Glassnode: Si el mercado continúa debilitándose, será una señal clave de advertencia de un cambio estructural; la reciente corrección se debe principalmente a un desapalancamiento local y no a una salida masiva de capital.

BlockBeats Noticias, 15 de octubre, Glassnode publicó en redes sociales que, bajo la presión del entorno macroeconómico y el impacto combinado de la liquidación de contratos de futuros por 19 mil millones de dólares, el impulso alcista de Bitcoin hacia los 126,000 dólares se ha revertido. Con la desaceleración de los flujos de capital hacia los ETF y el aumento de la volatilidad del mercado, esta ronda histórica de liquidaciones de apalancamiento está impulsando al mercado hacia una etapa de reajuste.

Los analistas señalan que esta corrección merece especial atención: es la tercera vez desde finales de agosto que se rompe el modelo de precio en el percentil 0.95 (117,100 dólares). En ese nivel de precio se concentra más del 5% del suministro circulante (principalmente posiciones de compradores en la cima), y al romperse, estos entran en pérdidas no realizadas. El precio actual ha retrocedido al rango de 108,400 a 117,100 dólares, alejándose de la etapa de euforia previa. Si no logra recuperar el nivel de 117,100 dólares, el mercado podría probar la parte baja del rango. Los datos históricos muestran que perder esta zona suele desencadenar ajustes de mediano a largo plazo; si se mantiene por debajo de 108,400 dólares, será una señal clave de debilitamiento estructural.

Desde julio de 2025, los holders a largo plazo (LTH) han seguido reduciendo sus posiciones, lo que limita aún más el impulso alcista. Durante este período, el suministro de LTH disminuyó en aproximadamente 300,000 BTC, lo que indica que los inversores experimentados están tomando ganancias de manera constante. Esta presión vendedora persistente resalta el riesgo de agotamiento de la demanda, y el mercado podría entrar en una fase de consolidación. Si la reducción continúa y la nueva demanda no acompaña, podría haber una corrección cíclica o ventas de pánico localizadas antes de que se restablezca el equilibrio.

Es importante destacar que, durante esta ola de liquidaciones, el volumen de operaciones al contado se disparó, alcanzando su punto máximo anual. El monitoreo a través de la desviación Delta del volumen acumulado de transacciones (CVDB) muestra que una plataforma de exchange soportó una fuerte presión de venta activa, mientras que otra presentó compras netas, lo que indica que inversores institucionales absorbieron las ventas en plataformas estadounidenses. En general, el CVDB solo muestra una leve tendencia de ventas netas, mucho menor que la venta de pánico al contado de finales de febrero de 2025. Esto indica que la reciente corrección se debe principalmente a un desapalancamiento localizado, y no a una salida masiva de capital.