Sans craindre la bulle de l’IA ! Le PDG de Robinhood : prévoit de lancer un nouveau fonds permettant aux investisseurs particuliers d’investir dans des entreprises comme OpenAI

Le CEO Vlad Tenev a déclaré qu'il souhaite que les gens ordinaires participent à la vague de disruption de l'IA, et que le fonds investira dans plus de 5 entreprises privées de premier plan.

Auteur : Dong Jing

Source : Wallstreetcn

Le courtier américain Robinhood prévoit de lancer un nouveau fonds permettant aux investisseurs particuliers d'investir dans des entreprises privées d'IA dont la valorisation a explosé. Cette initiative marque le fait que l'industrie de la gestion d'actifs considère désormais les particuliers comme une nouvelle source de capitaux pour les marchés privés, mais la structure du fonds et le manque d'expérience de gestion de la société suscitent également des inquiétudes sur le marché.

Le 10 novembre, selon des rapports, le CEO de Robinhood, Vlad Tenev, a déclaré qu'au lieu de s'inquiéter d'une éventuelle bulle dans le secteur de l'IA, il se concentre davantage sur le fait de donner aux "gens ordinaires" la possibilité de participer à la croissance rapide des entreprises privées d'IA. Il a affirmé que l'IA va créer "une disruption à grande échelle, et nous voulons que les gens aient accès à ce moteur de disruption".

Ce projet sera géré par la filiale Robinhood Ventures, qui administrera un fonds négociable investissant dans un portefeuille hautement concentré de 5 entreprises privées ou plus considérées comme "les meilleures de leur catégorie", et pourrait utiliser l'effet de levier pour augmenter les rendements.

Cette initiative intervient alors que les sociétés de gestion d'actifs cherchent à attirer les petits investisseurs comme nouvelle source de capitaux pour les marchés privés. Au cours des 12 derniers mois, rien que 10 entreprises d'IA déficitaires ont vu leur valorisation augmenter de près de 1.1 billions de dollars grâce à des transactions privées, dont des développeurs d'IA de premier plan tels que OpenAI et Anthropic.

Cependant, le rapport indique également que cette conception a suscité un avertissement de la part de l'agence de données Morningstar, selon laquelle "la gestion d'une stratégie de private equity aussi complexe pourrait gravement nuire à sa base d'utilisateurs à rotation rapide".

Cibler le marché privé : les particuliers deviennent une nouvelle source de capitaux pour la gestion d'actifs

Cette initiative de Robinhood intervient alors que les sociétés de gestion d'actifs se précipitent pour exploiter les investisseurs particuliers comme nouvelle source de capitaux pour les marchés privés. Le décret signé par le président Trump en août dernier a abaissé le seuil pour que les employeurs incluent des actifs tels que le private equity et le crédit privé dans les plans de retraite, ouvrant la voie à cette tendance.

Des géants de la gestion d'actifs tels que Blue Owl, Blackstone et Apollo élargissent leur clientèle cible, passant des investisseurs institutionnels aux investisseurs individuels. Ce changement intervient dans un contexte de contraction continue des marchés publics américains depuis des décennies.

Selon les données de PitchBook, le nombre d'entreprises privées américaines valorisées à plus de 1 milliard de dollars est passé de 20 en 2016 à plus de 1000 en 2024.

Dans le domaine de l'IA, les principaux développeurs ont mené la prospérité des valorisations des start-ups. Rien que 10 entreprises d'IA déficitaires ont vu leur valorisation augmenter de près de 1.1 billions de dollars au cours des 12 derniers mois grâce à des transactions privées, avec des sociétés telles que OpenAI et Anthropic en tête de cette vague.

La structure fermée suscite des inquiétudes quant aux risques

Selon le rapport, le fonds prévu par Robinhood adoptera une structure fermée, ce qui signifie que les investisseurs ne pourront pas racheter rapidement leurs parts à tout moment ; si trop d'investisseurs cherchent à sortir simultanément, les fonds pourraient être bloqués.

Cette conception, combinée au manque relatif d'expérience de la société en matière de gestion de fonds, suscite des inquiétudes sur la protection des investisseurs particuliers. Bryan Armour, directeur de la recherche sur les stratégies passives chez Morningstar, a averti :

"La gestion d'une stratégie de private equity aussi complexe pourrait gravement nuire à sa base d'utilisateurs à rotation rapide."

Malgré les risques, Tenev a déclaré que les clients particuliers, connus pour acheter lors des baisses du marché boursier, sont impatients de saisir ce type d'opportunité, même si l'investissement comporte un risque important de perte totale.

Il a également réfuté les inquiétudes selon lesquelles la prospérité de l'IA serait une bulle, affirmant que les clients de Robinhood "achètent massivement" des thèmes liés à l'IA. "Je ne pense pas que les ratios cours/bénéfice (P/E) des grandes entreprises technologiques soient gravement déséquilibrés", a déclaré ce CEO, devenu l'une des figures emblématiques de la vague des meme stocks en 2021, lorsque Robinhood a été plébiscité par des investisseurs particuliers audacieux.