La firma de capital de riesgo cripto Shima Capital está iniciando una “liquidación ordenada” después de que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) demandara a su fundador, Yida Gao, por presuntamente defraudar a inversores. La denuncia de la SEC, presentada el 25 de noviembre, acusa a Gao y Shima Capital de hacer declaraciones falsas y engañosas mientras recaudaban cerca de 170 millones de dólares.
El núcleo del caso de la SEC se basa en una presentación utilizada entre 2021 y 2023. Supuestamente, esta presentación infló el historial de inversiones de Gao, afirmando que una inversión previa generó un retorno de 90x cuando la cifra real era de 2.8x.
“Desde al menos mayo de 2021 hasta marzo de 2023, Gao y Shima Capital recaudaron más de 158 millones de dólares de 349 inversores ofreciendo y vendiendo participaciones en un fondo de capital de riesgo enfocado en criptoactivos llamado Shima Capital Fund I, utilizando una presentación de marketing que contenía declaraciones materiales falsas sobre el historial de inversiones de Gao”, afirma la denuncia de la SEC.
En un esquema separado, la SEC alegó que Gao recaudó 11.9 millones de dólares para un Vehículo de Propósito Especial (SPV) para invertir en tokens de BitClout, prometiendo a los inversores un descuento significativo. Supuestamente, Gao adquirió los tokens con descuento pero los vendió al SPV a un precio más alto, quedándose personalmente con 1.9 millones de dólares en ganancias no reveladas.
Tras la acción de la SEC, un correo interno de Gao anunció que renunciaría como director general y que el fondo sería liquidado. La Oficina del Fiscal de los Estados Unidos para el Distrito Norte de California también ha revelado una acción penal paralela contra Gao.
La Perspectiva Institucional
El colapso de Shima Capital es una advertencia contundente para el sector de capital de riesgo cripto. Durante años, las métricas de rendimiento en fondos privados de cripto han sido notoriamente opacas. El enfoque de la SEC en historiales inflados marca una nueva etapa de cumplimiento.
Ahora, los Limited Partners intensificarán la debida diligencia, exigiendo pruebas auditadas de los retornos y cuestionando la valoración de tokens ilíquidos. Esta acción pone en jaque a todo el modelo de “confía en mí” de los gestores emergentes de fondos cripto.
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