Energy Transfer (ET.US) recibe calificación de "superar al mercado" por parte de Scotiabank: el gasto de capital respalda el crecimiento de las ganancias y el precio de las acciones podría subir hasta un 30%.

Según Jinse Finance, Scotiabank de Canadá otorgó el martes una calificación de “superior al mercado” a la gigante estadounidense de transporte por ductos Energy Transfer (ET.US), con un precio objetivo de 23 dólares. Este precio objetivo representa un potencial de aumento de casi el 30% respecto al precio de cierre del martes de 17,7 dólares. El banco afirmó que la compañía posee “una base de activos grande e integrada que abarca todos los eslabones de la cadena de valor midstream, formando verdaderamente un portafolio de inversiones desde el pozo hasta el agua (wellhead-to-water)”, y que participa en todos los principales flujos de hidrocarburos en diferentes etapas.

El analista de Scotiabank, Brandon Bingham, señaló que considera que Energy Transfer tiene un potencial de crecimiento significativo, beneficiándose principalmente del crecimiento sostenido de las ganancias impulsado por la demanda temática tanto a corto como a largo plazo.

Durante los años fiscales 2026-2028, el crecimiento relativamente estable de los gastos de capital, con un promedio de aproximadamente 4.900 millones de dólares, respalda el crecimiento esperado de las ganancias y genera un flujo de caja libre superior al promedio. El analista estima que el rendimiento actual del flujo de caja libre de la compañía es de aproximadamente el 5%, y se espera que aumente a alrededor del 10% para el año fiscal 2028, mientras que el promedio de las empresas del sector hasta el 27 de agosto es de aproximadamente el 6%. Señaló que “la combinación dual de crecimiento tangible a corto plazo y crecimiento temático debería impulsar una reducción en el descuento de valoración de Energy Transfer en comparación con sus pares”.

El analista también indicó que Energy Transfer es muy activa en fusiones y adquisiciones, y siempre mantiene una alta disposición a gastar, lo que ha mantenido el precio de sus acciones relativamente subvaluado a largo plazo. Además, su estructura corporativa compleja, y en menor medida su estructura de capital, también han afectado aún más su valoración. Aunque el descuento aún no se ha eliminado, el analista considera que el nivel actual de valoración no es razonable. Espera que el descuento en comparación con sus pares no desaparezca por completo, pero sí se reduzca a un rango más razonable que el actual.