Mirrored Ether: un activo sintético que sigue el precio de Ethereum

¿Qué es Mirrored Ether?

Amigos, imaginen que tienen dinero y quieren depositarlo en el banco para ganar intereses, pero les preocupa no poder retirarlo rápidamente si lo necesitan. En el mundo de la blockchain, el staking de Ethereum (Ethereum) es algo parecido. Bloqueas tus ETH para ayudar a mantener la seguridad de la red y, como recompensa, recibes nuevos ETH. Sin embargo, una vez que haces staking, tus ETH no se pueden mover libremente y, si quieres retirarlos, puede que tengas que esperar un tiempo, incluso hacer fila.

Mirrored Ether (mETH), especialmente el protocolo mETH incubado por Mantle del que hablamos hoy, es como ese “certificado de depósito” o “recibo” que resuelve el problema de la “liquidez”. Cuando depositas tus ETH en el protocolo mETH para hacer staking, recibes un “recibo mETH” equivalente. Este recibo mETH representa tus ETH en staking y las posibles ganancias futuras. Puedes pensar en mETH como un activo digital especial cuyo valor sigue de cerca el precio de ETH y, además, te permite ganar recompensas de staking.

Este proyecto está dirigido principalmente a quienes quieren participar en el staking de Ethereum sin sacrificar la liquidez de sus fondos, incluyendo inversores individuales e institucionales. Su escenario principal es ofrecer una forma flexible de disfrutar las recompensas del staking de ETH y, al mismo tiempo, poder usar tus activos en cualquier momento, por ejemplo, para operar o participar en otras actividades DeFi (finanzas descentralizadas).

El flujo típico de uso es: depositas ETH en el protocolo mETH para hacer staking y recibes mETH. Luego, puedes mantener mETH para ganar rendimientos, usar mETH para restaking y obtener más beneficios, o canjearlo por ETH cuando lo necesites.

Visión y propuesta de valor del proyecto

La visión del protocolo mETH es convertirse en la “autopista” del staking de Ethereum, haciendo que el flujo de capital sea más fluido y eficiente. Busca ofrecer liquidez y eficiencia de capital a nivel institucional para el ecosistema de staking de Ethereum.

El principal problema que quiere resolver es el “dilema de liquidez” en el staking de Ethereum—es decir, como mencionamos antes, el tiempo de retiro de ETH en staking puede ser muy largo, a veces más de 40 días. El protocolo mETH introduce un innovador mecanismo de “Buffer Pool” (fondo de reserva), con el objetivo de reducir el tiempo de retiro de ETH a unas 24 horas, aumentando significativamente la flexibilidad de los fondos.

En comparación con proyectos similares, la particularidad del protocolo mETH es que es el primer protocolo de staking y restaking “verticalmente integrado”. Esto significa que no solo ofrece staking líquido de ETH, sino que también soporta restaking líquido, permitiéndote obtener rendimientos en varios niveles. Además, gracias a su integración con principales protocolos DeFi como Aave, mejora la profundidad de su liquidez.

Características técnicas

Técnicamente, el protocolo mETH puede verse como un “sistema de contratos inteligentes” construido sobre la red principal de Ethereum. Sus características principales son:

• Sin permisos y no custodial: Cualquiera puede participar y tus activos siempre están bajo tu control; el protocolo nunca custodia tus ETH.
• Mecanismo de Buffer Pool: Es un diseño muy ingenioso, como un “carril rápido”. Utiliza una parte de los fondos del protocolo (por ejemplo, alrededor del 20% del valor total bloqueado) desplegados en mercados de préstamos como Aave para crear una reserva de liquidez. Cuando los usuarios quieren retirar ETH, si el Buffer Pool tiene fondos suficientes, el retiro puede ser rápido, sin esperar la larga cola de salida de la red de Ethereum.
• Soporte para staking líquido y restaking: mETH representa tus ETH en staking y sus rendimientos, mientras que cmETH (Composable mETH) es el recibo de restaking de mETH. Con cmETH puedes participar en varios protocolos de restaking como EigenLayer, Symbiotic, etc., obteniendo rendimientos adicionales.

