Pidato Powell Isyaratkan Kemungkinan Pemotongan Suku Bunga — Saham & Crypto Belum Merespons

Poin-Poin Utama:

• Pidato Powell menegaskan bahwa The Fed siap memangkas suku bunga jika data pekerjaan memburuk—sebuah perubahan kebijakan signifikan setelah berbulan-bulan bersikap hawkish.
• Ekuitas dan kripto tetap berhati-hati, mencerminkan risiko makro global, inflasi yang tetap tinggi, dan efek tarif yang belum diketahui.
• Bagi investor Bitcoin dan kripto, kombinasi likuidasi baru-baru ini, aliran institusi yang tetap kuat, dan sikap dovish Powell mengindikasikan potensi pembentukan dasar pasar dan peluang strategis.

Menjelang periode tenang sebelum rapat Federal Reserve, Ketua The Fed Jerome Powell menyampaikan pidato yang sangat diperhatikan dan tidak hanya memberikan isyarat kemungkinan pemotongan suku bunga yang akan segera terjadi, tetapi juga memberikan penilaian bernuansa terhadap risiko makroekonomi saat ini. Meskipun ada tanda-tanda dovish, baik ekuitas AS maupun pasar cryptocurrency bereaksi setengah hati, karena investor mempertimbangkan ucapan Powell di tengah latar inflasi yang masih tinggi, pendinginan pasar tenaga kerja, dan ketidakpastian ekonomi global.

Dalam analisis komprehensif ini, kami mengurai pesan-pesan penting dari Powell, reaksi pasar, konteks makroekonomi, dan apa artinya semua ini untuk kripto, Bitcoin, dan strategi investasi Anda.

Pesan Utama Powell: Pemangkasan Suku Bunga Kini Jadi Pilihan

Dalam pidato ekonomi publik terakhir sebelum rapat FOMC yang akan datang, Jerome Powell secara terbuka mengakui kelemahan yang mulai muncul di pasar tenaga kerja AS. Ia menandakan bahwa jika data terus memburuk, The Fed akan mempertimbangkan untuk mengakhiri pengetatan kuantitatif (QT) yang sedang berjalan dan berpotensi menurunkan suku bunga secepat bulan ini. Powell menyatakan, “Meskipun penutupan pemerintahan mempersulit penilaian ekonomi… risiko penurunan di pasar tenaga kerja kini signifikan.”

Yang penting, Powell mengakui bahwa tarif dan kebijakan proteksionisme tetap menjadi risiko inflasi yang jelas; namun, ia lebih khawatir dengan “risiko penurunan substansial” di pasar tenaga kerja. The Fed, tegas Powell, sedang berjalan di garis tipis: “Melonggarkan terlalu cepat bisa meninggalkan perjuangan melawan inflasi belum selesai, tetapi menunda terlalu lama bisa menyakiti pasar kerja secara serius.” Ia mengulang bahwa di lingkungan saat ini, “tidak ada jalan yang tanpa risiko.”

Powell juga mencatat bahwa meski perekrutan telah melambat, data ekonomi yang lebih luas tetap tahan banting secara tak terduga. Ia memperingatkan bahwa penurunan lowongan kerja yang berkelanjutan dapat segera berubah menjadi meningkatnya pengangguran, meskipun ia tidak merinci tingkat pekerjaan yang dibutuhkan untuk menjaga stabilitas.

Mendukung nada dovish Powell, Wakil Ketua Pengawas The Fed Michelle Bowman menggemakan ekspektasi hingga dua kali pemangkasan suku bunga sebelum akhir tahun, menegaskan pergeseran kebijakan di depan mata jika pasar tenaga kerja melemah lebih lanjut.

Reaksi Campuran di Pasar Ekuitas AS dan Global

Meski Powell menunjukkan kesiapan untuk mendukung pelonggaran, indeks saham utama AS ditutup bervariasi—ini menandakan pasar menimbang optimisme pemangkasan suku bunga dengan hambatan ekonomi:

• Dow Jones naik 0,44%
• Nasdaq turun 0,76%
• S&P 500 turun 0,16%

Saham teknologi papan atas mengalami penurunan signifikan: Nvidia anjlok lebih dari 4%, Amazon kehilangan lebih dari 1%, Broadcom turun 3%, dan Tesla melemah lebih dari 1%. Berlawanan dengan tren, Walmart meroket lebih dari 4%, mencerminkan dinamika sektoral yang beragam.

