Pratinjau Laporan Keuangan | Pembaruan Toko Fisik dan Penguatan Online, Margin Kotor Macy's pada Kuartal Kedua Diperkirakan Akan Pulih

Ringkasan: Macy's akan merilis laporan keuangan kuartal kedua tahun fiskal 2026 sebelum pembukaan pasar pada 3 September. Dalam lingkungan perdagangan yang kompleks, kinerja penjualan dan margin laba kotor Macy's dapat mencerminkan tren inflasi AS dan perkembangan makroekonomi.

Tinjauan Kinerja Kuartal Pertama

Pada kuartal pertama, Macy's mencatat penjualan bersih sebesar 4,6 miliar dolar AS, melebihi kisaran ekspektasi perusahaan sebelumnya. Penjualan sebanding merek sendiri turun 2,0%, sedangkan penjualan sebanding merek sendiri + lisensi + pasar turun 1,2%. Laba per saham terdilusi pada kuartal pertama adalah 0,13 dolar AS; laba per saham terdilusi yang disesuaikan adalah 0,16 dolar AS, keduanya lebih tinggi dari kisaran ekspektasi perusahaan sebelumnya.

Prospek Kuartal Kedua

Menurut data Bloomberg, para analis secara umum memperkirakan Macy's akan membukukan pendapatan 4,743 miliar dolar AS pada kuartal kedua tahun fiskal, dengan laba per saham terdilusi yang disesuaikan sebesar 0,18 dolar AS.

Diperkirakan pada kuartal kedua, penjualan toko sebanding merek sendiri Macy's akan turun 0,7%.

Poin Utama yang Perlu Diperhatikan

Dampak dari Pembaruan Toko

Strategi pembaruan toko dan “investasi terpilih” telah memasuki masa evaluasi efektivitas, di mana kuartal kedua biasanya bertepatan dengan periode promosi musiman, sehingga keseimbangan antara peningkatan lalu lintas pelanggan dan tingkat diskon menjadi sangat penting. Lembaga umumnya percaya bahwa optimalisasi tampilan visual dan penataan staf di toko percontohan yang diperbarui telah memberikan pengalaman belanja yang lebih baik, namun peningkatan tingkat konversi perlu terjadi bersamaan dengan kombinasi kategori produk yang lebih tepat. Efisiensi per toko diperkirakan akan membaik secara kuartalan pada kuartal kedua, memberikan dasar yang kuat untuk musim puncak di paruh kedua tahun.

Pemulihan Margin Laba Kotor

Pada kuartal pertama, perusahaan menerapkan promosi yang lebih agresif untuk meningkatkan volume penjualan, sehingga margin laba kotor tertekan; margin laba kotor pada kuartal kedua diperkirakan akan turun sedikit secara tahunan, namun penurunannya masih dapat dikendalikan. Variabel utama adalah apakah kedalaman diskon, ritme periode promosi, dan peningkatan proporsi kategori produk dengan margin tinggi dapat mengimbangi sebagian tekanan diskon. Margin laba kotor diperkirakan akan pulih pada paruh kedua tahun ini.

Peningkatan Efisiensi Penjualan Online

Proporsi pesanan online terus meningkat pada kuartal pertama, dan pada kuartal kedua perlu diperhatikan keseimbangan antara biaya akuisisi pelanggan online dan efisiensi pemenuhan offline. Meningkatkan efisiensi toko sebagai gudang depan, mengoptimalkan proses pengembalian dan penukaran barang, serta meningkatkan pengalaman pengambilan di toko akan berdampak langsung pada biaya pemenuhan pesanan dan kepuasan pelanggan. Jika algoritma pemilihan produk dan pengisian ulang regional dapat terus dioptimalkan, hal ini akan membantu mengurangi tekanan diskon pada akhir musim dan menjaga margin laba kotor. Memperkuat strategi “peluncuran online terlebih dahulu + pengalaman toko” untuk kategori produk kecil dengan margin tinggi dapat menghasilkan tingkat konversi yang lebih tinggi dan keuntungan per transaksi yang lebih baik.

Dampak Tarif

Konsumen AS sedang menghadapi tekanan kenaikan harga baru, dan berbagai perusahaan ritel telah memperingatkan bahwa biaya tarif telah mulai dialihkan ke tingkat ritel. Macy's diperkirakan akan mengadopsi strategi “kenaikan harga moderat + penggantian kategori + penghentian penjualan produk dengan margin rendah” untuk mengimbangi dampak tarif. Dalam jangka pendek, kenaikan harga akan membawa ketidakpastian pada volume penjualan, namun optimalisasi kategori produk juga bermanfaat untuk stabilitas margin laba kotor secara keseluruhan.