Comisionado saliente de la CFTC advierte que los mercados de predicción podrían convertirse en el Lejano Oeste financiero

La saliente comisionada de la CFTC, Kristin Johnson, finalizó su mandato con una advertencia sobre los mercados de predicción.

Sus declaraciones llegan en medio del auge del sector tanto en el ámbito cripto como en las finanzas tradicionales (TradFi). Sin embargo, los comentarios de Johnson sugieren que los mercados de predicción podrían convertirse en el próximo “lejano oeste” financiero si no se los regula adecuadamente.

Boom de los mercados de predicción, pero Johnson advierte sobre la “falta de controles”

Hablando el miércoles en la Brookings Institution, Johnson advirtió que existen muy pocos controles y poca visibilidad en el espacio de los mercados de predicción.

Al emitir esta advertencia, la comisionada saliente de la CFTC expresó su preocupación por el hecho de que estas plataformas están comenzando a captar volúmenes sin precedentes de dinero minorista.

Sus declaraciones coincidieron con el día en que la CFTC emitió una carta de no acción que permitió a Polymarket regresar a Estados Unidos.

Como se informó, la adquisición por 112 millones de dólares de la exchange regulada QCEX facilita el regreso de Polymarket a Estados Unidos, permitiendo una reversión significativa de la prohibición previa de la plataforma.

Mientras tanto, la salida de Johnson refleja el dilema que enfrentan los reguladores, ya que los mercados de predicción han dejado de ser experimentos marginales para convertirse en plataformas financieras de rápido crecimiento.

Empresas como Kalshi y Polymarket están transformando las probabilidades en una clase de activos. Ofrecen mercados sobre elecciones, datos económicos e incluso eventos culturales. Los inversores cada vez más los ven como herramientas tanto para la especulación como para la previsión colectiva.

Sin embargo, Johnson advirtió que la innovación sin salvaguardas corre el riesgo de repetir crisis pasadas. Mencionó los colapsos de 2022 de Terra/Luna, Celsius y el exchange FTX.

Además, Johnson señaló los peligros de las celebridades cripto que construyen exchanges sin gobernanza.

“Ya vimos esta película (o quiebra) antes”, dijo.

Según la comisionada saliente de la CFTC, las empresas poco reguladas podrían nuevamente canalizar a los clientes minoristas hacia pérdidas devastadoras.

Más específicamente, Johnson señaló la tendencia de empresas que alquilan o compran licencias para acelerar contratos de eventos, solo para luego pivotar hacia nuevos productos con mínima supervisión.

Ella planteó la protección al consumidor y la estabilidad del mercado como los dos pilares de la innovación saludable. Expresó que “no mentir, no engañar, no robar” debe seguir siendo la base.

El regreso de Polymarket y la división regulatoria

La luz verde para Polymarket resalta la tensión regulatoria. El año pasado, la CFTC examinó la plataforma por ofrecer contratos de eventos no registrados.

La agencia ha adoptado una postura más flexible bajo una nueva dirección marcada por múltiples renuncias y un impulso desregulador de la era Trump.

La decisión podría abrir las compuertas para que los mercados de predicción se vuelvan convencionales en Estados Unidos, especialmente porque el sistema basado en USDC de Polymarket podría impulsar los volúmenes del stablecoin de Circle.

Aun así, las palabras de despedida de Johnson funcionan como contrapeso a este entusiasmo. Al permitir que las empresas autocertifiquen contratos y escalen, los reguladores podrían estar intercambiando crecimiento a corto plazo por fragilidad a largo plazo.

Los críticos advierten sobre riesgos, incluyendo la manipulación por parte de jugadores con grandes sumas de dinero, errores de oráculos e incluso lavado de dinero disfrazado de flujos especulativos.

Los defensores argumentan que los mercados de predicción encarnan la sabiduría de las multitudes, demostrando a menudo ser más precisos que los pronósticos de expertos.

Dicen que las probabilidades por encima de los titulares podrían transformar la manera en que la gente consume información. Sin embargo, esta promesa solo se cumple si los mercados cuentan con suficiente liquidez, transparencia y confianza.

Los mismos mecanismos podrían ser manipulados, distorsionados o utilizados como armas sin marcos sólidos.

Por lo tanto, al dejar su cargo, la advertencia de Johnson también representa un desafío sobre si los mercados de predicción madurarán como una clase de activos financieros legítima, o si se desmoronarán en otra burbuja especulativa.