dari uji coba ke implementasi resmi meningkat 60% dibandingkan kuartal sebelumnya, skenario aplikasi dan skala penggunaan terus berkembang, ini menandakan bahwa industri kita sedang memasuki era paling transformatif dalam sejarah. Sepanjang karier saya, belum pernah ada hal yang membuat saya begitu bersemangat."

Namun, perlu dicatat bahwa pertanyaan pertama dari analis pada konferensi laporan keuangan langsung menyoroti tantangan disruptif yang dibawa oleh AI. Analis Goldman Sachs, Kash Rangan, mempertanyakan daya tahan model bisnis perangkat lunak berbasis langganan dalam model Software as a Service (SaaS).

Benioff menjawab: "Saat ini ada anggapan aneh bahwa bisnis SaaS tingkat perusahaan, aplikasi, dan sejenisnya akan menghilang. Memang, tidak ada yang abadi, tetapi jika Anda melihat bagaimana saya mengelola perusahaan saya sendiri dan bagaimana klien menjalankan bisnis mereka—saya benar-benar tidak bisa membayangkan apa yang bisa menggantikan mereka."

Laporan keuangan kuartal kedua tahun fiskal 2025 menunjukkan bahwa Salesforce melaporkan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 9,8%, mencapai 10,2 miliar dolar AS, sementara ekspektasi analis adalah 10,1 miliar dolar AS; kewajiban pemenuhan sisa saat ini tumbuh 11%, menjadi 29,4 miliar dolar AS; laba per saham setelah penyesuaian untuk beberapa item adalah 2,91 dolar AS, sementara ekspektasi analis adalah 2,78 dolar AS.

Di antaranya, pendapatan tahunan berulang dari divisi Data Cloud dan AI perusahaan mencapai 1,2 miliar dolar AS. Pada saat yang sama, Salesforce mengumumkan akan memperluas program pembelian kembali saham sebesar 20 miliar dolar AS, sehingga total menjadi 50 miliar dolar AS.

Benioff juga menyatakan dalam konferensi telepon bahwa Salesforce akan menginvestasikan lebih banyak upaya untuk mengembangkan produk terkait manajemen layanan teknologi informasi. Langkah ini kemungkinan akan membuat perusahaan bersaing lebih langsung dengan pemimpin industri di bidang ini, ServiceNow (NOW.US).

Pada bulan Mei tahun ini, Salesforce mengumumkan akan mengakuisisi perusahaan perangkat lunak data Informatica (INFA.US). Washington mengungkapkan dalam konferensi telepon bahwa transaksi ini diperkirakan akan selesai pada kuartal Januari 2026 atau sedikit lebih lambat.