Tasas clave: La Fed finalmente cede y los mercados se agitan

Lo que tenía que pasar, pasó. Tras semanas de presión repetida por parte del propio presidente, la FED finalmente bajó sus tasas clave. La decisión, esperada pero observada de cerca, causó un gran revuelo en el ámbito financiero. Los inversores ahora observan las repercusiones de este recorte en los mercados, y especialmente en el ecosistema cripto, que vive al ritmo de los flujos de liquidez global.

La Fed recorta 25 puntos: Trump celebra, Powell modera

Tras su reunión del 17 de septiembre, la FED bajó su tasa clave en 25 puntos básicos, estableciendo un nuevo rango entre 4% y 4.25%. Es el primer recorte desde diciembre de 2024. La decisión, votada por 11 miembros contra 1, refleja los crecientes riesgos para el empleo, aunque la inflación sigue siendo “algo elevada”. 

En su comunicado oficial, la FED reconoció: “El crecimiento del empleo se ha desacelerado y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente, pero sigue siendo baja. La inflación ha aumentado y sigue siendo algo elevada.”

Pero políticamente, el ambiente es más tenso. Donald Trump, en Truth Social, criticó la vacilación de Jerome Powell: 

¡Demasiado tarde! Las tasas de interés deben recortarse ahora, y mucho más de lo que él había imaginado. ¡¡¡El mercado inmobiliario explotará!!! 

Un tira y afloja que una vez más ilustra la línea borrosa entre la independencia monetaria y la presión presidencial. 

Resultado inmediato: el dólar se debilitó, bitcoin fluctuó alrededor de 116,000 dólares (-0.6%) y ether se mantuvo estable en 4,491 dólares.

Cuando la liquidez reaviva el juego de los activos de riesgo

Las tasas más bajas hacen que las inversiones tradicionales sean menos atractivas. Los inversores entonces se vuelcan hacia activos de riesgo como las criptomonedas. Para Thomas Perfumo, economista de Kraken, lo más grande aún está por venir: 

Aunque la tasa de los Fed Funds está 100 puntos básicos por debajo de su pico de 2024 (525–550 puntos básicos), la verdadera historia está en la próxima ola de recortes de tasas.

La FED espera dos recortes más antes de fin de año, suficiente para hacer sonreír a los mercados cripto. Matt Hougan, Chief Investment Officer de Bitwise, compara la espera actual con la previa al Super Bowl, donde todo parece listo para un rally espectacular de fin de año. Señala que la combinación de recortes de tasas, flujos hacia productos financieros vinculados a cripto, preocupaciones en torno al dólar y el impulso de la tokenización sientan las bases para un escenario explosivo.

Para las stablecoins, el recorte de tasas no es un obstáculo. Chris Perkins (CoinFund) enfatiza: la demanda de rendimiento sobre stablecoins aumenta cuando las tasas bajan, ya que los inversores siempre buscan una puerta de entrada al dólar en la DeFi.

Los próximos 100 puntos: la verdadera bomba de tiempo para cripto

Los mercados saben que no es el recorte de hoy lo que lo cambia todo, sino los siguientes. Perfumo destacó el efecto de convexidad de las tasas: cada recorte adicional tiene un impacto exponencial en los precios de los activos. En resumen, los próximos 100 puntos podrían remodelar completamente el panorama cripto.

Existen riesgos. Un recorte demasiado rápido podría debilitar el dólar y reavivar la inflación. Por el contrario, un ritmo demasiado lento podría sofocar la recuperación. Pero el cripto se posiciona como una alternativa creíble, ya sea para bitcoin, ether o stablecoins.

Algunos puntos de referencia numéricos:

• $116,000: precio de bitcoin en el momento del anuncio, con una ligera caída del 0.6%;
• $4,491: precio de Ethereum, con un aumento del 0.26% en 24h;
• 35%: proporción de holders de USDT que lo usan como vehículo de ahorro;
• 63%: proporción de transacciones cripto que pasan por USDT;
• 2: número de recortes adicionales de tasas previstos por la FED antes de finales de 2025.

Esta dinámica no pasa desapercibida: la FED ha programado una conferencia el próximo mes dedicada a las stablecoins y la tokenización. Una señal de que EE.UU. ahora integra las cripto en el corazón mismo de su pensamiento monetario.

La luz parece aparecer en el horizonte, al menos si se cree en la visión de Trump. Para él, un recorte de tasas equivale a crecimiento, sin importar los riesgos. Por su parte, la FED ya ha mostrado cierta flexibilidad, relajando recientemente su control sobre los bancos activos en cripto. Una señal de que, a pesar de las tensiones, el acercamiento entre las finanzas tradicionales y los activos digitales continúa.