Nueva narrativa de los ingresos de MegaETH: colaboración con Ethena para lanzar la stablecoin nativa USDm

Fuente: MegaETH

MegaETH es la batalla definitiva del ecosistema ETH, respaldada por figuras clave en el mundo blockchain como Vitalik, Joseph Lubin y Dragonfly. Cuenta con una latencia extremadamente baja (solo 10 milisegundos) y un alto rendimiento (TPS de hasta 100.000), proporcionando la infraestructura necesaria para el “momento iPhone” de la blockchain.

Para la mayoría de las soluciones Layer 2, el modelo de ganancias implica márgenes adicionales provenientes de las tarifas de secuenciador y de gas. Sin embargo, esto también genera una contradicción entre los usuarios y la cadena pública: cuanto más pagan los usuarios, más gana la cadena.

Para lograr la escalabilidad de las DApps (por ejemplo, alta concurrencia) y habilitar nuevos escenarios (como el trading cuantitativo de alta frecuencia), las bajas tarifas de red son una herramienta clave para el crecimiento. Así como los Memecoins necesitan tarifas bajas, aunque nacieron en el ecosistema ETH, su crecimiento definitivo se da en el ecosistema Solana.

Depender de los ingresos del secuenciador se vuelve más inestable y difícil de sostener a largo plazo a medida que la tecnología avanza (mayor capacidad de procesamiento, menores costos de datos). Aumentar las tarifas para proteger las ganancias sofocará directamente la innovación y el crecimiento.

MegaETH está colaborando con Ethena para introducir la nueva stablecoin nativa USDm, con el objetivo de unificar el mecanismo de incentivos de la red. Este enfoque permite que MegaETH opere el secuenciador a costo, brindando a usuarios y desarrolladores las tarifas de uso más bajas.

A través de USDm, MegaETH traslada la fuente de financiamiento de la red del “pago de tarifas por parte del usuario” a “ingresos financieros”, apoyando así el crecimiento de la red.

Hoy, MegaETH lanza oficialmente USDm, una stablecoin nativa diseñada para respaldar diversas aplicaciones innovadoras en MegaETH. USDm se emite a través de la arquitectura de stablecoin de Ethena (ver más abajo) y está diseñada para integrarse profundamente en las billeteras, aplicaciones y servicios on-chain de MegaETH.

“USDm significa que los usuarios pueden disfrutar de tarifas más bajas, mientras que los desarrolladores de aplicaciones cuentan con un espacio de diseño más amplio. MegaETH está entusiasmado de colaborar con Ethena para crear una situación de beneficio mutuo para todos los participantes del ecosistema.”

Reservas e ingresos

USDM v1 está construido sobre la emisión de USDtb de Ethena, con sus reservas invertidas principalmente a través de Securitize en el fondo tokenizado de bonos del Tesoro de EE.UU. de BlackRock, BUIDL. También mantiene cierta liquidez en stablecoins para gestionar la demanda de redención, proporcionando soporte de reservas transparente, de nivel institucional y una base de ingresos predecible.

Flexibilidad de las reservas

La arquitectura de stablecoin de Ethena tiene escalabilidad a largo plazo, permitiendo que MegaETH ajuste de manera flexible la composición del colateral de USDM incorporando otros productos existentes o futuros de Ethena (como USDe). USDM v1 se lanzará basado en USDtb, pero su diseño subyacente permite que la estructura de reservas se ajuste dinámicamente según las condiciones del mercado.

Cobertura de gastos operativos

Los ingresos provenientes de la reserva subyacente se utilizarán directamente para cubrir los costos de operación del secuenciador. Esto nos permite fijar el precio del Gas en función de los costos operativos, manteniendo tarifas bajas y estables para usuarios y desarrolladores sin depender de márgenes de ganancia adicionales. Esto beneficia a varios casos de uso blockchain como el trading de alta frecuencia y los pagos.

Reajuste de los mecanismos de incentivos

A medida que los costos de la red aumentan debido al crecimiento, no necesitamos subir las tarifas a los usuarios para mantener la sostenibilidad. Cuanto más activa sea la red, más próspero será el ecosistema; los ingresos de la stablecoin entonces proveen el apoyo financiero para la red. Cuando las tarifas de transacción son estables y menores a un centavo, muchas categorías de aplicaciones que antes no eran viables bajo la condición de “cada operación cuesta varios centavos” se volverán posibles.

Las stablecoins ya activas en MegaETH, como USDT0 y cUSD, continúan siendo activos de primera clase en el ecosistema, ampliamente utilizados en billeteras, pasarelas de pago, DEXs y mercados monetarios. Como USDT0 sirve como la representación estándar de USDT en MegaETH, mantendremos su profunda liquidez, cobertura de oráculos y el mejor enrutamiento de ejecución para que desarrolladores y usuarios puedan elegir el activo más adecuado según sus necesidades.

¿Por qué elegir Ethena?

Ethena es el protocolo detrás de USDe, el tercer criptoactivo denominado en USD más grande y de más rápido crecimiento en la historia. Actualmente, el TVL de Ethena supera los 13 mil millones de dólares, su base de usuarios está entre las más grandes de los protocolos DeFi, y se ha integrado con múltiples exchanges centralizados de primer nivel y aplicaciones DeFi mainstream. Ethena ha demostrado su capacidad para escalar de manera rápida y segura, convirtiéndose en el tercer mayor emisor de USD en el espacio cripto.

El conducto de stablecoin respaldado por reservas de Ethena, USDtb, ha experimentado una rápida adopción y aplicaciones institucionales. Actualmente, el suministro circulante de USDtb es de aproximadamente 1.5 mil millones de dólares, y como la primera stablecoin preparada para cumplir con los requisitos regulatorios bajo la “GENIUS Act”, está en colaboración con Anchorage Digital Bank. La reserva de USDtb se invierte principalmente a través de Securitize en el fondo tokenizado de bonos del Tesoro de EE.UU. de BlackRock, BUIDL (con una asignación objetivo de aproximadamente el 90%).

Al mismo tiempo, Ethena y Securitize han logrado un swap atómico 24/7 entre USDtb y BUIDL, mejorando aún más la eficiencia y transparencia de la liquidación.

Estamos entusiasmados de asociarnos con Ethena para llevar una experiencia de usuario DeFi de primer nivel a MegaETH.

Sobre Ethena

Ethena es el protocolo detrás de USDe, que históricamente es el tercer criptoactivo denominado en USD más grande y de más rápido crecimiento. El TVL de Ethena actualmente supera los 13 mil millones de dólares, con una de las bases de usuarios más grandes entre los protocolos DeFi, y ha completado integraciones con múltiples exchanges centralizados de primer nivel y aplicaciones DeFi mainstream.

Sobre MegaETH

MegaETH es la primera blockchain en tiempo real asegurada por Ethereum, impulsada por un entorno de ejecución altamente optimizado y una arquitectura heterogénea. Logra un rendimiento de streaming, con una latencia extremadamente baja (solo 10 milisegundos) y un alto rendimiento (hasta 100.000 TPS). Los desarrolladores pueden escalar aplicaciones a través de flujos de estado en tiempo real, y los usuarios pueden experimentar transacciones instantáneas mientras mantienen completamente la composabilidad de Ethereum.