USDL: una stablecoin en dólares que genera intereses

¡Lo siento, amigo! Sobre el proyecto USDL, he encontrado información interesante pero que requiere aclaración. En el mundo blockchain, un mismo nombre puede referirse a diferentes proyectos, y USDL es un ejemplo de ello. Según los datos que he recopilado, actualmente existen los siguientes proyectos principales llamados USDL: 1. **Lift Dollar (USDL) emitido por Paxos**: Es una stablecoin regulada, respaldada 1:1 por el dólar estadounidense, emitida por la filial internacional de la reconocida empresa blockchain Paxos. Su característica más destacada es que distribuye rendimientos a los poseedores. 2. **USDL de LGCY Network**: Es una stablecoin en la red LGCY, que también funciona como el “token de gas” de dicha red. 3. **USDL del protocolo Liquid Loans (en PulseChain)**: Es una stablecoin algorítmica que mantiene su paridad con el dólar mediante la garantía de otra criptomoneda, PLS. Para ofrecerte una introducción clara y valiosa, me centraré en analizar en detalle el proyecto **Lift Dollar (USDL) emitido por Paxos**, que actualmente tiene mayor atención en el mercado y cuenta con un marco regulatorio definido. Recuerda, esto no es una recomendación de inversión, sino una ayuda para que comprendas mejor el proyecto. ***

¿Qué es USDL?

Imagina que tienes un billete digital especial de dólar, cuyo valor siempre se mantiene igual al del dólar real y, además, te genera automáticamente un poco de interés cada día. Esto es Lift Dollar (USDL), una nueva stablecoin emitida por Paxos International.

En pocas palabras, USDL es una criptomoneda vinculada 1:1 al dólar estadounidense, con un valor muy estable, como el dinero en tu cuenta bancaria. Pero tiene una función adicional: distribuye automáticamente a los poseedores los rendimientos generados por los activos de reserva (como bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y depósitos bancarios) cada día. Es como si tu billetera digital se convirtiera en una mini cuenta de ahorros, viendo crecer el saldo diariamente.

Su público objetivo son quienes desean mantener activos estables en el mundo blockchain y, al mismo tiempo, obtener rendimientos. Puedes usar USDL para pagos, liquidaciones, como reserva de valor digital, o en aplicaciones DeFi, y además ganar intereses.

Visión y propuesta de valor del proyecto

La visión de USDL es permitir que más personas accedan de forma segura y sencilla a activos en dólares y obtengan rendimientos. El problema central que busca resolver es que, en el mercado cripto, muchas stablecoins son estables pero no ofrecen intereses, mientras que el ahorro en dólares tradicional puede ser difícil de acceder o poco rentable en ciertas regiones. USDL combina la estabilidad del dólar con la eficiencia de la blockchain, permitiendo a los usuarios disfrutar de los rendimientos de los activos de reserva mientras mantienen dólares.

Comparado con otras stablecoins del mercado, la mayor diferencia de USDL es su característica de “generar intereses”. La mayoría de las stablecoins solo se anclan al dólar, mientras que USDL, mediante su mecanismo único, distribuye directamente los rendimientos de los activos de reserva a los poseedores. Además, USDL es emitido por Paxos International, regulado por la Autoridad de Servicios Financieros del Mercado Global de Abu Dhabi (FSRA), lo que significa que opera bajo un marco regulatorio, aumentando la transparencia y la confianza.

Características técnicas

El núcleo tecnológico de USDL reside en sus contratos inteligentes y el mecanismo de gestión de reservas.

Contratos inteligentes y distribución de rendimientos

USDL se emite principalmente en las blockchains de Ethereum y Arbitrum. Utiliza contratos inteligentes de Ethereum para gestionar y distribuir automáticamente los rendimientos. Un contrato inteligente es un programa escrito en la blockchain que se ejecuta automáticamente cuando se cumplen ciertas condiciones, sin intervención humana. En este caso, calcula y añade diariamente los rendimientos en USDL a las billeteras de los poseedores elegibles. Este mecanismo de distribución se denomina “Rebasing”, es decir, ajustar el suministro total de tokens para reflejar los rendimientos diarios.

