Block sufrió un duro golpe el jueves cuando sus acciones (XYZ) se desplomaron casi un 12% en las operaciones posteriores al cierre, después de que la compañía FinTech publicara resultados del tercer trimestre que no cumplieron con las expectativas, incluso cuando elevó sus previsiones para todo el año.
El informe de ganancias mostró un resultado muy inferior al esperado tanto en ganancias por acción como en ingresos, lo que decepcionó a los inversores que esperaban un desempeño mucho mástronpor parte de la compañía dirigida por Jack Dorsey.
Las ganancias por acción ajustadas de Block se situaron en 0,54 dólares, muy por debajo del consenso de los analistas de 0,63 dólares, lo que supone un error del 14%, mientras que los ingresos alcanzaron los 6.110 millones de dólares, también muy por debajo de los 6.330 millones de dólares previstos por los analistas de LSEG.
Los resultados más débiles eclipsaron el sólido crecimiento operativo que, por lo demás, se produjo en los principales ecosistemas de Block: Cash App y Square, con un aumento del beneficio bruto en ambos del 18% interanual, hasta alcanzar los 2.660 millones de dólares.
Dentro de ese total, Cash App generó 1.620 millones de dólares, un 24% más, mientras que Square contribuyó con 1.020 millones de dólares, un 9% más. El volumen bruto de pagos (GPV) de Square también aumentó un 12%, y Cash App registró 58 millones de usuarios activos mensuales en septiembre.
Jack dijo: “Tuvimos otro trimestretron, ofreciendo a nuestros clientes alta calidad y gran rapidez. El crecimiento del volumen bruto de ventas de Square se aceleró hasta el 12%, y ganamos una cuota de mercado rentable gracias a la innovación de productos y la expansión de la distribución”.
Block eleva sus previsiones tras los débiles resultados trimestrales
A pesar de no haber alcanzado las expectativas, Block elevó sus previsiones para el ejercicio 2025, pronosticando un beneficio bruto de 10.240 millones de dólares, lo que supone un crecimiento interanual superior al 15%, y un beneficio operativo ajustado de 2.060 millones de dólares con un margen del 20%.
Para el cuarto trimestre, Block prevé un beneficio bruto de 2760 millones de dólares, lo que supone un aumento del 19 % con respecto al año anterior. El informe de resultados también indica que el ecosistema Proto de Block generó ingresos por primera vez el trimestre pasado, describiéndolo como un posible «próximo gran ecosistema» para Block, que se expande más allá de sus plataformas ya establecidas.
Además, la empresa continúa integrando la IA tanto en Cash App como en Square, con pedidos por voz mediante IA y herramientas de adquisición impulsadas por IA diseñadas para ayudar a los vendedores a operar de forma más rápida y eficiente.
Jack compartió los planes a largo plazo de Block en materia de IA en una carta a los accionistas, escribiendo que:
“Nuestra plataforma integrada verticalmente nos permite actuar con rapidez y nos brinda ventajas únicas para lanzar herramientas de IA para vendedores. Nuestro equipo de ingeniería ha estado a la vanguardia de la IA durante años, desarrollando herramientas internas como Codename Goose para lanzar funciones más rápidamente, reinventar interfaces y ser pioneros en nuevos métodos de análisis de riesgos para productos crediticios.”
Jack también dijo que Square AI ahora ayuda a los vendedores a explorar datos y descubrir información valiosa, y agregó que pronto sugerirá de manera proactiva acciones para mejorar el crecimiento o la eficiencia, y las ejecutará con un solo toque.
Asignación de capital y perspectivas financieras de cara a 2026
A finales de septiembre, Block había recomprado acciones por un valor aproximado de 1.500 millones de dólares, y la compañía afirmó que planea seguir devolviendo capital a medida que genere cash y que discutirá su estrategia de asignación de capital en el próximo Día del Inversor, según el informe de resultados.
De cara al futuro, Block prevé un ingreso operativo ajustado de 560 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2025, lo que supone una mejora con respecto al año anterior, junto con una expansión de los márgenes operativos hasta el 20%. La compañía espera acercarse a la "regla del 40" a medida que se adentra en 2026, equilibrando crecimiento y rentabilidad.
Se prevé que el beneficio bruto para el ejercicio completo alcance los 10.243 millones de dólares, lo que refleja un crecimiento anual superior al 15%, mientras que el beneficio operativo ajustado debería aumentar cerca del 28%, a pesar del incremento del gasto en marketing y en sus productos de préstamo Borrow y otros productos crediticios.
Block también reveló nuevas previsiones sobre impuestos y gastos, proyectando que su tasa impositiva para 2025 y a largo plazo se mantendrá en el rango medio del 20%, en línea con los trimestres anteriores, y un gasto neto por intereses de alrededor de 45 millones de dólares para el cuarto trimestre debido a tasas de referencia más altas y a la emisión de nueva deuda.
La empresa afirmó que esas cifras representan bien sus expectativas a largo plazo en ambas líneas financieras.
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