CZ revela una posición abierta de 2 millones de dólares en ASTER, reavivando la competencia en el mercado de derivados descentralizados.

Es la primera vez que Zhao Changpeng respalda públicamente un token con dinero real, y el equilibrio en la pista de Perp DEX comienza a inclinarse.

“Hace 8 años, compré algunos BNB en el primer mes del TGE y los he mantenido hasta hoy (excepto la parte que usé para gastos).”

La noche del 2 de noviembre, Zhao Changpeng (CZ), fundador de Binance, dejó este mensaje significativo en redes sociales tras revelar que había comprado 2.09 millones de tokens Aster (ASTER). No fue una simple declaración. Según los registros públicos de la cuenta de Binance de CZ, la operación se realizó a un precio promedio de 0.913 dólares, con un valor total superior a 1.9 millones de dólares.

Tras el anuncio, ASTER se disparó, subiendo rápidamente de 0.9 a cerca de 1.25 dólares, con un aumento de casi el 30% en una hora y una capitalización de mercado que volvió a superar los 2.000 millones de dólares. 

A diferencia de ocasiones anteriores, donde solo compartía novedades de proyectos o daba “me gusta” a funciones innovadoras, esta es la primera vez que CZ revela públicamente una inversión personal desde que dejó el cargo de CEO de Binance. Remarcó especialmente que no es un trader, sino un inversor a largo plazo, en línea con su estilo habitual de inversión.

La ambición de CZ: de BNB a ASTER, la defensa en profundidad del ecosistema Binance

El apoyo de Zhao Changpeng a Aster no es un impulso momentáneo. Ya en septiembre de este año, interactuó varias veces en redes sociales con contenido relacionado a Aster, elogiando su función Hidden Order (orden oculta) y señalando que “lograron esto en solo 18 días desde el lanzamiento, mucho más rápido que otros 30 proyectos similares”. 

En ese momento, Aster acababa de completar su evento de generación de tokens (TGE), y gracias al empuje de CZ, el precio del token se disparó un 1650% en 24 horas, pasando de 0.0089 a 0.78 dólares, con un volumen de operaciones que superó los 310 millones de dólares y un aumento de 330.000 usuarios. 

La compra pública de Aster por parte de CZ responde a su estrategia en el sector de contratos perpetuos descentralizados (Perp DEX). YZi Labs (antes Binance Labs), fundada por él, es el incubador detrás de Aster, lo que convierte a Aster en una verdadera fuerza emergente del “ecosistema Binance”. Para Binance, apoyar a Aster es una combinación de defensa y ataque. En defensa, si Aster se convierte en una plataforma líder, Binance se beneficiará indirectamente por su relación de capital, evitando quedar marginada. En ataque, con Aster, Binance puede posicionarse anticipadamente en el sector descentralizado, manteniendo margen de maniobra frente a competidores como Hyperliquid.

El ascenso de Aster: 2500% de subida en tres semanas, ventajas técnicas como foso defensivo

Aster no es un proyecto surgido de la nada; es el resultado de la fusión entre Astherus y APX Finance a finales de 2024, formando un exchange descentralizado de contratos perpetuos. Tras la fusión, Aster se enfocó en resolver la ineficiencia de separar la generación de rendimientos y la actividad de trading en DeFi, creando un ecosistema que conecta ambos aspectos de manera fluida. 

La innovación central de Aster radica en su modelo “Trade & Earn” (opera y gana), que permite a los usuarios usar activos generadores de rendimiento como margen para operar contratos perpetuos, logrando múltiples fuentes de ingresos con el mismo capital. Además, Aster ofrece trading no custodial 24/7, soportando contratos perpetuos tanto de criptomonedas como de acciones tradicionales, convirtiéndose en un puente entre las finanzas tradicionales y DeFi. 