Su arquitectura técnica se basa en el mecanismo de consenso de prueba de participación (Proof-of-Stake, PoS) de Ethereum. En resumen, PoS es un mecanismo que valida transacciones y crea nuevos bloques mediante “depósitos”, en vez de competir por “minería” como Bitcoin. El protocolo mETH añade una capa de solución de liquidez sobre este mecanismo PoS.

Tokenomics

En el ecosistema del protocolo mETH hay varios tokens importantes:

• mETH: Es el “token recibo” que obtienes al hacer staking de ETH. Su valor crece junto con tus ETH en staking y las recompensas acumuladas, por lo que es un token “de acumulación de valor”.
• cmETH: Es el “recibo mejorado” de mETH, que obtienes al hacer restaking de mETH. cmETH representa tu participación en varias estrategias de restaking, permitiéndote obtener rendimientos más diversificados.
• COOK: Es el futuro token de gobernanza del protocolo mETH. Los usuarios que posean COOK podrán participar en la toma de decisiones del protocolo, como votar sobre actualizaciones o ajustes de parámetros.

La emisión de mETH y cmETH es dinámica, se acuñan según la cantidad de ETH en staking y restaking de los usuarios. Por lo tanto, no tienen un suministro total fijo, sino que están vinculados al activo subyacente. En cuanto a la emisión, distribución y desbloqueo de COOK, la información oficial indica que “próximamente”, por lo que hay que estar atentos a futuros anuncios.

El uso de estos tokens es muy claro: mETH te permite mantener liquidez y ganar rendimientos básicos mientras haces staking de ETH; cmETH desbloquea oportunidades de rendimientos múltiples por restaking; y COOK otorga el derecho de participar en la gobernanza del protocolo.

Equipo, gobernanza y fondos

El protocolo mETH es un proyecto incubado por Mantle. Mantle es un ecosistema blockchain reconocido, lo que aporta un fuerte respaldo y recursos al protocolo mETH. El protocolo también colabora con validadores y socios de custodia líderes como A41, P2P.org, Kraken Staked, OSL y Copper, garantizando profesionalismo y seguridad operativa.

En cuanto a la gobernanza, el protocolo mETH avanza hacia la descentralización. Próximamente se lanzará el token de gobernanza COOK, lo que significa que el poder de decisión del protocolo pasará gradualmente del equipo central a los poseedores de tokens, permitiendo que la comunidad dé forma al futuro del protocolo.

Aunque no se han revelado detalles específicos sobre reservas de fondos y ciclo operativo (runway), al ser parte del ecosistema Mantle y colaborar con varias instituciones, normalmente implica que el proyecto cuenta con un respaldo financiero relativamente sólido.

Hoja de ruta

La trayectoria y los planes futuros del protocolo mETH pueden resumirse así:

• Hitos históricos importantes:
  • Éxito inicial del protocolo de staking líquido de Mantle: Como parte del ecosistema Mantle, el protocolo mETH ha logrado un éxito inicial en el staking líquido de ETH.
  • Aprobación de la propuesta MIP-30, introducción de cmETH: Este hito marca la entrada del protocolo en la etapa de restaking líquido, lanzando el token de restaking líquido composable cmETH.
  • Actualización del Buffer Pool: Para resolver el problema de liquidez en el staking de ETH, el protocolo lanzó la actualización del Buffer Pool, con el objetivo de lograr retiros de ETH más rápidos.
• Planes futuros importantes:
  • Lanzamiento del token de gobernanza COOK: Se espera el lanzamiento del token COOK para lograr la gobernanza descentralizada del protocolo.
  • Adopción generalizada de cmETH en aplicaciones Mantle L2: El protocolo planea impulsar la adopción y uso de cmETH en aplicaciones de segunda capa (L2) de Mantle, expandiendo aún más su ecosistema.
  • Integración continua con instituciones financieras tradicionales: Para optimizar el proceso de entrada y salida de usuarios institucionales, el protocolo continuará integrándose con instituciones financieras tradicionales.

