¿Llegó el oro digital? ¿El mercado de oro de Londres, valuado en 930 mil millones de dólares, está por cambiar?
A pesar de que la asociación busca activar los activos "dormidos", los tradicionalistas del oro cuestionan que la digitalización se aleja de la verdadera naturaleza de refugio del oro.
El World Gold Council ha lanzado el token digital PGI, respaldado por oro físico, con el objetivo de llevar el tradicional mercado londinense del oro a la era digital. Esta innovación permite a los inversores poseer participaciones fraccionadas en lingotes estándar, haciendo que el oro pueda utilizarse por primera vez para trading, liquidación y colateral de manera tan sencilla como los bonos, apuntando al mercado global de colaterales de trillones de dólares. Aunque la asociación busca activar activos “dormidos”, los tradicionalistas del oro cuestionan que la digitalización contradice la esencia de refugio seguro del metal.
Escrito por: Long Yue
Fuente: Wallstreetcn
El antiguo oro está experimentando una profunda transformación digital.
El principal organismo representativo de la industria global del oro, el World Gold Council, presentó oficialmente este miércoles una propuesta disruptiva: planea lanzar en Londres un token digital respaldado por oro físico, con el objetivo de revolucionar la forma en que se negocia, liquida y utiliza el oro como colateral. Esta medida podría inyectar nueva vitalidad al mayor centro mundial de comercio de oro físico, valorado en 930 mil millones de dólares, pero también ha desatado un intenso debate sobre el choque entre tradición e innovación.
Desbloqueando activos “dormidos”, apuntando al mercado de colaterales de trillones
Durante mucho tiempo, el oro ha jugado un papel estático y sin rendimiento como reserva de valor en los balances de bancos e inversores. Según David Tait, CEO del World Gold Council, en declaraciones al Financial Times, el oro debe digitalizarse para ampliar su alcance de mercado.
El núcleo de este lanzamiento es el token digital llamado “Pooled Gold Interest” (PGI). Según explicó Mike Oswin, jefe global de Estructura de Mercado e Innovación del World Gold Council a CNBC, cada token PGI representará la propiedad legal de oro físico específico almacenado en bóvedas de Londres, y por primera vez permitirá a los inversores negociar la propiedad fraccionada de lingotes estándar de 400 onzas.
“Queremos posicionar el oro como un activo financiero al mismo nivel que los bonos o el efectivo nativos digitales”, afirmó Oswin en la entrevista. “(Con PGI) poner oro como colateral será tan sencillo como hacerlo con bonos”.
El objetivo central de esta iniciativa es activar la liquidez del oro como colateral financiero, permitiendo que se utilice fácilmente para cumplir con requisitos de margen y así ingresar al enorme mercado global de colaterales.
¿El “tercer pilar”: remodelando el panorama de trading en Londres?
Actualmente, el mercado extrabursátil de oro de Londres (Loco London) opera principalmente bajo dos modelos: “Allocated Gold”, es decir, la propiedad de lingotes específicos; y “Unallocated Gold”, que otorga un derecho de crédito sobre una cantidad determinada de oro, siendo esta última la forma más común de negociación global, aunque los inversores asumen el riesgo crediticio de la institución.
El lanzamiento de PGI es visto por el World Gold Council como la construcción del “tercer pilar” del mercado. Según datos del World Gold Council, al 30 de junio de este año, el total de oro almacenado en las bóvedas de Londres era de 8.776 toneladas, con un valor de 927.5 mil millones de dólares.
Oswin se muestra optimista y señala que PGI incluso podría convertirse en el mecanismo de liquidación física para contratos de futuros de oro, y que sus ambiciones no se limitan al Reino Unido: “También estamos estudiando cómo implementarlo en Estados Unidos y otras jurisdicciones”.
¿Transformación o truco? Persisten las dudas del mercado
Sin embargo, este ambicioso plan no está exento de resistencia. La reacción del mercado ha sido polarizada.
“Los verdaderos creyentes en el oro probablemente no se preocupen en absoluto, e incluso podrían sentirse recelosos”, afirmó Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, en una entrevista. Considera que el atractivo central del oro radica en su existencia física, siendo una herramienta para “contrarrestar la complejidad financiera, la opacidad y el apalancamiento”, y que la digitalización podría reintroducir estos riesgos.
Esta desconfianza no es un caso aislado. Adrian Ash, director de investigación de la plataforma de trading de oro BullionVault, fue aún más tajante: “Esto parece una solución en busca de un problema que no existe”.
La cautela del mercado proviene del hecho de que el mercado del oro está dominado por participantes altamente tradicionales y adversos al riesgo. Anteriormente, la iniciativa conjunta del World Gold Council y la London Bullion Market Association (LBMA) para lanzar la base de datos blockchain “Gold Bar Integrity Programme” tuvo una adopción relativamente lenta en el mercado, lo que sin duda añade incertidumbre al futuro de PGI. Si se trata de una revolución disruptiva para la industria o simplemente otro intento que genera ruido pero no resultados, aún está por verse en la prueba final del mercado.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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