Trump se adelanta en la selección del próximo presidente de la Reserva Federal, con cinco candidatos principales emergiendo. Este cambio de personal está afectando los nervios de cada inversor en criptomonedas.
I. Competencia entre cinco: ¿Quién liderará la Reserva Federal?
El presidente de Estados Unidos, Trump, declaró el lunes que podría anunciar al nominado para reemplazar al presidente de la Reserva Federal, Powell, antes de fin de año. El mandato del actual presidente, Powell, finalizará en mayo del próximo año.
La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Bessent, reveló a los periodistas a bordo del “Air Force One” que el grupo de candidatos ya se ha reducido a cinco finalistas.
Esta decisión de personal ha captado la atención del mercado cripto porque la postura de política monetaria del nuevo presidente de la Reserva Federal impactará directamente en el entorno global de liquidez, afectando así los precios de activos de riesgo como las criptomonedas.
Los cinco candidatos confirmados son:
● Director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca Kevin Hassett
● Exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh
● Actual gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller
● Actual vicepresidenta de Supervisión de la Reserva Federal Michelle Bowman
● Ejecutivo senior de BlackRock Rick Rieder
II. Análisis de las posturas de los candidatos
Candidato | Puesto actual/Antecedentes | Principales posturas y antecedentes |
Kevin Hassett | Director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca | Relación cercana con Trump, postura altamente alineada, ha criticado públicamente a Powell por “actuar con retraso” en la baja de tasas |
Kevin Warsh | Exgobernador de la Reserva Federal | Fue el gobernador más joven de la Reserva Federal, aboga por una “reforma estructural” y propone una reducción significativa del balance para crear espacio para recortes de tasas |
Christopher Waller | Actual gobernador de la Reserva Federal | Nominado por Trump, primer gobernador en 2025 en pedir la reanudación de recortes de tasas. Defiende la independencia del banco central, pero apoya reformas internas |
Michelle Bowman | Actual vicepresidenta de Supervisión de la Reserva Federal | Nominada por Trump, proviene de una familia bancaria, lideró la flexibilización de las reglas de capital bancario y fue una de las primeras funcionarias en apoyar recortes de tasas este año |
Rick Rieder | Ejecutivo senior de BlackRock | Responsable del negocio de renta fija, con amplia experiencia en mercados financieros, ha propuesto recortes de tasas más agresivos (50 puntos básicos) y enfatiza la independencia del banco central |
Esta postura deja en claro la intención de Trump: busca que la Reserva Federal implemente una política monetaria más expansiva.
III. Múltiples impactos en el mercado cripto
La elección del presidente de la Reserva Federal afecta al mercado cripto principalmente en tres niveles:
Precios y operaciones
● Expectativas de flexibilización impulsan subas. Si asume un presidente inclinado a recortar tasas, podría reforzar la expectativa de una política expansiva sostenida, aumentando el atractivo de activos de alto riesgo como las criptomonedas.
Bitcoin suele mostrar subas impulsadas por expectativas antes de una flexibilización monetaria.
● La volatilidad podría aumentar. Cualquier noticia durante el proceso de nominación y designación puede provocar oscilaciones en el sentimiento del mercado. Es clave prestar atención a la segunda ronda de entrevistas en noviembre y la nominación final a fin de año.
Flujos de capital y liquidez
● Entorno de tasas bajas favorece a los criptoactivos. La Reserva Federal recortó 25 puntos básicos en septiembre, y el mercado espera otro recorte de 25 puntos básicos en la reunión de esta semana. Si el nuevo presidente impulsa recortes aún mayores, el entorno global de liquidez se relajará aún más y parte del capital podría fluir hacia el mercado cripto en busca de mayores retornos.
● Impacto clave en el dólar. Un presidente dovish podría debilitar el dólar, impulsando aún más los precios de las criptomonedas denominadas en dólares.
Regulación y desarrollo del sector
● La actitud regulatoria define el espacio de desarrollo. La postura del nuevo presidente hacia el sector cripto influirá en el marco regulatorio futuro. El interés de Kevin Warsh en las monedas digitales de bancos centrales (CBDC) podría acelerar el debate sobre el dólar digital.
● Impacto indirecto de la supervisión bancaria. Si Bowman, actual vicepresidenta de Supervisión, es elegida, su postura sobre la regulación bancaria podría afectar el entorno de cumplimiento de los bancos cripto.
