Fidelity: El suministro ilíquido de Bitcoin podría superar los 6 millones de BTC para finales de 2025

• Fidelity proyecta más de 6 millones de BTC ilíquidos para fines de 2025

• Las empresas de tesorería que cotizan en bolsa y los holders de siete años impulsan la tendencia; actualmente, 105 empresas públicas poseen ~969.000 BTC (datos de Bitbo)

• Las tenencias combinadas equivalen a aproximadamente $628 mil millones a un precio promedio de $107.700, lo que aumenta el riesgo de ventas masivas si las ballenas se mueven al mercado

Meta descripción: Se proyecta que el suministro ilíquido de Bitcoin supere los 6M BTC para 2025, según Fidelity. Descubrí qué significa esto para el precio, las ballenas y los inversores — leé los puntos destacados del informe.

La firma de gestión de activos Fidelity espera que el suministro ilíquido de Bitcoin supere los 6 millones de BTC para fines de 2025, en medio de compras sostenidas por parte de empresas de tesorería de Bitcoin y el aumento de los saldos de holders a largo plazo.

Alrededor del 42% del suministro circulante actual de Bitcoin —o aproximadamente 8,3 millones de BTC— podría considerarse ilíquido para el segundo trimestre de 2032 si continúan las tendencias actuales, según Fidelity. La firma define el suministro ilíquido como los grupos cuyos saldos han aumentado cada trimestre o al menos el 90% del tiempo en los últimos cuatro años.

Fidelity identifica dos cohortes principales como ilíquidas: los holders a largo plazo (billeteras inactivas por más de siete años) y las empresas que cotizan en bolsa que poseen al menos 1.000 BTC. Ambos grupos generalmente han aumentado o mantenido su suministro, restringiendo el volumen disponible para los participantes habituales del mercado.

El suministro de Bitcoin ha cambiado drásticamente en los últimos 15 años. Fuente: Fidelity

¿Qué es el suministro ilíquido de Bitcoin?

El suministro ilíquido de Bitcoin es la parte de BTC en circulación que es poco probable que se ofrezca a la venta en los mercados abiertos debido al comportamiento de holding a largo plazo o a las tesorerías corporativas. Fidelity estima que este grupo tendrá más de seis millones de BTC para fines de 2025, reduciendo la liquidez inmediata del mercado y potencialmente apoyando el precio si la demanda persiste.

¿Cómo calcula Fidelity el suministro ilíquido de Bitcoin?

Fidelity utiliza el comportamiento on-chain de las billeteras y las declaraciones corporativas para identificar cohortes cuyos saldos han aumentado cada trimestre o al menos el 90% del tiempo durante cuatro años. La firma proyecta las tendencias de las cohortes hacia adelante utilizando la tasa de crecimiento de los últimos diez años para los holders a largo plazo y los patrones de acumulación observados para las empresas que cotizan en bolsa.

¿Por qué importa el suministro ilíquido para los precios de Bitcoin?

El suministro ilíquido reduce la cantidad disponible para el trading, lo que puede amplificar los movimientos de precio cuando la demanda aumenta. Al final del segundo trimestre de 2025, Fidelity calculó que las tenencias combinadas de las dos cohortes equivalían a aproximadamente $628 mil millones a un precio promedio de BTC de $107.700. Menos BTC en el mercado abierto puede significar respuestas de precio más pronunciadas ante entradas o ventas masivas.

¿Qué tan grande es la cohorte corporativa de tesorería de BTC?

Actualmente hay 105 empresas que cotizan en bolsa que poseen Bitcoin, y juntas poseen más de 969.000 BTC —aproximadamente el 4,61% del suministro total, según datos de Bitbo. Esta cohorte ha mantenido o aumentado mayormente sus tenencias, con solo una disminución trimestral registrada en el segundo trimestre de 2022.

¿Cuáles son los riesgos si las ballenas venden?

Los grandes holders (ballenas y tesorerías corporativas) representan una oferta concentrada. En los últimos 30 días, se informa que las ballenas han vendido casi $12,7 mil millones en BTC —la mayor venta a corto plazo desde mediados de 2022— mientras que el precio de BTC cayó aproximadamente un 2% en el mismo período, según CoinGecko. Una venta coordinada o sostenida de las cohortes ilíquidas presionaría los precios a la baja antes de que los proveedores de liquidez puedan absorber el flujo.

Preguntas Frecuentes

¿Cuánto del suministro circulante de Bitcoin podría volverse ilíquido para 2032?

Fidelity proyecta que casi el 42% del suministro circulante —alrededor de 8,3 millones de BTC— podría ser ilíquido para el segundo trimestre de 2032 si continúan las tendencias actuales de acumulación entre holders a largo plazo y tesorerías corporativas.

¿Qué podría desencadenar un gran movimiento de precio a pesar de un alto suministro ilíquido?

Una venta repentina y concentrada por parte de grandes holders o un aumento de los ingresos a exchanges crearía presión de oferta. Con un float más pequeño, incluso ventas modestas pueden mover los precios bruscamente si la demanda de compradores no iguala la salida.

Puntos Clave

• El suministro ilíquido está en aumento: Fidelity espera >6M BTC ilíquidos para fines de 2025, restringiendo el float disponible.
• Las tesorerías corporativas importan: 105 empresas públicas poseen ~969.000 BTC (datos de Bitbo), aumentando la concentración institucional.
• Aumenta la sensibilidad del precio: Las grandes tenencias equivalen a ~$628 mil millones a precios promedio recientes; las ventas de ballenas podrían amplificar la volatilidad.

Conclusión

El análisis de Fidelity destaca un cambio estructural: una proporción creciente de Bitcoin podría quedar efectivamente fuera del mercado a medida que los holders a largo plazo y las tesorerías públicas acumulan. Este float reducido puede sostener los precios frente a la demanda, pero también aumenta el riesgo de movimientos de mercado si los grandes holders liquidan. Los inversores deben monitorear los flujos on-chain, las declaraciones corporativas y la profundidad del mercado para evaluar riesgos y oportunidades.