Aster muestra claras ventajas técnicas en su arquitectura. Utiliza una estructura de “libro de órdenes off-chain + liquidación on-chain”, con una velocidad de confirmación de operaciones de solo 0.3 segundos, superando ampliamente los 1.2 segundos de Hyperliquid. Además, Aster permite apalancamiento de hasta 1001x, muy por encima del promedio del sector.

 Aster ofrece dos modos de experiencia de trading: el modo Simple, de ejecución con un clic y protección contra MEV, ideal para principiantes; y el modo Pro, que incluye libro de órdenes, órdenes ocultas y trading en grid, pensado para traders profesionales. Esta dualidad le permite atraer a diferentes tipos de usuarios. En las últimas tres semanas, el precio del token de Aster subió de 0.07 a 1.79 dólares, acumulando un alza del 2500%. Sus ingresos diarios por comisiones casi igualan a los de Tether, quedando a solo 3 millones de dólares de superarlo.

El foso defensivo de Hyperliquid: trading sub-segundo y ventaja de pionero

Ante el fuerte ascenso de Aster, Hyperliquid, actual líder en el sector de contratos perpetuos descentralizados, no es un rival fácil.

Hyperliquid es una blockchain L1 construida específicamente para trading financiero, independiente como Ethereum o Solana. Su principal fortaleza reside en su arquitectura técnica: utiliza su propia Hyperliquid Chain, logrando confirmaciones sub-segundo, un throughput de hasta 200.000 TPS y una profundidad de liquidez comparable a exchanges centralizados.

Esta optimización técnica extrema permite que la experiencia de trading en Hyperliquid sea casi idéntica a la de un exchange centralizado. En cuanto a liquidez, Hyperliquid también demuestra su liderazgo.

Hasta octubre de 2025, el valor total bloqueado (TVL) en la plataforma ronda los 4.800 millones de dólares, capturando el 80% del mercado de Perp DEX, con un volumen acumulado que supera los 2.3 billones de dólares y contratos abiertos por 15.2 mil millones de dólares. 

El modelo económico del token de Hyperliquid también está bien diseñado. Los stakers del token HYPE pueden obtener hasta un 40% de rendimiento anual y descuentos en comisiones. El 93% de las comisiones se destinan al Assistance Fund (AF), que recompra y quema tokens HYPE, generando un ciclo positivo.

 Sin embargo, Hyperliquid enfrenta desafíos internos. Según su tokenomics, HYPE entrará en un periodo de desbloqueo lineal de 24 meses a partir del 29 de noviembre, liberando tokens por un valor de unos 500 millones de dólares mensuales, lo que podría generar presión vendedora sostenida.

Competencia al rojo vivo: la batalla detrás de los datos

En los indicadores clave, la competencia entre Aster y Hyperliquid ya es total. En volumen de operaciones, Aster mostró fuerza tras su lanzamiento, alcanzando un máximo diario de 42.000 millones de dólares, mientras que Hyperliquid promedia unos 7.900 millones diarios. 

Sin embargo, en base de usuarios, Hyperliquid sigue liderando.

Hasta finales de octubre, Hyperliquid contaba con 688.000 usuarios, mientras que Aster, pese a su rápido crecimiento, tenía 1.848.000 usuarios (incluyendo los de airdrop), pero los usuarios activos de trading aún están por detrás de Hyperliquid. Las comisiones son un punto clave en la competencia.

La tarifa base de Aster es ligeramente inferior a la de Hyperliquid (Aster maker 0.01%/taker 0.035%, Hyperliquid maker 0.01%/taker 0.045%), una estrategia atractiva para usuarios de alta frecuencia. 

En cobertura de activos, Aster soporta 40 contratos perpetuos de criptomonedas, 15 más que Hyperliquid, incluyendo nuevas monedas populares como SOL y APT.

Aún más importante, Aster también ofrece contratos perpetuos de acciones, como Apple y Tesla, ampliando aún más su gama de productos. 