Dimensión de impacto | Impacto a corto plazo (1-3 meses) | Impacto a mediano y largo plazo (más de 6 meses) |
Política monetaria | Volatilidad en expectativas de mercado, precios oscilantes; antes de la reunión FOMC, BTC/ETH pueden fluctuar 10-15%, especuladores apuestan por recortes de 25-50 puntos básicos | Redefinición de la trayectoria de tasas, cambio en la lógica de valuación de activos; el nuevo presidente podría impulsar recortes acumulados de más de 100 puntos básicos hasta 2026, beneficiando los modelos de valuación cripto (menor prima de riesgo en DCF) |
Flujos de capital | Entradas y salidas rápidas de capital especulativo; minoristas ingresan a DeFi/meme coins, la cautela institucional genera riesgo de salida de capital a corto plazo | Ajuste en estrategias de asignación institucional; fondos de pensión/ETF aumentan exposición cripto (objetivo 10-20%), inyección de liquidez superior a 50 mil millones de dólares |
Entorno regulatorio | Alta incertidumbre política; la intervención de Trump amplifica la incertidumbre de la SEC, reprimiendo la innovación en NFT/stablecoins a corto plazo | Marco regulatorio cada vez más claro; un presidente dovish (como Warsh) impulsa reglas amigables con cripto, CFTC lidera el marco de stablecoins, favoreciendo la tokenización de RWA |
IV. Opiniones del mercado y advertencias de riesgo
El mercado muestra una actitud de cauteloso optimismo. Los inversores esperan que, independientemente de quién sea elegido, la Reserva Federal se incline hacia una política más expansiva, pero se mantienen atentos a la volatilidad durante el periodo de transición.
Análisis de opiniones de expertos
Opinión de analistas de la firma de investigación macro cripto “Digital Wave”:
● “Si Trump nombra a un presidente de la Reserva Federal más obediente como Hassett, podríamos ver una trayectoria de recortes más rápida, lo que beneficiaría a las criptomonedas a corto plazo. Pero el riesgo a largo plazo es que la independencia de la Reserva Federal se vea afectada, lo que podría llevar a políticas erráticas en el futuro.”
El estratega jefe de la firma de inversión blockchain “Frontier Capital” opina:
● “El mercado debería prestar especial atención a Rieder. Viene de BlackRock, comprende profundamente tanto las finanzas tradicionales como los activos emergentes, y podría encontrar un equilibrio entre apoyar la innovación y mantener la estabilidad, lo que sería positivo para la institucionalización de las criptomonedas a largo plazo.”
El director de investigación de la firma de trading cuantitativo “Alpha Strategy” señala:
● “Si Waller es elegido, el mercado podría experimentar un ‘trade de reversión de independencia de la Reserva Federal’. En ese caso, Bitcoin podría estar bajo presión a corto plazo, pero con la confirmación del ciclo de recortes, el panorama a mediano y largo plazo sigue siendo positivo.”
Advertencias de riesgos potenciales
● Riesgo a largo plazo de pérdida de independencia de la Reserva Federal. El episodio histórico de “Nixon presionando a Burns” dañó gravemente la credibilidad de la Reserva Federal; si se percibe como politizada, podría generar preocupaciones sobre la inflación a largo plazo.
● Riesgo de incertidumbre política. Una nominación inusualmente temprana tiene desventajas; el sucesor de Powell podría quedar atrapado en una situación difícil, lo que podría aumentar la volatilidad del mercado a corto plazo.
● Riesgo de endurecimiento regulatorio. Algunos candidatos podrían tener una postura más cautelosa hacia las criptomonedas, impulsando regulaciones más estrictas.
Dinámicas clave a seguir en el futuro
● Cronograma del proceso de selección. La secretaria del Tesoro, Bessent, planea realizar una segunda ronda de entrevistas en noviembre y espera presentar una lista más reducida a Trump después de Acción de Gracias. Trump indicó que el candidato final se anunciará antes de fin de año.
● Audiencia de confirmación en el Senado. Los candidatos nominados por Trump deberán ser confirmados por el Senado, lo que brindará más pistas sobre sus posturas políticas, especialmente en cuanto a la dirección de la política monetaria y la regulación de criptomonedas.
En los próximos meses, a medida que se aclare el nuevo presidente de la Reserva Federal, el mercado cripto podría experimentar una revalorización impulsada principalmente por expectativas de liquidez. Este cambio de personal no solo determinará quién liderará el banco central más importante del mundo, sino también la dirección de la liquidez global en los próximos años.
Para el mercado de criptomonedas, entender las diferencias entre las posturas de los candidatos y las expectativas del mercado podría ser el factor clave para ganar en la próxima ronda de movimientos del mercado.