Advertencia de riesgos comunes

Todo proyecto blockchain conlleva riesgos, y el protocolo mETH no es la excepción. Antes de participar, debes conocer los siguientes tipos de riesgos comunes:

• Riesgos técnicos y de seguridad:
  • Riesgo de contratos inteligentes: Aunque el protocolo mETH afirma tener un historial de “cero slashing”, todo proyecto basado en contratos inteligentes está expuesto a vulnerabilidades de código o ataques.
  • Riesgo de la red Ethereum: Como parte del ecosistema Ethereum, las actualizaciones, congestión o problemas de seguridad de la red pueden afectar al protocolo mETH.
• Riesgos económicos:
  • Volatilidad de precios de mercado: Los precios de ETH, mETH y cmETH pueden fluctuar fuertemente por factores de oferta y demanda, economía global, etc., lo que puede causar pérdidas de valor de los activos.
  • Riesgo de restaking: Participar en restaking puede traer rendimientos adicionales, pero también implica más riesgos de protocolo, como riesgos de contratos inteligentes o de operación de los protocolos de restaking.
  • Riesgo de liquidez: Aunque el protocolo mETH busca mejorar la liquidez, en condiciones extremas de mercado la velocidad de retiro puede verse afectada o puede haber insuficiencia de liquidez.
• Riesgos de cumplimiento y operación:
  • Incertidumbre regulatoria: El entorno regulatorio global para criptomonedas y DeFi sigue cambiando, y futuras políticas pueden afectar la operación del proyecto.
  • No es asesoría de inversión: El protocolo mETH aclara que su plataforma no ofrece asesoría de inversión; los usuarios deben asumir el riesgo de sus decisiones.

Lista de verificación

Al investigar un proyecto, aquí tienes información clave que puedes consultar por ti mismo:

• Sitio web oficial: meth.xyz
• Dirección de contrato en explorador de bloques: Como mETH es un token ERC20, puedes buscar su dirección de contrato en exploradores de Ethereum (como Etherscan) para ver circulación, holders y registros de transacciones.
• Actividad en GitHub: Revisa el repositorio de código en GitHub para conocer la frecuencia de actualizaciones y la contribución de la comunidad de desarrolladores.
• Redes sociales oficiales: Sigue los canales oficiales de Mantle Network en X (antes Twitter), Discord, Telegram, etc., para obtener anuncios y discusiones de la comunidad.
• Informe de auditoría: Busca si el proyecto ha sido auditado por terceros; los informes de auditoría ayudan a evaluar la seguridad de los contratos inteligentes.

Resumen del proyecto

En resumen, el protocolo mETH incubado por Mantle es un proyecto innovador enfocado en resolver el problema de liquidez en el staking de Ethereum. Ofrece mETH como recibo de staking líquido y, además, lanza cmETH para soportar restaking múltiple, buscando brindar una experiencia de staking de ETH más flexible y rentable. Su mecanismo único de “Buffer Pool” es uno de sus puntos clave, con potencial para reducir significativamente el tiempo de retiro de ETH y satisfacer la demanda de liquidez de instituciones e individuos.

El proyecto cuenta con el respaldo del ecosistema Mantle y la colaboración de varias instituciones reconocidas, demostrando su fortaleza técnica y operativa. En el futuro, con el lanzamiento del token de gobernanza COOK, el protocolo mETH avanzará hacia una gobernanza descentralizada, permitiendo que la comunidad tenga un papel más relevante en el desarrollo del proyecto.

Sin embargo, como todos los proyectos de criptomonedas, el protocolo mETH también implica riesgos técnicos, económicos y de cumplimiento. La volatilidad del mercado, vulnerabilidades de contratos inteligentes y cambios regulatorios pueden afectarlo. Por eso, antes de participar, realiza tu propia investigación exhaustiva (Do Your Own Research, DYOR) y decide según tu tolerancia al riesgo. Esto no es asesoría de inversión; decide con cautela.