Puntos clave:
El fin del QT por parte de la Fed y la reinversión en T-bills incrementan la liquidez de manera silenciosa.
Los analistas están divididos sobre cómo esto afecta el precio de BTC, con los alcistas anticipando un máximo de $180,000.
Bitcoin (BTC) cayó un 3,67% hasta $107,925 después de que la Reserva Federal anunciara un recorte de tasas de 25 puntos básicos y confirmara sus planes de concluir la reducción de su balance a partir de diciembre, señalando efectivamente el fin del ajuste cuantitativo (QT).
¿Cómo podría impactar el fin del QT en el precio de Bitcoin?
A partir del 1 de diciembre, la Fed dejará de permitir que sus tenencias de bonos se reduzcan y comenzará a reinvertir la deuda que vence en bonos del Tesoro a corto plazo (T-bills).
En términos simples, cuando los viejos bonos de la Fed se pagan, en lugar de destruir ese dinero (reducir su balance), utilizará los fondos para comprar nueva deuda gubernamental a corto plazo.
Según datos destacados por el analista Brett, Bitcoin cayó un 35% después de que la Fed finalizara el QT en 2019 y comenzaran los recortes de tasas. Esto ocurrió a pesar del crecimiento en los mercados bursátiles estadounidenses en ese momento, que normalmente se mueven en tándem con BTC.
El mercado de Bitcoin no se recuperó hasta que la Fed lanzó una expansión cuantitativa (QE) a gran escala a principios de 2020, en medio de preocupaciones por el COVID-19.
“Diría que ahora estamos en el pico del ciclo de 4 años... lo cual puede que no sea mejor”, dijo Brett, y agregó:
“Si tenemos QE, no lo veo sucediendo hasta finales del próximo año.”
Mientras tanto, se están notando algunas señales de un posible inicio de mercado bajista. El analista Jesse Olson señaló un “cruce bajista pendiente del MACD” en el gráfico de tres semanas de Bitcoin, una señal técnica que precedió a una corrección del mercado del 69% en 2021-2022.
Por lo tanto, si la historia se repite, Bitcoin enfrenta riesgos a la baja antes de que surja un nuevo rally impulsado por la liquidez.
El QE encubierto de la Fed podría ayudar a BTC a llegar a $180,000
La economista Lyn Alden afirmó que la decisión de la Fed de reinvertir la deuda que vence en T-bills efectivamente crea nuevo dinero, incluso si la entidad evita llamarlo QE.
Cuando la Fed inyecta efectivo en el sistema financiero comprando T-bills, efectivamente otorga más reservas de efectivo a los vendedores de esos bonos del Tesoro (bancos, fondos). Más reservas significan más liquidez disponible para ser desplegada en los mercados.
El precio de Bitcoin podría subir aún más hacia el rango de $130,000-$180,000 para 2026, según el analista Bedouin, quien dijo que el aumento de la liquidez está superando las preocupaciones sobre el ciclo de cuatro años de BTC.
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Eso está alineado con los objetivos de precio de BTC para fin de año compartidos por las principales instituciones de Wall Street a principios de este año, incluyendo JPMorgan y Standard Chartered.
