El guion de tres fases del mercado cripto: volatilidad a corto plazo, explosión a medio plazo, preocupaciones a largo plazo — Análisis de los ciclos de BTC, ETH y altcoins

Recientemente, la macroeconomía de Estados Unidos ha mostrado un punto de inflexión: la tasa de desempleo ha subido al 4.3% (el nivel más alto desde 2021), y el aumento de empleos no agrícolas fue de solo 22,000, muy por debajo de las expectativas del mercado. Esta es la primera vez desde la pandemia que se presenta una doble advertencia de “aumento del desempleo + desaceleración del empleo”.

El mercado reaccionó rápidamente: los futuros ya han descontado completamente un recorte de tasas en septiembre (probablemente de 25 puntos básicos, aunque aún existe la posibilidad de 50 puntos básicos), y los traders esperan al menos tres recortes de tasas en 2025. El punto de inflexión en la política de la Reserva Federal ya es un hecho.

Sin embargo, un recorte de tasas no significa que los activos de riesgo entren inmediatamente en una tendencia alcista unilateral. Para el mercado de criptomonedas, el corto, mediano y largo plazo mostrarán lógicas de movimiento completamente diferentes.

1. Corto plazo (próximas 3–4 semanas): pánico y corrección

Los datos económicos débiles generan preocupación por una recesión;

El oro alcanza un máximo histórico, mientras que los activos de riesgo están bajo presión;

Bitcoin podría volver a probar mínimos anteriores, mientras que Ethereum y las altcoins podrían caer entre un 10–20%;

Esto no significa el fin del mercado alcista, sino que es una reacción de refugio en los primeros momentos de malas noticias.

2. Mediano plazo (Q4 2025 – Q1 2026): la liquidez impulsa nuevos máximos

La implementación de recortes de tasas impulsará la caída de los rendimientos de los bonos, el aumento de préstamos y gastos, y el fortalecimiento de las ganancias corporativas y el mercado de valores;

La historia muestra que cuando las acciones suben, Bitcoin y las altcoins suelen registrar mayores incrementos;

Lo particular de este ciclo es la entrada de capital institucional:

Los ETF spot de Bitcoin y Ethereum han abierto el canal de fondos para fondos de pensiones y gestoras de activos;

La aprobación de ETF de altcoins se está acercando;

Una vez que los 7.2 trillones de dólares de los fondos del mercado monetario fluyan fuera debido a la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, incluso si solo el 1% ingresa al mercado cripto, será suficiente para llevar a BTC y las altcoins a nuevos máximos históricos.

Por lo tanto, el cuarto trimestre de 2025 será una ventana clave para la explosión de liquidez en el mercado cripto.

Es muy probable que Bitcoin sea el primero en fortalecerse, mientras que la fase de euforia de las altcoins podría ocurrir a principios de 2026.

3. Largo plazo (después de Q1 2026): regreso de la inflación y riesgos cíclicos

Los nuevos aranceles implementados en 2025 comenzarán a reflejarse gradualmente en los datos de inflación después de 6–8 meses;

Si la inflación repunta mientras la tasa de desempleo sigue siendo alta, la Reserva Federal podría verse obligada a pausar los recortes de tasas o incluso volver a subirlas, lo que llevaría al mercado a un riesgo de estanflación;

La historia muestra que esto suele significar que el ciclo de las acciones y el mercado cripto ha alcanzado su punto máximo, seguido de un mercado bajista.

Conclusión

En general, el guion del mercado cripto es el siguiente:

Corto plazo (próximas 3–4 semanas): volatilidad y corrección, BTC, ETH y altcoins podrían experimentar una corrección del 10–20%;

Mediano plazo (Q4 2025 – Q1 2026): el mercado impulsado por la liquidez, BTC podría alcanzar nuevos máximos y las altcoins entrar en una fase de euforia;

Largo plazo (a partir de Q1 2026): el riesgo de inflación y el cambio de política podrían marcar el final de este ciclo alcista.

Punto clave:

La corrección a corto plazo es una reacción instintiva a las señales económicas y no significa el fin del mercado alcista. La verdadera gran oportunidad llegará en el cuarto trimestre de 2025, pero los inversores también deben planificar con anticipación la gestión de riesgos y las estrategias de salida para 2026.