Kecelakaan Real Estat? Investor ‘Big Short’ Steve Eisman Memperbarui Pandangan tentang Pasar Perumahan di Tengah Penurunan Penjualan Rumah

Salah satu investor yang memprediksi dan meraup keuntungan dari runtuhnya hipotek subprime pada tahun 2008, Steve Eisman, menepis kekhawatiran akan terulangnya krisis pasar perumahan.

Investor Wall Street ini mengatakan di saluran YouTube-nya bahwa tantangan terbesar yang dihadapi pasar perumahan yang lesu saat ini bukanlah pinjaman subprime seperti pada tahun 2008, melainkan suku bunga hipotek yang tinggi.

“Permasalahan pasar perumahan saat ini sama sekali tidak ada hubungannya dengan pinjaman subprime. Penjualan rumah yang sudah ada sangat buruk. Kenapa? Ketika The Fed memangkas suku bunga menjadi nol selama COVID, setiap pemilik rumah melakukan refinancing, sehingga sebagian besar pemilik rumah saat ini memiliki hipotek 30 tahun dengan suku bunga sekitar 3% hingga 4%. Namun saat ini, suku bunga hipotek berada di kisaran 6% hingga 7%. Bagi seseorang dengan hipotek 6,5% yang ingin membeli rumah yang pemiliknya memiliki suku bunga hipotek antara 3% hingga 4%, tentu saja pembeli ingin pembayaran bulanan yang sama seperti yang dimiliki pemilik, tetapi pemilik memiliki suku bunga hipotek yang jauh lebih rendah.

Untuk mendapatkan pembayaran bulanan yang sama, harga rumah secara harfiah harus dipotong setengah. Sekarang, itu tidak akan terjadi ketika pemilik rumah, penjual atau calon penjual masih memiliki pekerjaan, dan itulah masalahnya. Pasar perumahan terkunci karena pembeli dan penjual tidak bisa bertemu. Sekali lagi, itulah masalahnya, bukan hipotek subprime.”

Eisman juga mengatakan bahwa lanskap hipotek subprime saat ini sangat berbeda dibandingkan sebelum terjadinya krisis pasar perumahan tahun 2008 karena adanya regulasi federal baru yang diberlakukan untuk mencegah kejadian serupa terulang kembali.

“Terkait hipotek subprime, setelah Dodd-Frank, regulator bank meningkatkan persyaratan modal pada pinjaman hipotek subprime begitu tinggi sehingga bank pada dasarnya tidak lagi menyalurkannya. Pinjaman tersebut kini diberikan oleh perusahaan keuangan kecil, namun itu adalah industri kecil. Saya tidak lagi khawatir tentang perusahaan hipotek subprime. Pada tahun 2006, volume hipotek subprime mencapai 600 billion dan mewakili 20% dari seluruh pasar hipotek. Masa-masa itu sudah lama berlalu.”

Generated Image: Midjourney