Predicción del precio de Bitcoin: ¿Ha tocado fondo Bitcoin?

Puntos clave:

• La reciente corrección está en línea con las normas históricas y podría estar llegando a su fin.

• Los datos en cadena y de opciones respaldan el argumento de que Bitcoin está estableciendo una base para el rebote.

• Factores macroeconómicos y regulatorios —especialmente las políticas de tasas de la Fed y la legislación bipartidista sobre criptomonedas— podrían proporcionar catalizadores poderosos para un mayor impulso alcista.

El precio de Bitcoin ha recuperado impulso tras una fuerte corrección, superando los $92,000 y despertando un renovado interés entre inversionistas y los mercados financieros en general. Este rebote sigue a un período de fuertes ventas y volatilidad, lo que ha generado preguntas: ¿Por qué ha subido el precio de Bitcoin? ¿Ya ha tocado fondo? ¿Y qué predicen los analistas para su trayectoria futura? Esta guía analiza el último repunte de Bitcoin, las fuerzas que lo impulsan, la analítica en cadena y las predicciones de precios influenciadas por la evolución de la política macroeconómica.

Fuente: Coinmarketcap

¿Por qué subió el precio de Bitcoin después de la reciente venta masiva?

Después de soportar una caída prolongada que comenzó a principios de octubre e intensificándose durante noviembre—con pérdidas acumuladas de hasta el 32%—el precio de Bitcoin ha protagonizado una fuerte recuperación. Este giro se fundamenta en varios factores convergentes:

La adopción institucional alcanza nuevos máximos

Los principales bancos de Wall Street y gestores de activos están tomando decisiones decisivas hacia los activos digitales.

• Bank of America ha comenzado a permitir que sus 15,000 asesores de patrimonio recomienden asignaciones de criptomonedas de entre 1% y 4% a sus clientes—un cambio de política importante que refleja el cambio de actitud hacia la exposición regulada a Bitcoin. A partir del 5 de enero, la oficina de inversiones principal del banco también comenzará cobertura formal de investigación sobre los principales ETF de Bitcoin, democratizando el acceso tanto para inversionistas conservadores como de alto patrimonio.

• Vanguard, el segundo gestor de activos más grande del mundo, ha revertido su actitud cautelosa de larga data, permitiendo que más de 50 millones de clientes operen Bitcoin y ETFs y fondos mutualistas ligados a criptomonedas en su plataforma.

Estos movimientos son parte de un aumento más amplio en los flujos institucionales que impulsaron el volumen de negociación de Bitcoin a $78 mil millones—el más alto en un mes—y añadieron $1.79 billones a su capitalización de mercado. Estos desarrollos indican una creciente confianza en Bitcoin como un activo de cartera, alineado con la narrativa largamente anticipada de la "adopción institucional".

Vientos favorables macro: expectativas de recorte de tasas de la Fed y avances regulatorios

• Política de la Reserva Federal de EE. UU.: Los inversionistas están valorando cada vez más la posibilidad de un recorte de tasas por parte de la Fed tan pronto como en diciembre. Las tasas de interés más bajas suelen provocar un dólar más débil y favorecer activos no soberanos como Bitcoin y el oro. Cabe destacar que la especulación en torno a un nuevo presidente de la Fed—Kevin Hassett, conocido por su postura moderada—alimenta las expectativas de una política monetaria aún más flexible, apoyando mayores ganancias para Bitcoin.

• Claridad regulatoria y políticas favorables a la innovación: Comentarios positivos de funcionarios de la SEC de EE. UU. sobre la introducción de “exenciones de innovación” para empresas de activos digitales, junto con los esfuerzos legislativos bipartidistas en el Senado para clarificar las reglas del mercado cripto, están reduciendo la incertidumbre del sector. Si el consenso regulatorio se mantiene y avanza la ley sobre la estructura del mercado, aún más capital institucional podría ingresar al espacio cripto.

Mecanismos de mercado y cambio de sentimiento

Tras una venta prolongada que liquidó casi $1,000 millones en posiciones apalancadas, los analistas señalan que el "carácter" del mercado ha cambiado. El apetito por el riesgo está regresando y los operadores a corto plazo se están posicionando cada vez más al alza. Esta transición de liquidaciones impulsadas por el pánico hacia una toma de riesgos intencionada indica una base más resiliente para el precio de Bitcoin.

