L'institutionnalisation du Bitcoin a-t-elle déclenché la renaissance de Zcash ?

Zcash (ZEC), une cryptomonnaie axée sur la confidentialité, a continué de défier les attentes du marché en 2025. L’altcoin a enregistré des gains significatifs alors que les principales monnaies ont chuté au cours du mois dernier.

Mais qu’est-ce qui a permis à la pièce de dominer l’attention du secteur crypto en 2025 ? L’institutionnalisation croissante de Bitcoin (BTC) et le regain de demande pour la confidentialité semblent être les principaux facteurs à l’origine de la croissance de Zcash.

Pourquoi Zcash a-t-il explosé en 2025 ?

Zcash était à l’origine connu sous le nom de Zerocoin avant d’être renommé Zcoin puis Zcash. Il a été lancé en 2016 comme un fork de Bitcoin axé sur la confidentialité. Bien que la pièce ait d’abord attiré l’attention du marché, cet engouement s’est rapidement estompé.

Les données de Google Trends ont montré que l’intérêt de recherche pour le terme “Zcash” est resté relativement faible depuis 2020. Cependant, cette tendance a changé fin 2025, lorsque l’intérêt a grimpé à 100, son niveau le plus élevé depuis des années.

Market Interest in Zcash. Source: Google Trends

Ce changement s’est également reflété dans le prix. Début octobre, le lancement par Grayscale de son Zcash Trust a propulsé l’altcoin à un sommet de 3 ans. Notamment, le rallye s’est poursuivi depuis.

Alors que le marché global s’effondrait sous l’effet des craintes liées aux droits de douane, ZEC a continué de progresser, atteignant des sommets pluriannuels. La pièce s’est appréciée de plus de 500 % depuis le mois dernier.

De plus, les données de CoinGecko ont montré qu’en novembre, ZEC a même dépassé Monero (XMR) pour devenir la plus grande pièce axée sur la confidentialité en termes de capitalisation boursière.

Le rallye de Zcash ne s’est pas produit isolément. Sa résurgence coïncide avec l’adoption institutionnelle croissante de Bitcoin. Si ce changement a légitimé la classe d’actifs, il a également ravivé une vieille division philosophique sur la confidentialité au sein de la communauté crypto.

Dans son dernier rapport, Galaxy Digital a souligné que les critiques expriment leur frustration face à l’institutionnalisation croissante de Bitcoin. Depuis l’approbation des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant et l’émergence de sociétés de trésorerie d’actifs numériques, des entreprises telles que BlackRock, Fidelity et d’autres sont devenues des acteurs dominants sur le marché du Bitcoin.

Cela a entraîné des flux entrants records et soutenu la croissance des prix. Pourtant, cela a suscité des inquiétudes selon lesquelles Bitcoin, autrefois symbole de souveraineté financière, deviendrait la crypto de Wall Street.

« De nombreux détracteurs de Bitcoin déplorent ‘l’institutionnalisation’ de Bitcoin, le qualifiant de ‘dominé par les ETF’ et de dépositaires centralisés. Bitcoin lui-même a toujours été totalement transparent ; les ETF ne l’ont pas rendu moins transparent, seulement plus intermédié », a écrit Will Owens, analyste de recherche chez Galaxy Digital.

Pour beaucoup, Zcash représente l’autre facette de l’histoire de Bitcoin — un réseau conçu pour préserver la confidentialité financière tout en maintenant la décentralisation.

« Les partisans de Zcash, en revanche, le présentent comme un ‘Bitcoin chiffré’, un retour aux principes cypherpunk qui résonnent à l’ère d’une surveillance généralisée on-chain par tous, des fournisseurs d’analyses comme Chainalysis aux détectives des réseaux sociaux (ZachXBT et Lookonchain, entre autres) », a ajouté Owens.

Ce regain d’intérêt pour la confidentialité est particulièrement crucial aujourd’hui, alors que les investisseurs s’inquiètent de plus en plus de la visibilité de leurs activités on-chain. Le rapport de Galaxy Digital note que, bien que les fondamentaux techniques de Zcash soient restés en grande partie inchangés, la perception de sa technologie de confidentialité a radicalement évolué — passant de niche à nécessaire.

Pour appuyer cette tendance, les données du rapport 2025 State of Crypto de a16z ont révélé une forte augmentation des recherches Google sur des sujets liés à la confidentialité, soulignant une prise de conscience et une inquiétude croissantes du public concernant l’anonymat financier.

« Le mouvement soudain de +700 % de Zcash semble refléter des changements culturels plus larges au sein du secteur crypto… Ce rallye est porté à la fois par le soutien constant et vocal de certaines des voix les plus influentes de la crypto et par un rappel de l’importance de la confidentialité pour une monnaie sans autorisation », indique le rapport.

La récente envolée de Zcash démontre une demande substantielle pour les pièces axées sur la confidentialité. Reste à voir si cette dynamique mènera à une croissance soutenue ou marquera un nouveau cycle de marché.