ADR Tiongkok juga tidak luput dari aksi jual, dengan Nasdaq Golden Dragon China Index tergelincir hampir 2% di tengah aversi risiko global yang terus berlangsung.

Hambatan Makro: IMF Peringatkan Pertumbuhan Global yang Tertahan

Menambah kewaspadaan, Prospek Ekonomi Dunia terbaru dari International Monetary Fund menaikkan proyeksi PDB global 2025 ke 3,2%—peningkatan sederhana, namun tetap di bawah potensi dan diselimuti ketegangan dagang serta guncangan pasokan. IMF memperingatkan bahwa tarif dan proteksionisme AS terus membebani prospek global, dan mencatat bahwa walaupun faktor-faktor seperti pelemahan dolar dan penimbunan stok membantu meredakan ketegangan, efek ini mungkin hanya sementara.

Sumber: IMF

Kepala Ekonom IMF Pierre-Olivier Gourinchas berkomentar: “Meskipun kondisinya tidak seburuk yang dikhawatirkan, prospek pertumbuhan global tetap tenang dan risikonya cenderung ke bawah.” Gesekan dagang, ia peringatkan, bisa butuh bertahun-tahun untuk sepenuhnya memunculkan dampak negatif, dan sementara inovasi AI serta potensi pemangkasan suku bunga memberikan dukungan, ini belum cukup untuk menutupi hambatan dari tarif dan ketidakpastian kebijakan.

Dampak Terhadap Bitcoin dan Pasar Kripto: Sinyal Dasar Mulai Muncul

Pasar kripto mencerminkan aset berisiko tradisional dengan volatilitas baru setelah ucapan Powell. Kapitalisasi pasar total turun sekitar 2%, dan Bitcoin sempat menyentuh level $110,000 sebelum kembali naik seiring ekuitas AS. Volatilitas ini terjadi setelah aksi jual tajam pekan lalu, dan menyoroti sensitivitas sektor terhadap sinyal kebijakan makro dan perubahan kondisi likuiditas.

Namun, beberapa analis menyarankan bahwa koreksi ini bisa menandai dasar lokal untuk Bitcoin. Trader veteran Peter Brandt menyarankan Bitcoin bisa segera merebut kembali posisi tertinggi sepanjang masa di sekitar $125,100, meski harus melalui fluktuasi tajam terlebih dahulu. Vetle Lunde dari K33 Research tetap cukup optimis, berpendapat bahwa likuidasi leverage baru-baru ini dapat mereset pasar untuk pergerakan naik yang lebih berkelanjutan—terutama melihat ekspektasi kebijakan moneter lebih longgar, permintaan institusional yang kuat, dan arus ETF yang positif.

Laporan mingguan Glassnode juga memberikan pandangan optimis: meski ada likuidasi paksa belakangan ini, struktur pasar mendasar untuk Bitcoin tetap utuh. Volume perdagangan spot dan arus masuk ETF tetap tinggi, dan aktivitas on-chain menunjukkan keyakinan pemegang yang solid. Modal struktural dan institusi tampak tidak tergoyahkan, bahkan ketika pelaku spekulatif atau leverage keluar.

Prospek Pasar: Optimisme Hati-Hati di Tengah Volatilitas

Pidato Jerome Powell jelas menggeser narasi kebijakan: walaupun inflasi masih menjadi masalah, risiko pasar tenaga kerja memaksa The Fed untuk tetap membuka peluang pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat. Namun, baik saham maupun kripto belum menunjukkan rebound yang meyakinkan—menandakan kehati-hatian terus berlanjut ketika pasar mencerna data ekonomi yang beragam, ketegangan dagang yang berkelanjutan, dan prospek pertumbuhan global yang tak pasti.

Bagi investor kripto, dampak dari deleveraging baru-baru ini dan perubahan dovish Powell dapat menciptakan titik masuk yang menarik, terutama bagi yang mengakumulasi Bitcoin spot dalam antisipasi rezim kebijakan yang lebih akomodatif dan adopsi institusional lebih lanjut. Meski demikian, pengelolaan risiko yang bijak dan pemantauan ketat terhadap indikator makroekonomi tetap sangat penting.