Activos de reserva y transparencia

Cada token USDL está respaldado por 1 dólar en activos reales, que incluyen depósitos en dólares, bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y otros equivalentes de efectivo altamente líquidos. Estos activos de reserva se mantienen en cuentas independientes y están bajo la estricta supervisión de la FSRA. Para garantizar la transparencia, Paxos publica informes mensuales sobre la composición de los activos de reserva, auditados y certificados por firmas contables independientes. Es como una caja fuerte transparente, donde cualquiera puede verificar cuánto dinero hay, asegurando que el valor de USDL siempre esté respaldado por activos reales.

Tokenomics

La economía de USDL gira en torno a sus características de stablecoin y el mecanismo de distribución de rendimientos.

Información básica del token

• Símbolo del token: USDL (Lift Dollar)
• Red de emisión: Ethereum y Arbitrum
• Mecanismo de emisión: El suministro de USDL se ajusta dinámicamente según los rendimientos generados por los activos de reserva. Cuando se distribuyen rendimientos a los poseedores, el suministro total de USDL aumenta en consecuencia.
• Inflación/Quema: La distribución de rendimientos provoca un aumento en el suministro total de tokens (una forma de “inflación”), pero este aumento se basa en rendimientos reales, no en emisión arbitraria. Los usuarios pueden canjear USDL por dólares a una tasa 1:1 en cualquier momento, lo que equivale a un mecanismo de quema.

Usos del token

Los principales usos de USDL incluyen:

• Reserva de valor: Como activo digital estable, evita la volatilidad del mercado cripto.
• Pagos y liquidaciones: Para transacciones diarias, pagos transfronterizos y liquidaciones comerciales.
• Aplicaciones DeFi: Como colateral, proveedor de liquidez o activo para yield farming en protocolos de finanzas descentralizadas.
• Generar rendimientos: Solo por mantener USDL, los usuarios reciben automáticamente los rendimientos generados por los activos de reserva.

Distribución y desbloqueo del token

Como stablecoin emitida por una entidad regulada, el mecanismo de emisión y circulación de USDL difiere de los proyectos cripto tradicionales. No se distribuye mediante venta pública o preventa, sino que los usuarios acuñan (Mint) USDL depositando dólares y pueden canjearlo (Redeem) en cualquier momento. La distribución de rendimientos es continua: mientras se mantenga USDL, los usuarios elegibles reciben rendimientos diarios.

Equipo, gobernanza y fondos

USDL es emitido por Paxos International, la filial internacional de la reconocida empresa blockchain Paxos, que también es responsable de la stablecoin PYUSD de PayPal. Paxos International está regulada por la FSRA del Mercado Global de Abu Dhabi, lo que implica que el proyecto sigue estrictas normativas financieras en su operación y gestión de fondos. Este marco regulatorio aporta estabilidad y transparencia adicionales a USDL.

La gobernanza del proyecto está principalmente a cargo de Paxos International, cuyas decisiones y operaciones deben cumplir con los requisitos regulatorios de la FSRA. No se menciona explícitamente un mecanismo de gobernanza descentralizada (como DAO) en la información disponible, lo cual es común en stablecoins de emisión centralizada. Los fondos del proyecto (las reservas de USDL) se mantienen en cuentas independientes y altamente líquidas, y se auditan periódicamente para garantizar la paridad 1:1 con el dólar.

Hoja de ruta

Como proyecto relativamente nuevo, la hoja de ruta de USDL se centra en su emisión y expansión del ecosistema.

• Octubre de 2024: Paxos International lanza oficialmente Lift Dollar (USDL) y lo despliega en la blockchain de Arbitrum, con el objetivo de aportar una stablecoin generadora de intereses al ecosistema de Arbitrum.
• Mercado inicial: Argentina es uno de los primeros mercados de USDL.
• Planes futuros: Se espera que USDL continúe expandiendo las redes blockchain que soporta y profundice su aplicación en DeFi, pagos y liquidaciones, para llegar a una base de usuarios más amplia.

