Le côté obscur des marchés de prédiction

Selon la communauté, l'oracle « favorise les baleines ».

Auteur : Splin Teron

Traduction : Luffy, Foresight News

Les pièges dont je vais parler ci-dessous, je les ai tous expérimentés moi-même, et j’y ai perdu pas mal d’argent.

Il n’est pas nécessaire de nier la tendance actuelle. Selon Google Trends, le volume de recherche pour « prediction market » est désormais équivalent à celui du terme « memecoin » en début d’année.

Mais d’abord, comprenons rapidement le fonctionnement de base d’un prediction market :

1. Déposer des USDC ;
2. Acheter un token de résultat, soit « Yes » (hausse), soit « No » (baisse) ;
3. Les tokens sont verrouillés dans un smart contract jusqu’à la fin de l’événement ;
4. Une fois l’événement terminé, l’oracle verrouille le résultat ;
5. Si votre pari est correct, vous pouvez récupérer vos tokens et obtenir un profit ; si vous vous trompez, vous perdez votre mise.

En somme… l’oracle est la source externe de la vérité. Sur la plateforme Polymarket, ce rôle est assuré par UMA.

Après la fin de l’événement, l’oracle envoie un signal au contrat : « Yes » ou « No ». C’est à ce moment-là que les fonds sont redistribués entre les participants.

Toute la confiance du marché repose sur l’oracle. Si l’oracle commet une « erreur de jugement » ou détermine le résultat de manière douteuse — même si les faits sont évidents — certains en profiteront, d’autres perdront.

Le problème, c’est que… les « erreurs de jugement » de l’oracle sont en réalité assez fréquentes. Ou, pour reprendre les mots de la communauté, l’oracle « favorise les baleines » !

Cas 1 : Accord minier entre l’Ukraine et Trump

Mars 2025 : Sur Polymarket, le marché prédictif « L’Ukraine conclura-t-elle un accord minier avec Trump » a finalement été jugé Yes, alors qu’en réalité aucun accord n’a été conclu entre les deux parties ; ce sont les baleines d’UMA qui ont imposé cette décision. Les utilisateurs ont ainsi perdu plusieurs millions de dollars, tandis que Polymarket a annoncé qu’aucun remboursement ne serait effectué.

Cas 2 : TikTok sera-t-il interdit avant mai 2025

Janvier 2025 : Sur Polymarket, le marché « TikTok sera-t-il interdit avant mai 2025 » a été jugé Yes. Bien que la Cour suprême des États-Unis ait approuvé la loi concernée, TikTok n’a en réalité pas été interdit et fonctionne toujours normalement. L’oracle UMA a verrouillé ce résultat sans passer par la procédure habituelle de résolution des litiges. À ce moment-là, le marché représentait environ 120 millions de dollars. Les utilisateurs ont dénoncé une manipulation, mais la plateforme n’a toujours pas proposé de remboursement.

Cas 3 : Zelensky apparaîtra-t-il en costume traditionnel

Juillet 2025 : Sur Polymarket, le marché « Zelensky apparaîtra-t-il en costume traditionnel » a attiré plus de 210 millions de dollars de mises. Bien que de nombreux médias, et même le créateur du costume, aient confirmé que Zelensky portait bien un costume, l’oracle UMA a jugé le résultat No. Ils ont défendu ce choix avec une explication floue, affirmant que « l’intention du marché était un costume avec cravate », ce qui, en réalité, protégeait les positions des baleines.

Cas 4 : Les Houthis attaqueront-ils Israël avant le 31 août

Août 2025 : Sur Polymarket, le marché « Les Houthis attaqueront-ils Israël avant le 31 août » a enregistré un volume d’échange de 13 millions de dollars, et le résultat final a été jugé Yes. Pourtant, les informations officielles ont confirmé que les missiles avaient été interceptés en vol. Selon les règles, ce résultat aurait dû être No.

Je ne veux pas énumérer tous les cas juste pour remplir l’article… Si vous voulez en savoir plus, cherchez sur Reddit, ou utilisez Grok ou ChatGPT.

Pourquoi des marchés dont le résultat semble évident sont-ils finalement jugés à l’encontre des faits ? Qui détient réellement le pouvoir de décision lors du vote ?

Je n’ai pas la réponse, mais une chose est claire : cela arrive vraiment, et des gens perdent de l’argent à cause de ça !

Quelles méthodes de filtrage peuvent vous aider à éviter les risques avant de trader ?

• Gérez bien votre capital : ne misez pas plus de 1%-3% de votre dépôt sur un seul marché ;
• Choisissez des événements avec des sources d’information claires, comme des jugements de tribunal, des déclarations officielles, des données on-chain, etc. ;
• Vérifiez la liquidité du marché et la liste des principaux détenteurs ;
• Encaissez vos gains à l’avance, par exemple quittez le marché lorsque votre profit atteint environ 95%, n’attendez pas le résultat final.

Et il est important de comprendre que les prediction markets s’apparentent plus à des jeux de hasard qu’à de l’investissement. Si vous ne pouvez pas contrôler votre impulsion à parier, il vaut mieux rester à l’écart de ce domaine…

Mais si vous décidez d’approfondir, je vous joins un graphique de la répartition des différents protocoles pour vous aider à entrer dans le monde des prediction markets.