Regulator vs. Privasi: Pertarungan Pengawasan Crypto

CFTC sedang menerapkan teknologi pengawasan yang dikembangkan oleh Nasdaq untuk meningkatkan pengawasan mereka terhadap pasar aset tradisional dan digital, menurut laporan dari Cointelegraph dan Financefeeds. Regulator keuangan Amerika Serikat ini bertujuan untuk memodernisasi infrastruktur mereka yang telah berusia puluhan tahun dengan mengadopsi perangkat lunak tersebut, yang akan memungkinkan deteksi manipulasi pasar dan aktivitas perdagangan orang dalam secara real-time. Teknologi ini, yang dikenal sebagai SMARTS, sudah digunakan oleh lebih dari 50 bursa dan regulator di seluruh dunia, termasuk Hong Kong Securities and Futures Commission dan Singapore Exchange. Sistem ini dilengkapi dengan algoritma yang dirancang khusus untuk mendeteksi pola mencurigakan di pasar aset digital, menawarkan analitik lintas pasar yang menghubungkan aktivitas antara tempat perdagangan tradisional dan kripto [1].

Teknologi pengawasan dari Nasdaq ini diharapkan dapat memberikan CFTC alat untuk memantau miliaran pesan perdagangan setiap hari dan mengidentifikasi anomali seperti spoofing, layering, dan wash trades. Data yang dimasukkan ke dalam sistem akan diambil langsung oleh CFTC menggunakan kewenangan regulasinya, seperti yang disoroti oleh Tony Sio, kepala strategi regulasi dan inovasi di Nasdaq. Penerapan alat pengawasan ini sejalan dengan upaya yang lebih luas dari regulator AS untuk memerangi aktivitas ilegal di pasar kripto. Misalnya, Departemen Keuangan AS sedang mengeksplorasi proposal untuk memasukkan pemeriksaan identitas ke dalam smart contract decentralized finance (DeFi), seperti yang diuraikan dalam laporan kripto Gedung Putih pada Juli 2023 [2].

Peningkatan penggunaan pengawasan di ranah kripto telah memicu perdebatan antara pendukung privasi dan regulator. Para kritikus berpendapat bahwa memasukkan kredensial identitas yang disetujui pemerintah ke dalam protokol DeFi merusak sifat permissionless dari decentralized finance. Mamadou Kwidjim Toure, CEO dari platform investasi Ubuntu Tribe, menekankan bahwa penambahan alat semacam itu ke dalam protokol DeFi secara fundamental mengubah inti ekosistem tersebut. Sementara itu, regulator membela perlunya pengawasan yang lebih kuat, terutama mengingat meningkatnya tekanan penegakan hukum. Pada tahun fiskal 2024, CFTC membawa 47 tindakan penegakan terkait aset digital, meningkat dari 32 tahun sebelumnya. FinCEN juga memperkirakan bahwa transaksi kripto ilegal mencapai lebih dari $24 miliar secara global pada tahun 2022 [2].

Departemen Keuangan AS dan National Institute of Standards and Technology (NIST) sedang mengerjakan pedoman identitas digital yang diperbarui dan parameter know-your-customer (KYC) tambahan untuk aset digital, seperti yang direkomendasikan oleh laporan Gedung Putih. Langkah-langkah ini bertujuan untuk memperkuat perlindungan investor dan memerangi pencucian uang. Namun, langkah ini menimbulkan kekhawatiran di kalangan pemangku kepentingan DeFi, yang khawatir bahwa memasukkan pemeriksaan identitas ke dalam smart contract dapat menyebabkan pergeseran dari prinsip desentralisasi dan akses terbuka yang mendefinisikan DeFi. Laporan Gedung Putih juga menyerukan pengembangan alat kredensial identitas baru untuk mengatasi aliran keuangan ilegal.

Perluasan pengawasan di ranah kripto terjadi di tengah meningkatnya volume perdagangan. Volume perdagangan spot kripto harian rata-rata lebih dari $50 miliar secara global, dengan protokol DeFi memproses tambahan $15–$20 miliar transaksi setiap hari. Di pasar derivatif AS, CFTC mengawasi kontrak dengan nilai nosional tahunan melebihi $400 triliun. Angka-angka ini menegaskan perlunya sistem pengawasan yang kuat untuk mendeteksi dan mencegah penyalahgunaan pasar. Seiring CFTC dan regulator lainnya terus menyempurnakan kerangka pengawasan mereka, ketegangan antara privasi dan keamanan kemungkinan akan tetap menjadi isu sentral dalam evolusi pasar kripto.

Sumber: