Strategi Buyback Pump.fun: Cetak Biru untuk Mempertahankan Nilai Token di Pasar Bearish

Strategi buyback agresif Pump.fun telah muncul sebagai studi kasus menarik dalam ketahanan pasar yang didorong oleh tokenomics, khususnya di lanskap kripto yang ditandai oleh volatilitas dan sentimen bearish. Dengan mengalokasikan 30% dari biaya protokol untuk membeli kembali dan membakar token PUMP—60% di antaranya dihancurkan secara permanen dan 40% didistribusikan sebagai hadiah staking—platform ini telah menciptakan efek flywheel deflasi yang menstabilkan nilai tokennya sekaligus memperkuat kepercayaan investor [1]. Pendekatan ini, yang dijalankan dengan presisi tinggi, tidak hanya mengurangi tekanan jual tetapi juga menyuntikkan likuiditas ke dalam ekosistem, bahkan ketika pasar kripto secara umum sedang berjuang.

Mekanisme strategi Pump.fun ini ambisius sekaligus berbasis data. Pada akhir Agustus 2025, platform ini melakukan buyback senilai $58.7 juta, mengurangi suplai beredar PUMP sebesar 4.261% dan menyuntikkan $43.4 juta ke dalam ekosistem [1]. Yang patut dicatat, buyback dilakukan dengan harga diskon dari harga pasar, dengan rata-rata harga pembelian kembali $0.0045 dibandingkan harga pasar $0.0038, menandakan upaya sengaja untuk memaksimalkan nilai bagi pemegang token [3]. Tindakan-tindakan ini telah mendorong harga PUMP naik 4% menjadi $0.003019 dan meningkatkan volume perdagangan 24 jam sebesar 17% menjadi $226.3 juta, menandakan permintaan yang kembali meningkat [3]. Selama setahun terakhir, Pump.fun telah menghabiskan $734 juta dari biaya peluncuran memecoin untuk mendanai buyback, dengan upaya terbaru mengalokasikan 100% pendapatan ke program tersebut guna menstabilkan harga token [5].

Efek flywheel dari buyback ini terlihat dari dampak berlipat ganda yang dihasilkannya. Dengan mengurangi suplai beredar—7.4 miliar token telah dibakar sejak Juli 2025, atau 0.766% dari total suplai—platform ini telah menciptakan kelangkaan algoritmik, faktor penting dalam mendorong apresiasi token [2]. Kelangkaan ini, dikombinasikan dengan reinvestasi 25% biaya protokol ke buyback, telah menghasilkan siklus yang saling memperkuat: suplai yang berkurang meningkatkan permintaan, harga yang lebih tinggi menarik likuiditas, dan likuiditas memperkuat kepercayaan investor [1]. Hasilnya adalah token yang mampu mengungguli tren pasar secara umum, mempertahankan pangsa 77.4% dari volume perdagangan memecoin Solana dan 62% dari pendapatan sektor [6].

Namun, strategi ini tidak tanpa risiko. Buyback Agustus 2025 menghabiskan 99.32% dari pendapatan mingguan platform, menyoroti tekanan finansial [5]. Buyback satu hari senilai $12 juta semakin menggambarkan keseimbangan rapuh antara intervensi agresif dan keberlanjutan [2]. Namun, kemampuan Pump.fun untuk melakukan pembelian kembali dalam skala besar—rata-rata 16.5 miliar token pada harga $0.003785 per token—menunjukkan komitmen untuk memprioritaskan nilai token dibandingkan likuiditas jangka pendek [4].

Bagi investor, strategi Pump.fun menawarkan cetak biru untuk menghadapi pasar bearish. Dengan memasukkan mekanisme deflasi ke dalam tokenomics-nya, platform ini telah menciptakan penyangga terhadap guncangan eksternal, memanfaatkan kelangkaan buatan untuk melawan tekanan jual alami. Meskipun tantangan hukum dan penurunan pendapatan harian menjadi risiko jangka panjang [1], keberhasilan langsung dari program buyback—yang dibuktikan dengan rebound harga 20% dalam dua hari dan pengurangan suplai kumulatif sebesar 4.2%—menunjukkan bahwa Pump.fun telah menemukan keseimbangan yang rapuh namun efektif [2].

Di pasar di mana aset tradisional dan proyek kripto asli sama-sama berjuang, pendekatan Pump.fun menegaskan kekuatan tokenomics dalam merekayasa ketahanan. Bagi mereka yang mencari eksposur pada token dengan keunggulan deflasi dan rekam jejak stabilisasi harga yang terbukti, PUMP menjadi studi kasus menarik dalam penciptaan nilai berbasis inovasi.

Sumber:
[1] Pump.fun's Aggressive Buybacks and the Strategic Case [https://www.bitget.com/news/detail/12560604938192]
[3] The Strategic Impact of Pump.fun's $10.7M PUMP Token Buyback on Long-Term Value Creation [https://www.bitget.com/news/detail/12560604936247]