El vencimiento de opciones por $4.6 mil millones genera preocupaciones de volatilidad para Bitcoin y Ethereum

El mercado cripto se prepara para una mayor volatilidad ya que hoy vencen opciones de Bitcoin y Ethereum por más de 4.6 billions de dólares. Este evento crucial podría determinar la acción del precio a corto plazo para ambos activos líderes.

Analistas advierten que el vencimiento de septiembre tiene un peso adicional, históricamente asociado con un rendimiento más débil y menor liquidez en los activos digitales.

Se avecina el vencimiento de opciones de Bitcoin y Ethereum con 4.6 billions de dólares en juego

Bitcoin (BTC) domina esta ronda de opciones que vencen, con un valor nocional de 3.38 billions de dólares. Según Deribit, el interés abierto total es de 30,447 contratos.

El punto de máximo dolor, donde la mayor cantidad de opciones expira sin valor, es de 112,000 dólares. Mientras tanto, la relación put-call es de 1.41, lo que sugiere una ventaja para las posiciones bajistas y un mercado inclinado hacia la cautela.

Opciones de Bitcoin por vencer. Fuente:  Deribit

Ethereum enfrenta un vencimiento igualmente crucial con un valor nocional de 1.29 billions de dólares. El interés abierto es de 299,744 contratos, con el nivel de máximo dolor en 4,400 dólares.

La relación put-call de 0.77 indica una mayor demanda de calls (compras), aunque los analistas observan una acumulación significativa por encima del strike de 4,500 dólares. Deribit destacó esta inclinación.

“…los flujos son más equilibrados, pero las calls se acumulan por encima de los 4.5K, dejando opcionalidad al alza,” señaló Deribit .

Opciones de Ethereum por vencer. Fuente:  Deribit

Analistas de Greeks.live destacaron la volatilidad implícita (IV) de Ethereum, indicando que la IV a corto plazo se disparó hacia el 70%. Esto sugiere mayores expectativas de oscilaciones de precio después de que el precio de Ethereum corrigiera más del 10% desde su reciente máximo.

“La debilidad en las acciones estadounidenses y el índice WLFI ha intensificado el escepticismo del mercado,” escribieron los analistas de Greeks.live .

De igual manera, la IV en los vencimientos de Bitcoin ha repuntado hasta alrededor del 40% tras una corrección de un mes. Cabe destacar que este retroceso hizo que el precio de Bitcoin cayera más del 10% desde su máximo histórico.

Sin embargo, los analistas ven una postura defensiva entre los traders. Prueba de ello es el aumento acelerado de operaciones en bloque de puts, que representan casi el 30% del volumen de opciones de hoy.

Analistas advierten sobre la debilidad de septiembre

Aun así, el sentimiento del mercado está cambiando rápidamente. Greeks.live enfatizó que septiembre ha sido históricamente un mes desafiante para las criptomonedas. Los rollovers institucionales y las liquidaciones trimestrales suelen reducir los flujos de capital.

“El mercado de opciones, en general, carece de confianza en el rendimiento de septiembre,” agregaron los analistas.

La tendencia bajista predominante y la caída de las acciones relacionadas con cripto hacen que la aversión al riesgo sea el tema principal.

A medida que las opciones se acercan al vencimiento, los precios de Bitcoin y Ethereum tienden a acercarse a sus niveles de máximo dolor. Para Bitcoin, cotizando a 111,391 dólares al momento de escribir esto implica un leve aumento hasta los 112,000 dólares. Lo mismo ocurre con Ethereum, que se negociaba a 4,326 dólares al cierre de esta edición.

Con el mes de entrega del tercer trimestre de hoy, los patrones de liquidez y la actividad de rollover podrían amplificar la volatilidad en ambas direcciones.

Por lo tanto, el sentimiento defensivo puede dominar mientras los traders se preparan para una debilidad prolongada o una posible ruptura una vez que pase el vencimiento. Sin embargo, el mercado tiende a estabilizarse después de las 8:00 UTC cuando vencen las opciones en Deribit.

La pregunta clave sigue siendo si el vencimiento mantendrá a Bitcoin y Ethereum cerca de sus niveles actuales o actuará como catalizador para una recuperación.

La dinámica de las opciones podría ejercer presión magnética a corto plazo, con el máximo dolor apenas por encima de los precios actuales tanto para BTC como para ETH.

Si la historia se repite, septiembre puede seguir desafiando a los alcistas, pero la postura defensiva creciente del mercado sugiere que cualquier sorpresa al alza podría ser recibida con una reubicación igualmente agresiva.