Morgan Stanley fixe une limite de 4 % pour les portefeuilles « opportunistes » en crypto, s’alignant sur BlackRock et Grayscale

Le Global Investment Committee de Morgan Stanley a recommandé de plafonner les allocations en cryptomonnaies à un maximum de 4 % dans ses portefeuilles clients les plus agressifs, a indiqué la banque dans une note du 1er octobre. Cette recommandation s’ajoute à l’évolution de la position de Wall Street sur la manière dont les actifs numériques devraient s’intégrer dans les portefeuilles multi-actifs traditionnels.

La société a classé la crypto comme un actif réel « spéculatif et de plus en plus populaire », comparable à l’or numérique, et a suggéré des allocations comprises entre zéro et 4 % selon le profil de risque.

Les investisseurs conservateurs et axés sur le revenu se sont vu conseiller d’éviter complètement cette classe d’actifs, tandis que les portefeuilles à « croissance opportuniste » pourraient inclure jusqu’à 4 %.

Le comité a également recommandé un rééquilibrage régulier afin d’éviter que les positions ne gonflent lors des rallyes, citant le risque de « corrections plus importantes et d’une volatilité excessive ».

Cette approche place Morgan Stanley aux côtés d’autres grands gestionnaires d’actifs qui ont commencé à publier des cadres d’allocation en crypto. BlackRock a précédemment décrit une pondération de 1 % à 2 % en bitcoin comme une « fourchette raisonnable », tandis que les modèles de Grayscale indiquent une allocation optimale plus proche de 5 %.

Fidelity, de son côté, propose déjà une exposition à la crypto via des IRA et des ETP spot, et a publié des recherches suggérant que des allocations de 2 % à 5 % pourraient apporter de la valeur dans des scénarios d’adoption haussiers.

D’autres restent plus prudemment optimistes. Schwab n’a publié aucune recommandation d’allocation en crypto mais offre un accès aux ETF crypto tout en prévoyant de lancer le trading spot de bitcoin et ether en 2026.

Assouplissement de la résistance

Certaines sociétés restent réticentes, même si cela pourrait évoluer.

Vanguard a longtemps adopté l’une des positions les plus strictes contre la crypto, bloquant le trading des ETF spot bitcoin sur sa plateforme de courtage et avertissant à plusieurs reprises que cette classe d’actifs est « immature » et inadaptée aux investisseurs à long terme. L’ancien PDG Tim Buckley a déclaré que Vanguard ne lancerait jamais de fonds bitcoin, reprenant l’avertissement du fondateur Jack Bogle d’éviter cela « comme la peste ».

Cependant, des rapports de la semaine dernière indiquent que Vanguard envisage de permettre le trading d’ETF axés sur la crypto sur sa plateforme, ce qui marquerait un assouplissement majeur de sa position.

Un porte-parole a déclaré que la société « évalue en permanence » la demande des investisseurs et l’environnement réglementaire. Le débat intervient sous la direction du nouveau PDG Salim Ramji, un ancien de BlackRock considéré comme plus ouvert aux actifs numériques que ses prédécesseurs.