En cuanto a arquitectura técnica, ambos representan caminos distintos: Hyperliquid apuesta por su propia L1 buscando máxima velocidad, mientras que Aster se enfoca en el enrutamiento multichain y la agregación de liquidez cross-chain. El primero prioriza el rendimiento; el segundo, la conexión ilimitada de liquidez.

Riesgos y desafíos: las preocupaciones ocultas de Aster

A pesar del buen desempeño de Aster, no se pueden ignorar los riesgos subyacentes.

 

En cuanto a tokenomics, el suministro total de ASTER es de 8.000 millones de tokens, y en noviembre habrá dos desbloqueos importantes: el 10 de noviembre se liberarán unos 200 millones (2.5% del total), valorados en unos 240 millones de dólares; el 17 de noviembre, unos 72.73 millones (0.91% del total), por unos 87.28 millones de dólares. 

Grandes desbloqueos en un entorno de baja liquidez pueden generar fuerte presión vendedora. Para enfrentar este reto, Aster lanzó el plan de recompra S3, comprometiéndose a usar el 70%-80% de las comisiones para recomprar ASTER en el mercado abierto, ejecutando compras diarias hasta alcanzar el objetivo. 

Según DefiLlama, las comisiones diarias recientes de Aster superan los 2 millones de dólares, lo que implica recompras diarias de entre 1.35 y 1.54 millones de dólares.

El 31 de octubre, el equipo anunció además que el 50% de los fondos de recompra se destinarán a la quema de tokens, reduciendo la oferta y consolidando el valor a largo plazo de ASTER. 

Reconfiguración del mercado: el futuro de la pista Perp DEX

El fuerte ascenso de Aster está cambiando el panorama competitivo del mercado de derivados descentralizados.

Antes, Hyperliquid dominaba con el 80% del mercado, lo que frenaba la innovación y mantenía altas las comisiones. 

La entrada de Aster ha forzado al sector a acelerar la innovación técnica. Para responder a la competencia, Hyperliquid anunció que lanzará en octubre un “paquete de comisiones del 0.02%” y acelerará el desarrollo de funciones cross-chain. Esta competencia saludable beneficia a todo el ecosistema de contratos perpetuos descentralizados.

 La competencia en Perp DEX es, en esencia, una batalla entre la colaboración ecológica y el idealismo tecnológico. Aster, con los recursos del ecosistema Binance, se expandió rápidamente y logró cifras de crecimiento impresionantes en poco tiempo.

Por su parte, Hyperliquid mantiene una gran base de usuarios y profundidad de liquidez gracias a su ventaja tecnológica y de pionero. Esta competencia también ha atraído más capital al sector de contratos descentralizados.

En lo que va del año, más de 500 millones de dólares en capital de riesgo han ingresado a este sector, y se espera que en los próximos seis meses se lancen más de 10 nuevos proyectos, con el potencial de que el sector supere los 50.000 millones de dólares. 

Desde una perspectiva más amplia, el trading de derivados descentralizados aún está en una etapa temprana de desarrollo. Actualmente, el volumen de operaciones en todo el mercado de contratos perpetuos descentralizados representa solo una décima parte del de los exchanges centralizados, lo que deja un enorme margen de crecimiento.

Especialmente entre septiembre y octubre de este año, la llegada masiva de nuevos usuarios hizo que el crecimiento diario superara incluso los niveles del bull market a principios de 2024. Frente a los grandes desbloqueos de noviembre, Aster intenta aliviar la presión vendedora con su mecanismo de recompra on-chain. Sin embargo, Hyperliquid, con su sólida base técnica, mayor profundidad de liquidez y un modelo tokenómico más maduro, sigue siendo un competidor formidable. 

A largo plazo, aún está por verse si Aster podrá superar a Hyperliquid. Cuando el mercado vuelva a centrarse en los fundamentales, proyectos como Hyperliquid, con ventajas técnicas reales y flujo de caja estable, tendrán más posibilidades de ganar en la competencia a largo plazo.