Puntos clave:
El fin del QT por parte de la Fed y la reinversión en T-bills incrementan la liquidez de manera silenciosa.
Los analistas están divididos sobre cómo esto afecta el precio de BTC, con los alcistas anticipando un máximo de $180,000.
Bitcoin (BTC) cayó un 3.67% hasta $107,925 después de que la Reserva Federal anunciara un recorte de tasas de 25 puntos básicos y confirmara planes para concluir la reducción de su balance a partir de diciembre, señalando efectivamente el fin del endurecimiento cuantitativo (QT).
¿Cómo podría impactar el fin del QT en el precio de Bitcoin?
A partir del 1 de diciembre, la Fed dejará de permitir que sus tenencias de bonos se reduzcan y comenzará a reinvertir la deuda vencida en bonos del Tesoro a corto plazo (T-bills).
En términos simples, cuando los antiguos bonos de la Fed se pagan, en lugar de destruir ese dinero (reducir su balance), utilizará los fondos para comprar nueva deuda gubernamental a corto plazo.
Bitcoin cayó un 35% después de que la Fed terminara el QT en 2019 y comenzaran los recortes de tasas, según datos destacados por el analista Brett. Esto a pesar del crecimiento en los mercados bursátiles de EE. UU. en ese momento, que normalmente se mueven en tándem con BTC.
El mercado de Bitcoin no se recuperó hasta que la Fed lanzó una flexibilización cuantitativa (QE) a gran escala a principios de 2020, en medio de preocupaciones por el COVID-19.
“Diría que ahora estamos en el pico del ciclo de 4 años... lo que puede que no sea mejor”, dijo Brett, y agregó:
“Si obtenemos QE, no lo veo sucediendo hasta finales del próximo año.”
Mientras tanto, se están notando algunas señales de un posible inicio de mercado bajista. El analista Jesse Olson señaló un “cruce bajista pendiente del MACD” en el gráfico de tres semanas de Bitcoin, una señal técnica que precedió a una corrección del mercado del 69% en 2021-2022.
Por lo tanto, si la historia se repite, Bitcoin enfrenta riesgos a la baja antes de que surja cualquier nuevo rally impulsado por la liquidez.
El QE encubierto de la Fed podría ayudar a que BTC alcance los $180,000
La economista Lyn Alden dijo que la decisión de la Fed de reinvertir la deuda vencida en T-bills efectivamente crea nuevo dinero, incluso si la agencia evita llamarlo QE.
Cuando la Fed inyecta efectivo en el sistema financiero comprando T-bills, efectivamente otorga más reservas de efectivo a los vendedores de esos bonos del Tesoro (bancos, fondos). Más reservas significan más liquidez disponible para ser desplegada en los mercados.
El precio de Bitcoin podría subir aún más hacia el rango de $130,000-180,000 para 2026, según el analista Bedouin, quien afirmó que el aumento de la liquidez está superando las preocupaciones sobre el ciclo de cuatro años de BTC.
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Esto está en línea con los objetivos de precio de BTC para fin de año compartidos por las principales instituciones de Wall Street a principios de este año, incluyendo JPMorgan y Standard Chartered.
