DeepThink de un exchange: Bitcoin vuelve a ser preferido como refugio seguro, el optimismo institucional aumenta mientras la participación minorista disminuye

ChainCatcher informa que Chloe (@ChloeTalk1), columnista de DeepThink en un exchange y analista de Research en otro exchange, señaló que recientemente el mercado internacional muestra un ambiente de aversión al riesgo: el índice del dólar se fortalece, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 30 años sigue subiendo, el precio del oro supera máximos históricos y los rendimientos de los bonos a largo plazo en Europa y Japón también aumentan en general, mientras que las acciones estadounidenses retroceden levemente.

La presión de oferta de bonos en Europa y Estados Unidos, junto con la incertidumbre política en Japón, ha provocado una venta global de bonos a largo plazo; como resultado, los inversores se han volcado hacia activos como el oro y bitcoin, llevando el precio del oro por encima de los 3,500 dólares por onza. Los datos on-chain muestran una divergencia en la actividad de la red de bitcoin: las direcciones activas cayeron un 2.2% a 692,000, pero el volumen de transacciones on-chain aumentó un 8% a 10.3 billions de dólares, lo que indica una menor participación minorista y un mayor peso de los grandes operadores.

La relación entre futuros y spot de bitcoin cayó a su nivel más bajo desde octubre de 2022, el volumen spot es tres veces mayor que el de las altcoins y la relación Taker de compra-venta alcanza 1.21, lo que demuestra que la demanda spot de los grandes inversores sigue siendo fuerte. En derivados, la volatilidad realizada a largo plazo de BTC cayó cerca de los mínimos de 2023, pero la volatilidad implícita de las opciones a largo plazo es superior a la volatilidad real, reflejando expectativas de mayor volatilidad antes de fin de año; la volatilidad realizada de ETH sigue en aumento, con capital entrando nuevamente en opciones call, siendo las más populares los contratos call de 4,500 y 4,900 dólares con vencimiento el 29 de agosto, mientras que en BTC destacan las opciones call de 122,000 dólares al 29 de agosto y las put de 116,000 dólares al 22 de agosto como las más negociadas.

La inclinación de la volatilidad implícita de las opciones de ETH a corto plazo y a 30 días pasó de negativa a positiva, con el interés abierto concentrado en el rango de calls de 4,900‑5,200 dólares y puts de 3,900‑4,200 dólares. En general, el entorno macroeconómico ha impulsado la demanda de activos refugio como el oro y bitcoin; los datos on-chain y de opciones muestran una fuerte demanda spot de bitcoin y un claro sentimiento alcista institucional, aunque el interés minorista disminuye y el mercado sigue en una fase de consolidación y volatilidad.