Advertencias de riesgo comunes

Aunque USDL tiene ventajas únicas, como criptoactivo también presenta riesgos potenciales que debes conocer:

• Riesgos técnicos y de seguridad

  Riesgo de contratos inteligentes: Aunque los contratos inteligentes son auditados, pueden existir vulnerabilidades no detectadas que podrían causar pérdidas de fondos.
  Riesgo de la red blockchain: USDL opera en Ethereum y Arbitrum, redes que pueden enfrentar congestión, ataques de seguridad o actualizaciones de protocolo, afectando la disponibilidad de USDL.

• Riesgos económicos

  Riesgo de gestión de reservas: Aunque hay auditorías y regulación, la gestión y liquidez real de los activos de reserva es clave. En condiciones extremas de mercado, el valor o la liquidez de los activos de reserva pueden verse afectados, impactando la capacidad de redención de USDL.
  Riesgo de volatilidad de rendimientos: Los rendimientos de USDL provienen de los activos de reserva (como bonos del Tesoro estadounidense), cuyos intereses fluctúan con el mercado, por lo que la tasa anual de USDL no es fija.

• Riesgos de cumplimiento y operativos

  Cambios regulatorios: La regulación de las stablecoins evoluciona globalmente. Cambios futuros pueden afectar la operación, disponibilidad o cumplimiento de USDL.
  Restricciones geográficas: USDL actualmente no está disponible para residentes de EE. UU. y ciertos otros países. Esto limita la base de usuarios y puede ajustarse según cambios regulatorios.
  Riesgo de centralización: Aunque USDL opera en blockchains descentralizadas, su emisión y gestión de reservas está a cargo de Paxos International, una entidad centralizada. Los usuarios deben confiar en que el emisor gestionará adecuadamente las reservas y cumplirá con la regulación.

Lista de verificación

Si deseas investigar más sobre USDL, puedes consultar la siguiente información:

• Dirección de contrato en exploradores de bloques: Busca la dirección del contrato de USDL en Ethereum y Arbitrum, y revisa su actividad en la cadena, número de poseedores y volumen de transacciones en exploradores como Etherscan o Arbiscan.
• Informes de transparencia oficiales de Paxos: Consulta periódicamente los informes mensuales de activos de reserva y auditorías de USDL publicados por Paxos International.
• Sitio web oficial y noticias de Paxos: Sigue los anuncios y noticias oficiales de Paxos para conocer los avances y la información de cumplimiento del proyecto.
• Actividad en GitHub: Aunque como stablecoin centralizada su código puede no ser completamente abierto, puedes revisar si Paxos tiene proyectos open source o repositorios de contratos inteligentes relacionados, y evaluar su actualización y mantenimiento.

Resumen del proyecto

En resumen, Lift Dollar (USDL) emitido por Paxos es un proyecto innovador de stablecoin que, además de mantener la paridad con el dólar, introduce un mecanismo de distribución diaria de rendimientos, lo que lo distingue en el mercado de stablecoins. Emitido por una entidad regulada y con auditorías periódicas de reservas, ofrece transparencia y confianza a los usuarios. USDL busca ser una alternativa digital al dólar, estable y generadora de intereses, para usuarios globales (excepto en regiones restringidas), apta para pagos, liquidaciones y aplicaciones DeFi.

Sin embargo, como cualquier proyecto cripto, conlleva riesgos técnicos, económicos y de cumplimiento, especialmente por su emisión centralizada y restricciones geográficas. Para quienes buscan rendimientos estables en el mundo cripto, USDL es una opción atractiva, pero es fundamental comprender su funcionamiento y riesgos antes de participar. Recuerda que esta información es solo de referencia y no constituye asesoramiento de inversión. Para más detalles, investiga por tu cuenta.