Los futuros de acciones continúan su ascenso mientras el precio del oro desciende: Perspectivas esenciales para inversores

Los mercados globales comenzaron el mes de noviembre con una nota positiva, ya que los futuros bursátiles subieron en Estados Unidos, Europa y Asia. La confianza de los inversores se vio impulsada por sólidos resultados corporativos, especialmente de los líderes del sector tecnológico, así como por el alivio de las tensiones comerciales. Mientras que los futuros de acciones disfrutaron de un impulso alcista, la tendencia del precio del oro contó una historia diferente. Enfrentando vientos en contra tanto de la política monetaria de EE. UU. como de los profundos cambios fiscales en China, el precio del oro sigue bajo presión.

Este artículo ofrece una guía integral para los inversores internacionales que buscan navegar el cambiante panorama tanto de los futuros de acciones como del precio del oro.

Futuros bursátiles suben por ganancias positivas y mejor ambiente comercial

El repunte en los futuros bursátiles continúa siendo un tema dominante en los principales mercados financieros.

Destacados del rendimiento global

- Mercados de EE. UU.:
Los futuros del S&P 500 han subido un 0,2% y los futuros del Nasdaq-100 un 0,1% al inicio del nuevo mes. Los índices están respaldados por sólidos resultados del tercer trimestre, con más del 80% de las empresas del S&P 500 superando las expectativas de los analistas. El impulso continuo en los sectores relacionados con la IA refuerza aún más el sentimiento del mercado. Wall Street promedia una ganancia del 1,8% en noviembre, históricamente el mes más fuerte para el índice.

- Renta variable europea:
Los futuros del Euro Stoxx 50 subieron un 0,2%, ya que el optimismo se contagia del entorno comercial y de ganancias de EE. UU.

- Mercados asiáticos:
La mayoría de las bolsas asiáticas registraron ganancias, apoyadas por un aumento del 0,6% en el índice regional. Los rendimientos de los bonos japoneses a 10 años aumentaron en 1 punto básico hasta el 1,655%, mientras que el rendimiento australiano a 10 años subió al 4,34%.

Principales impulsores

- Sólidos resultados tecnológicos:
Las principales empresas tecnológicas han publicado resultados sólidos, eclipsando la preocupación sobre la sobreconcentración de las ganancias en un pequeño número de valores.

- Clima comercial:
La relajación de las fricciones comerciales, especialmente entre EE. UU. y China, y el auge mundial de la IA, continúan elevando la confianza de los inversores.

- Enfoque en la política económica:
Aunque la rueda de prensa del FOMC de Powell la semana pasada sorprendió a algunos inversores, las señales acomodaticias y el trasfondo de la innovación tecnológica han mantenido el apetito por el riesgo. Esta semana, los operadores seguirán de cerca una serie de reuniones de bancos centrales en todo el mundo, aunque no se esperan grandes cambios de tasas en Australia, Suecia o Brasil; también se espera que el Banco de Inglaterra mantenga su tasa sin cambios.

El precio del oro bajo presión: impacto del dólar estadounidense y la reforma fiscal de China

A diferencia de la fortaleza observada en los futuros de acciones, el precio del oro ha mostrado una volatilidad significativa y enfrenta una probable tendencia bajista. Durante las primeras operaciones asiáticas, el precio del oro llegó a caer hasta $3.960 por onza antes de repuntar cerca de $4.020. Sin embargo, este rebote sigue siendo frágil, ya que las fuerzas más generales continúan poniendo en riesgo de una mayor corrección al precio del oro. En comparación, otras materias primas importantes, como la plata (subió un 1% a $49,06/onza) y el petróleo crudo (subió un 0,6% a $61,37/barril), han mostrado un mayor soporte durante este período.

Un desafío clave para el precio del oro es el fortalecimiento del dólar estadounidense, que ha alcanzado un máximo de tres meses, encareciendo el oro para los inversores que utilizan otras monedas y restringiendo la demanda internacional. Además, las últimas declaraciones de la Reserva Federal han tenido un tono más agresivo, lo que llevó a los operadores a reducir las expectativas de nuevos recortes de tasas este año. Dado que el precio del oro es tradicionalmente sensible a las acciones de los bancos centrales, este cambio disminuye aún más el atractivo del oro en comparación con activos que generan intereses o crecimiento. Por tanto, los flujos de inversión están migrando del oro hacia los futuros de acciones y otras oportunidades orientadas al crecimiento.

La decisión sorpresa de China de poner fin a un incentivo histórico de IVA para el oro no destinado a inversión probablemente pesará mucho en el precio del oro a nivel global. La nueva política, vigente desde el 1 de noviembre, reduce el IVA deducible para los fabricantes de joyería de oro del 13% a solo el 6%, elevando significativamente los costos de producción. Según estimaciones de Citi, esto podría hacer que los costos para los minoristas de oro aumenten hasta en un 7%. Si se trasladan a los consumidores finales, los precios más altos del oro podrían provocar una disminución notable en la demanda de masas. Morgan Stanley, por su parte, predice que la nueva carga fiscal acelerará la consolidación en el sector minorista de joyería en China, beneficiando a las marcas con mayor capitalización en detrimento de los operadores más pequeños. Adrian Ash de BullionVault ha destacado que esta alteración en la política del mayor consumidor de oro del mundo probablemente afecte negativamente la confianza global en el precio del oro, sobre todo después de un octubre muy volátil.

El mecanismo fiscal revisado en China distingue entre oro de inversión y no de inversión. Las transacciones de "oro estándar" en la Shanghai Gold Exchange o la Shanghai Futures Exchange permanecen exentas de IVA siempre que se mantengan dentro de las bolsas. Sin embargo, el oro retirado para uso no-inversión ahora está sujeto a un IVA del 6%, y existen controles más estrictos sobre las facturas especiales de IVA, lo que aumenta aún más el costo y la complejidad para los vendedores posteriores en la cadena.

Actualización de criptomonedas y otras materias primas

El mercado de activos digitales cuenta su propia historia, con Bitcoin cayendo un 2,2% hasta $107.608—su nivel más bajo en casi un mes—y Ethereum perdiendo un 4% hasta $3.710. Estas tendencias evidencian la cautela persistente en el sector de las criptomonedas, en marcado contraste con el aumento de los futuros bursátiles y los resultados mixtos del precio del oro.

Mientras tanto, los mercados de materias primas fuera del oro siguen mostrando resiliencia. Los precios del petróleo subieron después de que la OPEP+ anunciara la pausa en los aumentos de producción, apoyando el alza de los índices de referencia del crudo. El aluminio también subió, ganando un 0,9% hasta $2.909,50 por tonelada métrica en la Bolsa de Metales de Londres. Estos movimientos de materias primas demuestran que no todas las clases de activos refugio o reales se mueven al unísono, destacando la divergencia entre el precio del oro y otros recursos clave.

Conclusión

A medida que avanza noviembre, los sólidos avances en los futuros bursátiles contrastan fuertemente con los crecientes desafíos en el precio del oro. Los inversores deben equilibrar oportunidad y cautela, aprovechando el impulso de las acciones globales mientras permanecen atentos a los posibles riesgos bajistas del oro. La diversificación sigue siendo esencial, al igual que un enfoque activo para monitorear las señales de política tanto de las mayores economías mundiales como de los bancos centrales. Manteniéndose informados y ágiles, los inversores pueden navegar las cambiantes corrientes de los mercados tanto de futuros de acciones como de precios del oro.

Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo tienen fines informativos únicamente. Este artículo no constituye un respaldo de ninguno de los productos y servicios mencionados ni asesoramiento de inversión, financiero o comercial. Se debe consultar a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.