¿Ha tocado fondo Bitcoin? Perspectivas de los datos en cadena y patrones históricos

Las métricas en cadena y las tendencias históricas proporcionan un contexto esencial para comprender la volatilidad de Bitcoin—y su potencial de recuperación.

• Las correcciones históricas son normales: Desde 2010, Bitcoin ha experimentado alrededor de 50 correcciones de más del 10%, con una caída media del 30%. En los mercados alcistas, es común que Bitcoin caiga un 10% o más de tres a cinco veces al año, normalmente corrigiendo entre 25% y 30% en 2-3 meses. Los titulares a largo plazo (o “HODLers”) han sido recompensados por soportar tal volatilidad, pero las correcciones pronunciadas periódicamente continúan siendo parte del ADN del activo.

• Poniendo en perspectiva la corrección actual: La reciente caída (32%) se alinea estrechamente con los promedios históricos. Desde el mínimo del mercado en noviembre de 2022, Bitcoin ha registrado nueve correcciones superiores al 10%—un patrón típico incluso durante los repuntes alcistas.

• Las señales en cadena sugieren que ya podría haberse alcanzado un fondo:

• Datos del mercado de opciones: El sesgo bajista en los mercados de opciones a tres y seis meses de Bitcoin es inusualmente alto, lo que indica que los inversores han cubierto agresivamente el riesgo a la baja—a menudo una señal de que ha ocurrido un clímax de ventas (proceso de formación de fondo).

• Datos de las tesorerías de cripto: Las principales tenencias de tesorería de criptoactivos se negocian por debajo de sus “valores netos ajustados de activos” (mNAV < 1.0), lo que indica que la especulación apalancada es baja—un precursor histórico de las fases de recuperación.

En conjunto, estos indicadores en cadena y de mercado sugieren que la corrección de Bitcoin posiblemente esté terminada o cerca de concluir, y que se está estableciendo la base para un rebote.

Predicción del precio de Bitcoin: ¿Cómo pueden los recortes de tasas de la Fed y la política estadounidense influir en el siguiente movimiento?

De cara al futuro, la trayectoria de Bitcoin dependerá en gran medida de dos factores clave: la política monetaria estadounidense y el entorno regulatorio en evolución.

El impacto de un posible recorte de tasas de la Fed y las directrices políticas

Con las expectativas del mercado apuntando claramente hacia un probable recorte de 25 puntos básicos en la tasa de la Fed en diciembre—y con posturas moderadas ganando influencia en la carrera por la presidencia—el contexto macroeconómico parece cada vez más favorable para Bitcoin. Tasas de interés reales más bajas disminuyen el atractivo del dólar y de la renta fija tradicional, impulsando típicamente el capital hacia activos de riesgo, incluidas las monedas digitales y el oro.

Legislación cripto en EE. UU. e innovación regulatoria

Si el apoyo bipartidista persiste y el proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto avanza el próximo año, una nueva claridad atraerá a más asignadores institucionales y apoyará la expansión del mercado. De hecho, el sector ya experimenta impulso gracias a las exenciones para la innovación y las señales positivas de la SEC de EE. UU.

Valoraciones y posicionamiento de los inversores

Aunque el sector cripto en general sigue siendo volátil (con las acciones cripto cayendo un 8% en el año, según índices ponderados por capitalización), la brecha entre la mejora de los fundamentos y la valoración del mercado podría cerrarse, sentando las bases para un 2025 alcista y más allá.

Sigue siendo necesaria la cautela: A pesar de las perspectivas positivas a mediano y largo plazo, la notoria volatilidad de Bitcoin implica que los inversionistas deben estar preparados para nuevos movimientos bruscos a corto plazo.

Conclusión

Bitcoin continúa ofreciendo rendimientos atractivos para los tenedores disciplinados a largo plazo—los rendimientos anualizados han oscilado entre el 35% y el 75% en los últimos 3 a 5 años. Sin embargo, su perfil de riesgo no tiene comparación, con correcciones frecuentes y períodos de alta volatilidad. El último rebote, impulsado por factores macroeconómicos favorables y una histórica adopción institucional, sugiere un mercado que está saliendo de la fase correctiva y entrando en una nueva etapa de expansión.

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