El mercado de ETP recupera impulso gracias a Bitcoin

Los gráficos se tiñen de verde, los traders vuelven a sonreír y el mercado cripto despierta de una larga depresión. El impulso se acelera y los activos bajo gestión explotan. En una semana, los productos cotizados en bolsa de criptomonedas (ETPs) recibieron una avalancha de capital. Y este impulso no es casualidad. Un índice de inflación favorable en Estados Unidos ha reavivado el apetito por bitcoin, y con él, por todo el mercado.

Bitcoin lidera el baile tras el CPI

Con 931 millones de dólares en entradas netas en una semana, bitcoin ha retomado el control del mercado de ETPs. Este espectacular rebote llega tras 513 millones de dólares en salidas la semana anterior. Detrás de este giro hay buenas noticias: la inflación en EE.UU. subió un 0,3% en septiembre, llevando la tasa anual al 3%, por debajo de las expectativas del mercado.

Flujos de ETPs cripto por activo al viernes (en millones de dólares estadounidenses). Fuente: CoinShares

Esta sorpresa le devolvió el optimismo a los inversores institucionales, que ahora anticipan una baja de tasas de interés. Según James Butterfill, Jefe de Investigación en CoinShares:

La actual parálisis del gobierno de EE.UU., y la falta de datos macroeconómicos clave resultante, han dejado a los inversores sin una guía clara sobre la dirección de la política monetaria estadounidense. Sin embargo, la publicación del viernes de los datos de inflación (CPI) por debajo de lo esperado ayudó a reavivar la confianza en nuevas bajas de tasas este año.

Estados Unidos registró 843 millones de dólares en entradas, mientras que Alemania sorprendió con 502 millones. Suiza, en cambio, mostró salidas por 359 millones, debido a transferencias y no a liquidaciones. En resumen, la confianza está regresando, especialmente en torno a BTC.

Las altcoins se frenan, pero el mercado cripto resiste

Mientras bitcoin despega, otras criptos hacen una pausa. Ether, por ejemplo, perdió 169 millones de dólares, rompiendo una racha de cinco semanas de entradas positivas. Sin embargo, los ETPs apalancados x2 sobre ETH siguen siendo populares. Solana, tras un fuerte impulso, ahora atrae solo 29,4 millones, una caída del 81%. En cuanto a XRP, sus 84,3 millones de dólares en entradas ocultan una clara desaceleración antes de los esperados lanzamientos de ETF cripto en EE.UU.

¿Qué nos dice esto? Un mercado cripto más selectivo, enfocado en la fortaleza de BTC. CoinShares lo confirma en su informe:

A pesar de esto, los ETPs apalancados x2 siguen siendo populares. Los flujos hacia Solana y XRP se han ralentizado antes de los lanzamientos de ETF en EE.UU., con 29,4 millones y 84,3 millones respectivamente. 

Algunas cifras destacadas

• 931 millones de dólares: entradas netas en ETPs de Bitcoin la semana pasada;
• 115.654 dólares: precio actual de bitcoin, un nuevo nivel simbólico para los traders;
• 9,4 mil millones de dólares: entradas acumuladas desde que la Fed comenzó a bajar tasas;
• 30,2 mil millones de dólares: total invertido en ETPs de Bitcoin en 2024 (aún por debajo de los 41,6 mil millones en 2023);
• 229 mil millones de dólares: total de activos cripto bajo gestión en ETPs, sumando todos los activos.

La marea también está cambiando para los derivados. Mientras los ETPs atraen capital, el mercado de opciones de bitcoin explota. Los traders están inyectando 63 mil millones de dólares, un nivel récord. Prueba de que la industria cripto, impulsada por tendencias macroeconómicas, aún no ha dicho su última palabra.